Отчет Intel за 2 квартал 2011.

У Intel все отлично. Отчет сильный и самый лучший в истории за 2 квартал, как по прибыли (2.95 млрд), так и по доходам (13 млрд). При этом важно то, что рост фин.показателей НЕ сопровождается сокращением издержек. Наоборот, затраты на исследования и зарплаты растут. Рост обеспечивается путем более лучших продаж, главным образом за счет Азии. Это основной рынок для Intel - там 57% всех доходов, а на США приходится около 15-16%.

Все категории остаются сильными и прибыльными. По крайней мере, по всем направлениям результативность выросла, как за 3 месяца, так и за пол года.

Рекордные результаты Intel. Отчет за 1 квартал 2011

Совершенно невероятный отчет Intel. Если хотите знать, по какой компании можно рассмотреть  долгосрочный лонг с закрытыми глазами? Ответ: Intel. Все просто. Бизнес компании прозрачен и стабилен, здесь невозможны сюрпризы, как с банками, когда можно проснуться и понять, что ты в другой реальности. Здесь нет безбашенных плеч под 100, тонны дерьмовых активов, триллионов долгов или еще чего либо, что могло бы низвергнуть компанию. Компьютеры, в отличие от бытовой техники имеют особенность достаточно быстро устаревать. Обычно цикл от покупки до полной замены около 5-7 лет для офисов и 3-4 года для дома. Это значит, что спрос на процессоры и комплектующие будет вечным. Сейчас мир невозможно представить без компьютеров.

Все, что мы видим вокруг создано при помощи компьютеров, начиная от фантиков для конфет, заканчивая космическими аппаратами. Они прочно интегрировались в нашу жизнь и будут продолжать развиваться, расширяя технологическую базу. Нет предела роста производительности. То, что казалось год назад верхом инженерной мысли, теперь списывается в утиль. Прогресс невероятно быстрый. Так что за сферу ИТ, софта, интернета и аппаратной части можно не беспокоиться. Насыщение пока не произошло, при этом есть огромный потенциал на развивающихся рынках.

Результаты Intel говорят сами за себя. Рекордные доходы и прибыль. Компания закончила 2010 год с максимальной прибылью в истории и скорее всего в 2011 обновит рекорд.

• Доходы $12.8 млрд, + $2.5 млрд, +25% год к году
• Валовая маржа 61%, - 2% год к году
• Операционная прибыль $4.2 млрд, + $710 млн, +21% год к году
• Чистая прибыль $3.2 млрд, + $718 млн, +29% год к году
• EPS 56 центов, + 13 центов, +30% год к году.

Прибыль на акцию смотрится убедительно.

Сводные показатели крупнейших мировых корпораций

Когда сравниваете показатели американских компаний, то не забывайте, что они уже давно не американские, точнее основной доход делается за пределами США. Помнится 10-15 лет более 70% всех доходов корпораций США было в пределах США, теперь за счет активной экспансии на внешние рынки доля упала до 43.2%! Вот крупнейшие транснациональные корпорации, входящие в индекс Dow30. Пока наиболее американской является только WalMart, где 70,8% доходов зарабатываются на родине. У Coca Cola всего 25.2%.

На картинке не показано, но меньше всего, если не ошибаюсь у Intel, которая 57% (!!) в Азии зарабатывает, 9% в Японии, 14% в Европе, 20% в Северной и Южной Америке, где на США около 13%. Вот такие пироги, поэтому, если оценки производите, то важнее внешние рынки сбыта. Но разумеется к фондовому рынку это не имеет никакого отношения, т.к. Wall St'овское казино к реальной экономике имеет весьма слабое отношение. На ФР действуют совершенно другие факторы: политика ЦБ, стратегии бангстеров, сентимент толпы и прочая хрень.

Если интересно, то вот сводные показатели мировых бангстеров. Доходы, прибыли, кол-во работников, фин.показатели: EPS, P/E, P/S, P/B, дивидендная доходность, долговая нагрузка, рыночная капитализация и т.д.

Тоже самое, но для ITишников

Рекордные результаты Intel в 2010 году

Хорошая компания, хороший отчет. Доходы за 2010 побили все рекорды, составив 43.6 млрд. Прошлый рекорд был в 2005 на уровне 38.82 млрд. Прибыль также на исторических максимумах возле 11.67 млрд. – это лучший результат с 2000 года, когда прибыль была 10.5 млрд во время доткомобезумия. Кстати мой прошлый прогноз по доходам и прибыли попал точно в цель! )) 


Чтобы наглядно, то результаты за год и за квартал. 


Операционные расходы снизились почти на 1 млрд до 12.9 млрд. . Правда в 2009 расходы увеличили штрафы от AMD и от Европейской комиссии в общей сложности на 2.7 млрд баксов. Расходы на маркетинг увеличились на 20%, на научные исследования на 16%. Кстати, Intel является одной из немногих корпораций в мире, у которой расходы на исследования превышают 6 млрд. А работа в компании Intel инженером или программистов заветная мечта многих студентов любого технического Вуза. Сам знаю по былым студенческим годам ))
Более подробный отчет.

Кто есть кто в индексе Dow

В индексе Dow на текущий момент есть 2 компании, акции которых в этом году превзошли исторический максимум. Их имена: IBM, McDonalds. Помимо этих компаний существует еще 12, которые находятся совсем недалеко от своих максимумов (они помечены соответствующим образом в таблице). Причем наиболее близки к установлению рекорда: Caterpillar, Travelers ,Untitled Technologies, 3M и J&J – они могут переписать историю уже в этом году. Так что не все так плохо оказывается в индексе Dow ))

Существует 6 явных аутсайдеров: Alcoa, BoA, Cisco, Ge, Intel и Pfizer. До рекордов от текущих цен им расти более 200%, а в самом худшем положении BoA, которому до максимума 372,4%.

В долгосрочной перспективе нужно продавать сильные компании и покупать слабые при условии, что им не грозит крах, а их бизнес стабилен и прибылен.

Процесс выхода запущен...

Эффект дежа вю. Прошло 3 месяца, но реакция на отчеты по сути не изменилась. Как и после отчета за 2 квартал вчера на торгах в США акции Intel упали на 2.7% на объемах в 3.5 раза превышающих среднее значение за месяц. Тогда - кварталом ранее они закрылись в плюс 1.7%, но реально упали на 4%, т.к. утренний гэп был почти 6%. В этот раз гэп был порядка +1% и тоже в итоге в минус. При этом выставлялись совершенно немыслимые, чудовищные оферы, которые просто не давали попыток отскочить. Хорошая отчетность - оказалась уловкой для трейдеров и возможностью выйти крупняку по относительно хорошим ценам при высоком спросе. Запуск ликвидации длинных позиций начался в 11.45 по местному времени в Нью Йорке и продолжался до 3 часов дня. Объемы торгов были очень большие. Это был реальный выход из акций Intel и это не смотря на то, что компания сейчас в лучшем положении за всю историю своей деятельности. Отчет действительно был отличным, рекордным по показателям, но он был использован, как возможность разгрузиться. По опыту обычно идет консолидация на достигнутых уровнях в течении 8-10 торговых дней, после чего акции Intel и рынок в целом начинают снижаться, т.е. скорее всего разворот тренда может произойти где-то 3 ноября.

JPMorgan также упал, но всего на 1.4%.

Корпорация Intel идет на рекорд!

Все идет к тому, что для корпорации Intel 2010 год может стать лучшим в истории, как по совокупным доходам, так и по чистой прибыли. Доход за 9 месяцев составил 32.1 млрд против 24.5 млрд в прошлом году. Для сравнения за 9 месяцев в 2008 было 29.36 млрд, в 2007 зафиксировали 27.6, а в 2006 было 25.7 млрд. Обычно в 4 квартале доходы растут у всех компаний и Intel не исключение, поэтому 2010 по моим прогнозам Intel закончил с доходом в 42.5-44 млрд, а прибыль достигнет 11 млрд, что станет максимум за всю историю компании.
Ниже в таблице статистика с 2000 года по доходам, чистой прибыли и EPS

Доходы за 3 квартал вновь на рекордном уровне в 11.1 млрд (0.52 на акцию) против 10.8 млрд в прошлом квартале и 9.4 в Q3 2009. Прибыль увеличилась до 2.9 млрд против 2.7 млрд кварталом ранее и 1.85 в прошлом году.

Самое масштабное в истории бегство из акций Intel на нереальных объемах

Лучшая отчетность с момента основания компании, превосходные фундаментальные факторы, которые позволяют Intel стоить достаточно дорого, технический потенциал для роста не воодушевили быков, а спровоцировали один самый мощных обвалов в истории.

Шести процентный гэп стали сразу закрывать, причем делали это целый день без отскоков. К концу дня закрылись в плюс 1.67%, но только благодаря подушке безопасности – гэпу. От хая в основную торговую сессию утром в $22.25 спустились на 4%. Объемы колоссальные. Вчера прошло 200 млн акции (средний трехмесячный объем 79 млн) при средней цене около 21.8, т.е. почти 4.4 млрд долларов. Обычно в эти три дня объемы высокие (до, момент отчета и после), но в этот раз были максимальные.

Можно подумать, что типа гэп закрывали, снимали перекупленности на часовиках, как по стохастикам, так и по всяким конвертам/болинжерам и т.д, но для сравнения 14 апреля этого года, когда выходила отчетность за 1 квартал поведение было другое, хотя тогда акции стоили на порядок выше (почти на 20%) и отчетность была хуже. Также был мощный гэп, но потом боковик и еще один сильный рост на следующий день, а слили Intel только тогда, когда произошел разворот на американском рынке в конце апреля, начале мая. Кстати, июльский гэп 2009 года так и не закрыли :)

Вообще странная ситуация, лили так, как буд-то goldman в момент новости об инициировании расследования со стороны SEC или BP с Мексиканским заливом. :) Все таки, по статистике, если конъюнктура на мировых рынках относительно позитивная, то акции в день отчетности растут, причем, если отчетность самая лучшая за всю историю компании.

ОТЧЕТЫ: Прибыль Intel 2.9 млрд или 51 цент на акцию (прогноз 43 цента)

На удивление успешный старт сезона отчетностей.
Доход $10,8 млрд - это +466 млн к Q1 2010 и +2.7 млрд к Q2 2009
За 6 месяцев доход: 21.04 млрд против 15.16 млрд за аналогичный период прошлого года
 
Валовая маржа 67 процентов
Операционная прибыль $4,0 млрд.
Чистая прибыль $2,9 млрд + 445 млн к Q1 2010 и против убытков в 329 млн в том году (но тогда был штраф от ЕС в 1.45 млрд)
За 6 месяцев чистая прибыль: 5.329 млрд против 231 млн в том году
EPS 51 центов (43 прогноз)
Кэш 5.514 млрд против 4.988 в Q1 и 3.987 в Q2 2009

Основной доход генерирует Азия, на которую приходится 57% всех доходов, потом Америка с 20%. Общий расклад представлен в таблице ниже

В глобальном месячном масштабе акции находятся в боковике и судя по результатам имеют существенный апсайд. На дневном графике также виден потенциал для роста.

ОТЧЕТЫ: Прибыль Intel в 1 квартале 2.4 млрд долларов

Доход: 10.3 млрд (9.8 млрд прогноз) в Q1 2010 против 7.1 млрд в Q1 2009
Прибыль: 2.42 млрд против 0.629 млрд в Q1 2009
Прибыль на акцию: 44 цента (38 прогноз) против 11




Только за 1 час ПОСЛЕ торгов в Intel наторговали по объему больше, чем вчера в Сбере на целый день! :) Отчет хороший, но коррекции он не отменяет.

Сравнение котировок компаний, входящих в индекс Dow Jonse, с историческими максимумами

Итак, первые краткие итоги по крупнейшим компаниям, входящим в индекс Dow Jonse. Большая часть компаний находятся не только на максимумах 2009-2010 года, но и преодолели пики 2008 года, а уникумы вышли на исторические хаи. Сравним уровни котировок с исторической ретроспективой.

14 компаний из 30 достигли не только докризисный уровней, но большинство взлетело до исторических хаев, а некоторые даже превысили! Выкладываю без картинок, иначе пост слишком растянется. Посмотреть можно на http://finance.yahoo.com.

3 компании превысили исторические хаи:

1. McDonalds
2. Walt Disney
3. Hewlett-Packard

2 компании находятся в считанных процентах от хая:

1. IBM
2. Cisco Systems Inc

9 компаний ощущают себя просто превосходно, уверенно превысив докризисные уровни и находясь совсем рядом с историческими максимумами.

1. Microsoft Corp (совсем близко к максимумам)
2. Intel Corp
3. Int.Paper
4. Home depot (до хаев 2006-2007 года далековато, но уровни по историческим меркам высоки)
5. United technologies
6. Wells Fargo & Company (как бы абсурдно это не звучало, но банки на хаях! ЛОЛ!) )
7. JPMorgan Chase & Co
8. 3M co (в отличие от России, в Штатах химикалии идут на ура!)
9. American express (кому интересны падение спроса на кредитные карты, кредитование, транзакционные операции и финансовые услуги? Нам все пофиг.)

8 компаний вышли из кризиса, заметно оттолкнувшись от дна. Это группа хороших середняков. Т.е до максимумов еще есть куда идти, но находятся большая часть на уровнях 2008 года, т.е. до кризиса. Вот список:

1. Boeing co
2. EI DuPont
3. Coca-cola
4. Wal-Mart stores
5. Caterpillar inc
6. Chevron
7. Johnson & Johnson
8. Procter & Gamble Co

2 компании: середняки ниже среднего

1. Kraft Foods Inc
2. Merck & Co. Inc

Теперь аутсайдеры. Если привести параллели, т.е это как Газпром у нас. Кто-то лучше, кто-то хуже, но ниже приведенные компании показали себя хуже рынка. Некоторым расти до хаев более 100%. Причем стоит заметить, что в cписке, по крайней мере 3 монстра по капитализации и значимости для экономики из разных секторов (производственного, энергетического, фармацевтического) :

1. GE
2. Exxon mobil
3. Pfizer

и остальные

1. Eastman Kodak Co
2. Alcoa inc
3. Verizon Communications
4. AT&T Inc
5. Yahoo! Inc

Ну и банкроты. Тут без комментариев. Даже не смотря на 100% взлет за последние месяцы, до пиков им еще очень и очень далеко и вероятно никогда уже там не окажутся.

1. Bank Of America
2. CitiGroup
3. AIG

ОТЧЕТЫ: Прибыль Intel превысила ожидания

Только что компания Intel отчиталась за 4 кв 2009 года. Чистая прибыль составила 2,28 млрд долл - 40 центов (30 центов ожидали) на одну акцию против 234 млн долл или 4 центов в прошлом году. Доход повысился на 29% и составил 10.6 млрд (при прогнозе 10.2 млрд) против 8.226 млрд в том году.

Компания также ожидает, что валовая маржа достигнет 59-63 проц, а капитальные расходы на 2010 г составят 4,7-4,9 млрд долл против 4,5 млрд долл в 2009 г.

Intel отвергла обвинения властей США в нарушении антимонопольного законодательства

Правительство США подало накануне в суд на ведущего мирового производителя микропроцессоров - компанию Intel, обвинив ее в нарушении национального антимонопольного законодательства. Иск против Intel был возбужден Федеральной торговой комиссией США. Как отмечается в распространенном ФТК сообщении для печати, фирме Intel инкриминируется "незаконное использование в течение десятилетия своей доминирующей позиции на рынке для подавления конкуренции и укрепления своего положения монополиста". По заключению ФТК, компания Intel проводила "систематическую кампанию", нацеленную на недопущение на рынок продукции, выпускаемой конкурентами. Таким образом фирма Intel "лишила потребителей выбора", заявляет ФТК.

Согласно выводам комиссии, противоправные действия Intel были направлены, в частности, против таких компаний, как Dell, Hewlett-Packard и IBM. Фирма Intel претензии в свой адрес со стороны ФТК категорически отвергла. "Intel ведет конкурентную борьбу честным и законным образом", - говорится в заявлении компании.

Intel выплатит AMD $1,25 млрд для урегулирования всех судебных процессов

Американская корпорация Intel выплатит производителю микрочипов Advanced Micro Devices $1,25 млрд для урегулирования всех судебных процессов, возбужденных AMD в отношении нарушения антимонопольного законодательства. Представители AMD обвиняли своего конкурента в использовании незаконных методов, позволяющих сохранять 80%-ную долю на рынке микропроцессоров.

Корпорация Intel сообщила, что не признает своей вины, но решила прекратить 12-летние разбирательства, посчитав, что в случае рассмотрения дела коллегией присяжных заседателей, существует высокий риск того, что потери компании будут в три раза больше, выплаченной AMD суммы.

AMD отзывает все судебные иски по отношению к Intel...