Лимит долга в США. Куда двинут?

Я не советую особо переусердствовать в надеждах на дефолт США после 2 августа. Идет типичная политическая возня и игры в песочнице. Всем, кто в теме очевидно, что они могут пойти на дефолт только в том случае, если этого захочет Казначейство и банковский сектор. Конгресс здесь совершенно не причем. Если надо, то задвинут, подвинут, гавкнут или грохнут кого нужно. Если они своими руками устроили кризис, низвергнув все эти "политически силы" и судебную систему, то было бы наивно считать, что такая формальность, как повышение лимита станет для них преградой. Перед выборами дали проиграться демократам и республиканцам в того, кто круче другого, но опять же. Последнее слово за теми, кто эмитирует эти бумажки, кто держит и кто управляет долгом. Они решают судьбу лимита, а не Конгресс. Нужен ли дефолт банковскому сектору в данный момент?

Для финансовой системы последствия обширны, т.к. трежерис выступают залогом чуть менее, чем под все, поэтому когда они (трежерис) рухнут в цене, а это произойдет неизбежно при "выборочном дефолте", то все полетит к чертям. Банкам, фондам придется принудительно закрывать не только позиции на долговом рынке, которые достаточно значительны, но и по всем активам, под которые брались кредиты, расширялись плечи под залог в трежерис. Для покрытия убытком придется выходить из рискованных активов. На первых порах произойдет падение доллара, падение долгового рынка, обвал на фондовых рынках. Учитывая, что это будет первый дефолт в США, то произойдут крайне серьезные пертурбации, когда инвесторы потеряют ориентацию на рынках, т.к не будет определенности в надежных активах, которыми в кризис 2008 выступали трежерис и бакс. Поэтому последствия что-то в виде осени 2008.

Безумие в золоте и серебре

Мировых запасов золота в резервах у правительства около 982 млн. тройских унций, что в пересчете по закрытию дня 21 апреля равняется всего 1.48 трлн. долларов, что совсем немного, если сравнить с объемом мирового ВВП в 67 трлн. Т.е. мирового запаса не хватит, чтобы обеспечить весь объем выпущенных наличных денег, не говоря уже об объеме депозитов, кредитов, ну а про производные и плечи скромно молчим.

Если допустить достаточно бредовую и фантастическую идею, что ничем необеспеченный доллар будет отменен и произойдет возврат к золотому стандарту, то текущей стоимости золота не хватит для того, чтобы обеспечить банальный товарообмен в экономике. Про современные биржи понятное дело забыли, т.к. возвращение к золотому стандарту подразумевает ликвидацию всех безумных плечей, деривативов , супер сильное падение кредитования и теневой банковской экономики с дальнейшим сворачиванием всей бангстерной лавочки, что само по себе означает закат традиционной финансовой системы. Т.е. современная финансовая система в своем нынешнем виде просто перестанет существовать.

Это я к вопросу о том, а че они так разбувались с серебром и золотом?

Adios Amigo!!

Да, это наконец-то произошло. То, что я так долго ждал и что неизбежно должно было произойти, если следовать здравой логике. Индекс доллара сегодня пробил 74.17 – это минимумы с ноября 2009. Так дешево доллар не стоил с августа 2008.

Остались совсем крохи, чтобы обновить исторические минимумы по баксу. Что должны привести к лавинообразному выходу из долларовых активов и хорошенько потрепать морды политиканов в США.

На недельном пробили локальный уровень поддержки на 74.

Безрассудная денежно-кредитная политика ФРС продолжает добивать долговой рынок и доверие к доллару. Самое интересно то, что разогревший с новой силой долговой кризис в Европе не приводит к ослаблению евро, как это можно было предположить. Ведь по старой парадигме нестабильность в евро регионе порождает риски распада блока и негативные последствия для евро.

В чем сила, брат? Балансы ЕЦБ и ФРС

Как уже неоднократно говорилось, любая эконохрень усердно привязывающаяся к динамике котировок на терминале не более, чем очередная попытка поупражняться в умении манипулировать фактами с целью построения целостной и логичной картины мира, которая в общем то мало зависит от всего этого малозначительного инфо-шума. Вы же не будет спорить с тем, что интерпретация макроэкономиской информации изрядно модифицируется в зависимости от контекста. Вчера хорошие данные могли сподвигнуть трейдерское сообщество впасть в эйфорию, ибо все хорошо, значит - растем и развиваемся, а сегодня те же данные могут вызвать жесткую коррекцию. А объяснение этому будет превосходное: хорошие данные могут вызвать ужесточение денежно-кредитной политики, т.к. они могут свидетельствовать о расширении спроса, который потенциально подтолкнет и усилит инфляционное давление, что в условиях переизбытка ликвидности представляет существенную опасность, кроме того рынки перекуплены и происходит фиксация по факту. Но это все оценки прошлого, действие и анализ постфактум, что ни на сантиметр не приближает к пониманию рыночных процессов.

Т.е., как видно, даже знание заранее выходящих отчетов и макроэкономической статистики вовсе не повышает ваши шансы на успех, скорее даже понижает, т.к. заставляет вас интерпретировать информация в одностороннем порядке тогда, как рынки постоянно меняют правила игры и то, что вчера было «хорошо» сегодня может оказаться «плохо». Именно поэтому анализ новостей, статистики с целью предсказания интрадейной динамики такое же бессмысленное и пустое занятие , как вычерпывание ложкой воды из океана с целью влияния на экобаланс )))

А вот денежный рынок, тем более сейчас – в новой реальности – это совсем другое. Движение капиталов, процентные ставки, межбанковские рынок и балансы банков – это то, что действительно самым непосредственным образом оказывает влияние на котировки. Хотя бы потому, что это и есть первоисточник движения, а по его здоровью можно оценить в какую сторону дунет ветер.

Остановимся на одном из них. Балансы ЦБ (ФРС и ЕЦБ).

В кризисный и посткризисный период обычно существует практически 100% раскорреляция с балансом ЕЦБ и парой евро/бакс. Логика такая. Высасывание ликвидности из системы через операции на открытом рынке такие, как LTRO и MRO и в частности РЕПО, так или иначе, приводят к недостатку ликвидности в банковской системе, что провоцирует дополнительный спрос на евро, повышая eur/usd. На графике это видно в виде понижения баланса ЕЦБ и рост евро.

Очень показательны 4 периода. В первом разворачивание первой фазы долгового кризиса в Европе, рост заимствований со стороны банков, скупка облигаций со стороны ЕЦБ, евро активно снижается. Далее с июля 2010 тренд по евро развернулся, ЕЦБ начал потихоньку откачивать ликвидность, уменьшая баланс, также усиливается ожидание QE2. Далее с ноября 2010 по январь 2010 евро падает, ЕЦБ увеличивает баланс, либор немного снижается. Ну и теперь. Ожидание ужесточения политики ЕЦБ и фактическое повышение ставки до 1.25%, при этом, что еще удивительно.

Деньги, доллар, два ствола ))

Одно из главных условий, при котором будет понятно, что капитуляция современной монетарной системы в самом разгаре и все пошло в разнос - это, когда при желании получить какой либо товар или услугу вы будете получать в морду, после того, как предложите достаточно массивную пачку зеленых бумажек номиналом в 100 уе. Т.е. когда есть риск того, что продавцы или охранники могут вас хорошенько отметелить, отмудохать по физиономии за то, что суете им нечто, что им совершенно не нужно )) Это, как если бы я, пойдя в ресторан, пообедав, зашел в water closet, отмотал там туалетную бумагу, нарисовал на ней фразу зеленой шариковой ручкой «In God We Trust», номинал в 100 уе и хотел бы на кассе расплатиться за обед.

По сути, если вас некто, кто совершенно не в теме спросит, что такое ФРС и QE, то можно так и отвечать. )) Берут бумагу, рисуют чего-то там и говорят, что это деньги. Но система эволюционировала, и они научились вообще ничего не рисовать в физическом плане, достаточно вбить пару цифр в компьютер, нажать «Enter» и понеслась.

В принципе, безумная затея ФРС ничем по своей сути не отличается от некоторых прохвостов в средневековье, которые занимались порчей монет. Тогда фальшивомонетчики на уровне государства обрезали монеты, но чаще всего просто снижали обеспечение монет реальными активами (золотом, серебром), т.е. содержание серебра в чеканке монет снижалось, при этом номинал оставался тем же. В особо запущенных случаях доходило до того, что содержание серебра в монетах снижалось чуть не в 20 раз. Все думали, что таким образом все будут жить счастливо, денег станет больше и т.д. т.п. Но это приводило к инфляции, обесценению денег, иногда к полной отмене прежних денег, экономика входила в рецессию, а фальшивомонетчиков казнили к чертям. Потом все начиналось сначала.

Структура современной монетарной системы совершенно другая, чем тогда, но эмиссия валюты без обеспечения активами и/или трудом, выпуском в виде ВВП не может продолжаться вечно. Существуют физические пределы расширения модели "эмиссия под долги", что, однако, пока возможно при статусе резервной валюты.

Штаты теряют веру в доллар

Верховный суд Соединенных Штатов разрешает, чтобы штаты принимали любые валюты, какие они хотят для выполнения своих суверенных государственных функций, вплоть до принятия золотых и серебряных монет, что является законным платежным средством.

Дело начинает пахнуть керосином и те идеи, которые я описывал последние несколько месяцев постепенно материализуются. После запуска QE2 многие начинаются опасаться за судьбу доллара, срыва экономики по инфляционному сценарию и коллапса денежно-кредитной политики ФРС.

Сенатор Lee Bright из Южной Каролины предложил законопроект для своего штата, целью которого является введение новой валюты, которая защитит их экономику от вероятных будущих потрясений и для большей независимости от федерального правительства.

Предложение, конечно, из разряда фантастики, но по крайне мере настроения в официальных кругах меняются. ))
Я не верю, что история получит продолжение, однако со столь оголтелой политикой ФРС развязка близка.

Тяжелая артиллерия выступает против США: валютные войны на подходе

Сокрушительная статья вышла от Dagong Global Credit Rating Co - рейтинговое агентство, которые образовалось в 1994 и является крупнейшим в Китае. Сначала они понижали рейтинг США еще с лета этого года, сейчас с “AA” понизили до “A+“, причем прогноз "негативный"! До дефолтного рейтинга с такими темпами остались считанные шаги! ))

Хотя агентство не имеет такого влияния на весь мир, как проамериканские S&P, Moody’s или Fitch, но точку зрения и аргументацию было интересно почитать. На эпитеты и критику китайцы не скупились. Отчасти обзор вышел с некоторой долей политической игры, особенно в преддверии саммита G20 для дополнительного давления на США, но учитывая то, что министр финансов Германии также выступил с резкой критикой, представители Бразилии и т.д, то тенденция отчетливо прослеживается. Никому не может понравится безответственная, наглая и провокационная политики США, особенно, когда это напрямую угрожает национальным интересам, как путем девальвации доллара, так и через раздувание пузырей.

По сути агентство Dagong признает США злостным валютным манипулятором, который нарушает интересы кредиторов и ставит под угрозу мировое восстановление. Подробно расписывает серьезные недостатки экономической модели США, которая может привести к долгосрочной рецессии с рисками краха долгового рынка. Монетизация долга подорвет доверие к доллару и экономике США, что отразиться на кредиторах в худшую сторону, естественно. Неконтролируемое печатание денег может привести к наводнению развивающих рынков иностранным капиталом. По этому поводу Китай не долго думал, и валютное управление Китая уже сейчас пытается сделать все возможное, чтобы заткнуть дыры в потенциальных каналах поступлениях горячих денег.

Обзор агентства здесь:
http://ifolder.ru/20194407

Представитель крупнейшего китайского фонда CIC: Доллар достиг дна, иена будет снижаться

Один из руководителей суверенного инвестиционного фонда China Investment Corp. Пэн Цзюньмин заявил во вторник в ходе выступления в Пекине, что, по его мнению, доллар США достиг дна, а японская иена будет снижаться.

США и Китай, вероятно, повысят процентные ставки во второй половине 2010 года, добавил Пэн, который представляет отдел CIC, занимающийся распределением активов. В настоящее время под управлением этого фонда находится 300 млрд долларов США. При этом, как сообщает Reuters, Пэн отметил, что выражает свое личное мнение. Он также сказал, что Китаю следует занимать правильную позицию по отношению к золоту, поскольку в настоящее время оно переоценено, говорится в сообщения Reuters без упоминания каких-либо подробностей.

Представитель ЕЦБ Каден: Сейчас "абсолютно нет необходимости" в начале цикла повышения ставок

Нет необходимости в том, чтобы Европейский центральный банк начинал цикл повышения процентных ставок. Об этом в понедельник заявил член Управляющего совета ЕЦБ и управляющий бельгийского центрального банка Ги Каден, отметив сдержанное инфляционное давление. На прошлой неделе ЕЦБ оставил свою ключевую процентную ставку без изменений, на уровне 1,0%. Процентная ставка остается на этом уровне с мая после ряда резких снижений.

С тех пор как в прошлом году финансовый кризис обострился, ЕЦБ также влил беспрецедентные объемы ликвидности в банковский сектор, чтобы стимулировать кредитование. На прошлой неделе банк намекнул на то, что это стимулирование будет постепенно нивелировано, но не сказал, в какие сроки это будет сделано. Есть признаки того, что некоторые члены правления ЕЦБ расходятся во мнении относительно того, когда следует убрать эту поддержку.В ходе пресс-конференции в Брюсселе Каден сказал, что стратегия выхода ЕЦБ "не предопределена".

"Давайте немного подождем, потому что сейчас наши прогнозы по определению остаются неуверенными. Мы будем ждать больше информации в следующие месяцы", - отметил Каден. Он сказал, что ожидает относительно позитивного экономического роста в еврозоне и в Бельгии в 4-м квартале этого года и в начале 2010 года. Он предупредил, однако, что эти перспективы неопределенны, особенно если евро продолжит расти против доллара США. "Если курс /евро/ значительно вырастет, это не будет способствовать экономическому росту в Европе", - заявил он.

Сейчас пара евро/доллар торгуется вблизи 1,50 доллара, уровня, который европейские деловые сообщества называют "очень болезненным". Когда евро растет против других валют, экспорт из еврозоны становится менее привлекательным на иностранных рынках, замедляя ключевой источник экономической активности региона. Каден отметил, что США и Азия должны скорректировать дисбалансы в валютной сфере. Делегация из стран еврозоны, в которой был и президент ЕЦБ Жан-Клод Трише, к конце ноября посетила Китай, чтобы призвать к укреплению китайского юаня.

Еще одним поводом для беспокойства являются растущие бюджетные дефициты еврозоны, сказал Каден. Дефициты бюджетов Греции и Ирландии, как ожидается, превысят 12% от ВВП в этом году. Каден назвал Грецию "наиболее проблемной страной в еврозоне". Он отметил, что дефицит бюджета Бельгии немного меньше среднего уровня дефицита еврозоны. Ожидается, что бельгийский центральный банк сообщит о дефиците в размере 6,1% от ВВП в этом году и 5,4% в следующем году. Еврокомиссия, орган исполнительной власти Евросоюза, призвала власти Бельгии опустить свой дефицит ниже 3% от ВВП – предельного уровня для стран ЕС – к 2012 году.

Каден сказал, что Бельгия должна взять на вооружение осторожный подход по отношению к своему дефициту, предупредив, что быстрые снижения дефицита могут навредить восстановлению экономики. Напротив, сохранение дефицита на высоком уровне слишком долгое время может привести к росту стоимости займов. Ги отметил, что растущая безработица продолжит оказывать давление на государственные финансы и экономический рост. Ожидается, что уровень безработицы в еврозоне превысит 10% в следующем году, тогда как в Бельгии, согласно прогнозу центрального банка страны, уровень безработицы в следующем году составит 9%.

По мнению Кадена, существует переизбыток мощностей в финансовом и автомобильном секторах, которые сильно пострадали из-за экономического спада. Бельгийские банки были среди первых банков, которые столкнулись с трудностями в 2008 году и получили миллиарды евро в рамках государственной помощи. Автомобильный сектор Бельгии сталкивается с риском сокращения рабочих мест в связи с реструктуризацией европейских заводов General Motors.

Китай: Доллар США соответствует потребностям в качестве ключевой составляющей валютных резервов

Государственное управление валютного контроля Китая в пятницу заявило, что стратегия, заключающаяся в сохранении за долларом США роли ключевой составляющей валютных резервов и надлежащей диверсификации этих резервов в пользу других валют, соответствует потребностям страны. Об этом сообщается в отчете по управлению резервами, обнародованном на официальном сайте ведомства.

Власти Китая будут по-прежнему соблюдать рассудительность, инвестируя свои огромные резервы, и продолжат диверсифицировать их в пользу основных валют и высококачественных активов, сообщило управление.
В ближайшее время, как отмечается в отчете, доллар США не утратит свою ключевую роль мировой резервной валюты.

Отчет был опубликован после того, как правительство Китая выразило беспокойство относительно огромного объема казначейских облигаций США, находящихся в его держании. Этот отчет, скорее всего, ослабит опасения относительно того, что диверсификация резервов Китая за счет уменьшения доли долларовых активов ослабит американскую валюту.

Премьер-министр Японии: Сильную иену нельзя оставлять такой, какая она есть.

Ситуацию с резким ростом японской иены против других основных валют нельзя "оставлять такой, какая она есть". Об этом, как сообщили в Nikkei, заявил в среду в ходе выступления во второй половине дня в Токио премьер-министр Японии Юкио Хатояма. Хотя Хатояма отметил, что глубоко убежден в этом, он признал, что не уверен в том, является ли это укрепление японской валюты временным или продолжительным явлением. В ходе беседы с бывшими законодателями Хатояма также высоко оценил быстрое решение Банка Японии провести дополнительные меры по смягчению денежно-кредитных условий.

Это может быть косвенным признаком того, что минфин Японии не допустить чрезмерного укрепления иены.

Европейские власти хотят, чтобы Китай помог ослабить евро

Высокопоставленные европейские чиновники, которые собираются посетить Нанкин на этих выходных, как ожидается, настойчиво призовут власти Китая укрепить китайский юань против евро. В состав делегации входит президент ЕЦБ Жан-Клод Трише, комиссар ЕС по экономике и денежно-кредитной политике Хоакин Альмуния и глава Еврогруппы Жан-Клод Юнкер. Они попытаются доказать, что китайская валюта недооценена. Это, по их мнению, входит в число дисбалансов мирового валютного рынка, которые способствуют неоправданному укреплению единой европейской валюты и, как следствие, могут негативно сказаться на экспорте из ЕС.

С начала марта пара евро/доллар США выросла на 21%, пробив в ходе торгов в среду психологически важную отметку 1,50. При этом многие экономисты ожидают, что в краткосрочной перспективе доллар будет оставаться под понижательным давлением и пара вырастет в район 1,53-1,55 к концу этого года. Состав корзины активов правительства Китая является государственной тайной, однако китайская валюта при этом также снизилась против евро.

Власти ЕС в данный момент заявляют о желании доказать, что усиление юаня представляет собой благоприятный фактор как для Китая, так и для Европы. Согласно источникам в Еврокомиссии, Трише, Альмуния и Юнкер готовятся выступить с презентациями перед китайскими чиновниками, в которых будет говориться о возможных эффектах от усиления юаня, включая сдерживание инфляции в Китае. Они хотят, чтобы эти презентации выглядели как обоснованный академический аргумент в пользу укрепления китайской валюты. При этом они очень обеспокоены тем, что их действия могут быть расценены как "оказание давления" на власти Китая в сторону принятия мер, сообщают источники.

Нил Меллор, валютный аналитик из Bank of New York Mellon в Лондоне, не возлагает слишком много надежд на успех предстоящего визита лидеров ЕС. "Я не ожидаю многого от этой встречи, однако в случае с Китаем никогда нельзя ничего предугадать. Они не станут низко кланяться перед иностранцами, при этом вероятность того, что они в существенной мере сократят покупки евро, ограничена, – отметил Меллор. – Я не думаю, что Трише удастся значительно повлиять на процесс диверсификации /валютных резервов Китая/".

Сильный евро представляет собой проблему, так как может навредить конкурентоспособности европейской экономики, которая зависит на экспорта. "Практика показывает, что рост евро на 10% против доллара вносит негативный вклад в размере 0,25 процентного пункта в рост /экономической активности в еврозоне/", – сказал Рольф Шнайдер, экономист из Allianz в Мюнхене.

Европейские компании поджидают новые неблагоприятные новости. Испытывающие трудности банки еврозоны репатриируют иностранные активы с целью укрепления своей капитальной базы до конца этого года, что приведет к повышению спроса на евро, а значит и к его дальнейшему укреплению. Китай имеет крайне большое значение для направления движения валютных курсов ввиду своих крупных валютных резервов. Согласно данным Государственного управления валютного контроля Китая, размер валютных резервов этой страны составил в сентябре 2,276 трлн долларов.

"Существуют сильные подозрения, что власти Китая проводят постепенную диверсификацию /валютных резервов/ в ущерб доллару посредством покупок евро и других активов", – отметила Мария Лаура Ланцени, стратег-аналитик по развивающимся рынкам из Deutsche Bank. "Они вынуждены делать это постепенно, так как они не заинтересованы в очень резких изменениях, а также потому, что они стали очень важным игроком /на рынке/. Десять лет назад почти никого не интересовала роль Китая на мировых валютных рынках", – сказала она.

Президент ФРС-Сент-Луис Буллард: планируется продление программы по выкупу активов после 1кв 2010

Президент ФРС-Сент-Луис Джеймс Буллард в воскресенье в очередной раз отметил, что было бы желательно, если бы реализация программы ФРС по покупке активов была продолжена и после истечения нынешнего срока. По его мнению, это даст центральному банку больше вариантов действий в рамках денежно-кредитной политики на тот случай, если он в них будет нуждаться.

"Я бы хотел, чтобы реализация /мер/ продолжалась в очень низком объеме", – сказал Буллард о покупках обеспеченных ипотекой ценных бумаг, реализуемых ФРС в попытке поддержать экономический рост. Эти комментарии прозвучали в ходе общения Булларда с журналистами в Нью-Йорке. "Я выступил за то, чтобы оставить действующей программу по покупке активов, но на очень низком уровне, и посмотреть, что получится. По мере того как будет поступать новая информация об экономике, мы сможем скорректировать эту программу, пока ставка по федеральным фондам будет оставаться на нулевом уровне", – сказал он в ходе интервью Dow Jones Newswires. При этом Буллард добавил, что пока решение о судьбе программы не принималось.

Центральный банк США обязался приобрести ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, на сумму 1,25 трлн долларов и ценных бумаг агентств на сумму порядка 175 млрд долларов в рамках усилий, направленных на сохранение низкой стоимости заимствований и оказание поддержки экономическому росту.

Что касается экономики, то "я бы не сказал, что я обеспокоен", сказал Буллард журналистам. "Экономика встала на ноги этим летом и осенью", и "похоже, что мы продемонстрируем хорошие результаты в четвертом квартале", отметил глава ФРС-Сент-Луис, но при этом добавил, что он "немного обеспокоен" нежеланием работодателей нанимать сотрудников. В отношении некоторых из угроз, сопряженных с проблемами в секторе коммерческой недвижимости, Буллард заявил: "Я надеюсь, что мы сможет с этим работать, и они /эти угрозы/ будут сдержаны".

Несмотря на все опасения по поводу американской валюты, "любопытно, что мир обратился к доллару" во время кризиса, и что он вырос на первоначальных стадиях финансового кризиса. Хотя он ослаб за последнее время, "по крайней мере, сейчас доллар по-прежнему рассматривается как резервная валюта" и как объект, в который следует направлять деньги, и "мы не хотим этого терять", отметил Буллард.

Проблема слишком крупных для того, чтобы потерпеть крах, финансовых институтов, как отметил Буллард, действительно существует и должна решаться, поскольку такие институты подразумевают издержки для финансовой системы. Буллард выступил в защиту того, как ФРС реагировала на финансовые кризисы последнего поколения, и добавил, что представители центрального банка предупреждали о тех дисбалансах, которые привели к финансовому кризису, который продолжался на протяжении последних двух лет.
На фоне дальнейшего прогресса в области финансовой реформы Буллард отметил, что, по его мнению, ФРС следует оставаться регулятором финансовых институтов. Он также сказал, что роль ФРС как регулятора повышает эффективность денежно-кредитной политики, поскольку благодаря ей у центрального банка есть понимание того, как функционирует финансовая система.
Также выступил против любых решений, которые могут поставить под угрозу независимость ФРС, отметив, что это негативно скажется на инфляции и станет препятствием на пути мер, нацеленных на восстановление экономики.

Президент ФРС-Даллас Фишер не придает значения угрозе инфляции со стороны доллара

Президент Федерального резервного банка Далласа Ричард Фишер не придает большого значения угрозе инфляции, даже на фоне падения курса доллара. По его словам, его беспокоит, что экономический рост в США не достигнет уровня 3%, который прогнозировали экономисты на следующий год. Об этом стало известно из интервью Фишера Market News International.

По словам Фишера, он ожидает, что разрыв между безработицей и восстановлением окажется больше обычного. "Это восстановление не принесет большого числа рабочих мест", - сказал он. "Многие люди просто отказываются от поисков работы, - сказал Фишер. – Безработица слишком высока, и она еще долго останется на высоком уровне".

Что касается доллара, то Фишер сказал, что ФРС "обращает на это внимание. С другой стороны, что касается инфляционного давления, то пока оно не выйдет из-под контроля, обесценение доллара – постепенное обесценение доллара – не обязательно оказывает огромное инфляционное давление". Однако Фишер признал противоречие между тем, что ФРС удерживает ключевую процентную ставку на низком уровне в течение длительного периода времени и одновременно поддерживает сильный доллар.

"Наш долг - выполнять обязанности Федерального резервного банка Соединенных штатов, и мы уже говорили публично, что процентные ставки будут оставаться на низком уровне в течение длительного периода времени, памятуя о том, какую мы проводим политику и как мы выражаемся,… естественно, мы помним о том факте, что здесь есть риски".

"Но это широко обсуждалось на заседании /Комитета по операциям на открытом рынке/, - сказал он. – Мы это признаем. Мы наблюдаем за этим, но риски есть". В отношении экономики Фишер сказал, что он "озабочен" тем, что прогноз экономистов, которые ожидают роста на 3%, не будет достигнут, и что "вероятно, он будет ниже этого уровня". Он также добавил, что безработица в стране "выше 10,2%, мы все это знаем".

Фишер: Постепенное ослабление доллара - это результат глобализации

Президент Федерального резервного банка Далласа Ричард Фишер в понедельник в ходе дискуссии с лидерами деловых кругов завил, что текущая денежно-кредитная политика не повышает риск беспорядочного снижения доллара США.

Хотя наблюдатели отметили, что намерение центрального банка США удерживать процентные ставки на низких уровнях в течение длительного периода времени могло повысить риск значительного падения доллара, Фишер сказал, что "пока мы этого не наблюдаем". "Если это произойдет, мы будем вынуждены принять соответствующие меры, - сказал Фишер. – Но это риск, о котором мы хорошо осведомлены". Фишер также отметил, что "прямо сейчас существует избыточная ликвидность".

Фишер добавил, что постепенное снижение доллара США против других основных валют является результатом того, что гигантские по своим размерам экономики, такие как российская и китайская, успешно вошли в мировую экономическую систему. "Следовало ожидать, что с увеличением числа участников в мировой экономике могла произойти некоторая перебалансировка", но этот процесс будет последовательным и постепенным, отметил он. Фишер сказал, что "задача ФРС – поддерживать покупательную силу доллара США".

МВФ: Доллар останется ведущей валютой, роль юаня может вырасти

Доллар США, вероятно, останется ведущей мировой резервной валютой в течение "какого-то времени", хотя роль китайского юаня в будущем может вырасти. Об этом в понедельник заявил директор-распорядитель Международного валютного фонда /МВФ/ Доминик Стросс-Кан. Он сказал, что международная роль юаня может вырасти "при условии, что будет сделан правильный выбор". Примеры подобных "правильных выборов" – это постепенный рост китайской валюты и принятие властями Пекина мер, направленных на перебалансирование экономики.

В ходе своего выступления на форуме в Пекинском университете Цинхуа Стросс-Кан сказал, что через 10-15 лет специальные права заимствования в расширенной форме, возможно, будут использоваться в качестве международной валюты. Расширенные специальные права заимствования в какой-то момент должны будут включить юань, отметил Стросс-Кан. Специальные права заимствования – это форма составной валюты, используемой МВФ для своих членов. В настоящее время специальные права заимствования включают в себя доллар США, евро, японскую иену и британский фунт.

Стросс-Кан заявил, что использовать корзину валют, или составную валюту, для торговли было бы хорошей идеей. Он сказал, что использование валюты какой-то одной страны дает ей преимущества по сравнению с другими странами. За последние месяцы доллар упал, пострадав от усилий, предпринимаемых американскими властями для поддержания экономики США посредством рекордной низкой процентной ставки около нуля и масштабным дефицитным финансированием. Власти Китая беспокоятся, что падение доллара приведет к снижению стоимости их валютных резервов, большую часть которых составляют долларовые активы.

В тексте выступления, подготовленного для выступления на Международном финансовом форуме, Стросс-Кан отметил призывы Китая к реформам. Однако он сказал следующее: "Текущая международная денежно-кредитная система, несмотря на имеющиеся в ней проблемы, все еще работает довольно хорошо"."Я ожидаю, что доллар останется основной резервной валютой в течение некоторого времени", - сказал Стросс-Кан, указав при этом на позиции США как крупнейшей мировой экономики, хотя другие валюты, такие как евро, японская иена и, возможно, юань могут бросить вызов доллару.

Краткосрочные опасения относительно доллара могут быть снижены соответствующими действиями США, добавил Стросс-Кан. Обсуждение реформы мировой финансовой системы вновь привлекло к себе внимание, поскольку МВФ и другие организации оказывают повышенное давление на власти Пекина с тем, чтобы они допустили рост юаня, особенно учитывая то, что китайская экономика восстанавливается и опережает в этом другие крупные экономики.

"С течением времени юань, вероятно, вырастет", - сказал Стросс-Кан. Он отметил, что более высокий курс юаня повысит покупательную способность китайских домашних хозяйств и поддержит потребительские расходы в Китае. "Рост валюты является частью пакета необходимых реформ", - заявил глава МВФ.

Министр финансов Японии Фудзии: США выступают за сильный доллар

Министр финансов Японии Хирохиса Фудзии заявил в понедельник о том, что, по мнению властей США, им желателен сильный доллар. Это мнение согласуется с целью японских властей, которая заключается в стимулировании внутреннего спроса.

"В последнее время доллар сильно ослаб, но по сути США хотя, чтобы он стал сильнее", - сказал Фудзии.  Тем не менее, эти комментарии не являются признаком склонности Японии к интервенции на валютном рынке. Высказывания Фудзии скорее свидетельствуют о том, что японское правительство твердо намерено усилить внутренний спрос с целью корректировки дисбалансов в мировой экономике в долгосрочной перспективе.  Кроме того, Фудзии заявил, что министр финансов США Тимоти Гейтнер, который будет находиться с визитом в Японии во вторник и среду, согласен с мнением японского правительства.