Отчет Alcoa 2 квартал 2011

Для второго квартала отчет достаточно слабый. Всего 0.3 бакса на акцию или 322 млн, хотя обычно давали по 0.8-0.9 бакса за 2 квартал. За пол года выходит 630 млн, что конечно не дотягивает до былых результатов времен 2006-2007 года, как минимум в 2 раза. Но, по крайней мере, лучше прошлого года и на этом спасибо )) Алюминия больше добыли - 4.1 млн. метрических тонн против 3.9 млн в прошлом году. Доходы немного выросли до 12.5 млрд за 6 месяцев против 10 млрд в прошлом году. Но все это меньше того, что было в 2007. Тогда доходы равнялись около 15-17 млрд за пол года и 30 млрд годовых, так что не дотянут.

Alcoa - это неплохой индикатор состояния промышленности, потому что алюминий применяется повсеместно, особенно в авиационной и автомобильной промышленности. Так что далеко, очень далеко до того, где должны были бы находиться, если бы не банковский произвол в особо крупном масштабе 2003-2011 ))

Так ли хорош отчет Alcoa за 1 квартал 2011?

Результаты Alcoa хороши, но относительно кризисных показателей. Ниже представлена структура доходов. Относительно прошлого года рост доходов существенный. Всего прирост 22% с 4.88 млрд баксов в 1 квартале 2010 до 5.95 млрд баксов в 1 квартале 2011. Единственная категория, которая показала снижение доходов на 2% – это Industrial Products, правда она занимает долю в доходах всего 4%, а так в целом дела не плохи. Особое значение для роста доходов имеет рост цен на алюминий, плюс заказы со стороны Индии и Китая.

Также неплохо было бы посмотреть на историю прибыли и доходов. Берем выборку за 10 лет и видим, что даже с таким хорошим отчетом показатели Alcoa не дотягивают до уровне 2007 года.

Например, в 2010 годовые доходы были 21 млрд баксов – это ниже минимумов 2004 года!! Максимум был в 2007 на уровне 29.280 млрд доходов в год. Т.е. даже с 5.95 млрд за 1 квартал 2011 будет не достаточно, чтобы достичь уровней 2007 года.

Что касается прибыли, то у Alcoa было 2 убыточных года (2008 и 2009), где совокупный убыток составил 1.225 млрд. За 2010 была прибыль, но всего 254 млрд, т.е. за 3 года убыток в 1 млрд. Прибыль за 1 квартал 2011 всего 308 млн. Да, это лучше, чем год назад и лучше 4 квартала 2010, но существенно хуже, чем в докризисные времена, когда компания генерировала по 2.2-2.5 млрд в год или примерно по 600 млн за квартал, что в 2 раза лучше, чем сейчас.

Результаты деятельности Alcoa в 2010 году

Отчет достаточно хороший, по крайней мере лучший с 2007 года, если брать 4 квартал.
Доходы за 2010 года составили 21.01 млрд против 18.43 млрд годом ранее. Это не так уж много, т.к. за 26.9 млрд, а в 2007 30.7 млрд годовых.

Прибыль за 2010 год 254 млн против убытков в 1.151 млрд в 2009. Стоит отметить, что это первый прибыльный год для компании с 2007, правда тогда прибыль составила 2.56 млрд. Что касается 2008, то убытки зафиксированы на уровне 74 млн баксов. Получается, что за 3 года чистые убытки в 971 млн.

Квартальный отчет

Кто есть кто в индексе Dow

В индексе Dow на текущий момент есть 2 компании, акции которых в этом году превзошли исторический максимум. Их имена: IBM, McDonalds. Помимо этих компаний существует еще 12, которые находятся совсем недалеко от своих максимумов (они помечены соответствующим образом в таблице). Причем наиболее близки к установлению рекорда: Caterpillar, Travelers ,Untitled Technologies, 3M и J&J – они могут переписать историю уже в этом году. Так что не все так плохо оказывается в индексе Dow ))

Существует 6 явных аутсайдеров: Alcoa, BoA, Cisco, Ge, Intel и Pfizer. До рекордов от текущих цен им расти более 200%, а в самом худшем положении BoA, которому до максимума 372,4%.

В долгосрочной перспективе нужно продавать сильные компании и покупать слабые при условии, что им не грозит крах, а их бизнес стабилен и прибылен.

Отчет Alcoa нейтральный - доходы немного увеличились, но прибыль упала.

ДОХОДЫ: 5.287 млрд (+2% ко второму кварталу 2010 и +15% к Q3 2009), однако существенно меньше, чем на пике в 2007 году, когда за квартал составляли в среднем 7-8 млрд и 30.3 млрд за год, тогда как сейчас за 9 месяцев всего 15.3 млрд. Это больше, чем за 9 месяцев в 2009, когда было 13 млрд, но прогнозное значение доходов за весь 2010 составляет не более 21 млрд.

ПРИБЫЛЬ: серьезно упала до 61 млн (0.06 на акцию) против 77 млн (0.08) год назад и 136 млн (0.13) в прошлом квартале. Впервые с 2007 года Alcoa может завершить год с прибылью, но она слишком незначительная. Например, в 2007 году прибыль была 2.56 млрд, в 2008 убытки в 74 млн, а в 2009 убытки на 1.15 млрд за весь год и 800 млн за 9 месяцев, тогда как сейчас прибыль в 100 млн. Совсем немного, но хоть что-то есть. Расходы на научные исследования и административные расходы практически не меняются, немного повысились процентные платежи с 119 млн до 139 млн.

Выросла дебиторская задолженность

ОТЧЕТЫ: прибыль Alcoa 137 млн или $ 0,13 на акцию (0.12 прогноз)

Не ожидал, скажу прямо, но результаты Alcoa очень даже не плохие.

Ключевые положения: 

•  Прибыль 137 млн или $ 0,13 (0.12 прогноз) на одну акцию, в первом квартале убыток был 201 млн (0.20), а во втором квартале 09 - 451 млн;
• Доход в размере $ 5,2 млрд (5.05 прогноз)- это  на 6 процентов больше по сравнению с первым кварталом 2010 года (4.87 млрд), а во втором квартале 2009 года было 4.24 млрд.
• EBITDA в размере 724 млн - EBITDA Margin 14,0% - максимум с третьего квартала 2008 года.
• Свободный денежный поток во втором квартале составил $ 87 млн.
• Наличные средства в размере 1.34 млрд.

Себестоимость реализованной продукции выросла с 4,013 млрд до 4,210 млрд. Прибыль во многом показана благодаря снижению затрат на реструктуризацию и прочих расходов с 187 млн в 1 квартале до 30 млн в этом.
За 6 месяцев доход 10074 млн против 8391 млн в прошлом году. Убытки 65 млн против 951 млн в 2009.

Динамика за месяц и дневная. На мой взгляд, придавили компанию, поэтому выстрел может быть. Сейчас растут на 3%

ОТЧЕТЫ: Alcoa завершила 4-й квартал с убытками в размере 277 млн долл

Компания Alcoa сообщила, что она завершила 4-й квартал с убытками в размере 277 млн долл. Убытки оказались намного меньше прошлогоднего показателя 1,2 млрд долл, но все же компании пока не удалось восстановить прибыльность несмотря на реструктуризацию, сокращение штата, приостановку работы заводов и снижение капитальных расходов и дивидендов.

Компания отметила, большую часть ее убытков – примерно 266 млн долл, или 0,27 долл на акцию – вызвали расходы на реструктуризацию, разовые статьи и налоговые платежи. Годовые результаты Alcoa также оказались не очень оптимистичными - их можно назвать омерзительными. Годовые убытки составили 1,15 млрд долл, или 1,23 долл на акцию. Годом ранее убытки были лишь 74 млн долл, или 0,10 долл на акцию.

На протяжении года восстановление цен на алюминий и сокращение товарных запасов этого металла и глинозема по всему миру оказывали поддержку компании. Тем не менее, очередные убытки Alcoa заставляют некоторых инвесторов нервничать. “Квартальные результаты и прогнозы на 2010 год не позволяют поддерживать высокий инвестиционный кредитный рейтинг компании”, - заявил Джоэл Левингтон из Brookfield Investment Management Inc.

Во вторник акции Alcoa обвалились на 11%.

Ожидается, что отчеты других компаний этого сектора, включая Rio Tinto PLC, окажутся лучше, так как их затраты на производство значительно ниже, чем у Alcoa.