Сенат проголосовал, дефолт отменяется!

В 20:43 по МСК Сенат проголосовал за увеличение лимита по долгу. 74 ЗА и 26 ПРОТИВ голосов. Законопроект предполагает сокращение дефицита бюджета, по меньшей мере, на 2,1 трлн долларов за 10 лет при повышении лимита на 2.4 трлн. Т.е. формально победа за Обамой и демократами, т.к. приняли план тот, который хотел Белый Дом.

Так что после того, как Обама подпишет законопроект, то дефолт отменяется.

Разум восторжествовал, хотя у меня были определенные сомнения на сей счет. Но дефолт вызвал бы слишком серьезные негативные последствия не только для экономики США, но и для всего мира. Так что пока пронесло )) Но интересно, зачем тянули до последней минуты? )

Хотя, честно говоря, шоу бы не помешало.

Итоги голосования в Конгрессе

Палата представителей Конгресса США начала финальное голосование по предельному уровню долгу в 02:30 по МСК.

Голосование завершилось в пользу повышения долга.

Republicans: 174-66
Democrats: 195-95
Total: 269-161

Но сегодня днем еще голосование в Сенате и только после него президент подписывает повышение лимита.

Хотя где-то мы уже это видели, не далее, как вчера. Когда Палата Представителей голосовала, а Сенат отвергал. Потом Сенат голосовал, а те отвергали.

Если кто-то считает, что у них вопрос решился, то это ошибочное мнение. Опять решили только на половину. Голосование в Сенате впереди! )) Там нужно 60 голосов из 100.

Здесь основные положения плана, кому интересно http://www.businessinsider.com/factsheet-the-debt-deal-2011-7

Дефолт США. Торжество безумия

Опять вышел прокол. Очередное предварительное голосование и снова ничего не приняли. В этот раз голосование в Сенате за план Рида, где между прочим, логово демократов, но не смогли. 50 ЗА и 49 ПРОТИВ, а надо не менее 60. 1 августа в 15 часов по МСК должны провести финальное голосование, но шансов не много.

Что я могу сказать по всему этому? Любой психически здоровый человек никогда не сможет понять и принять то, как вообще возможен добровольный дефолт там, где дефолт невозможен в силу технических причин. Из-за того, что страна эмитирует и экспортирует долги, что стало возможным, как за счет статуса трежерис, так и за счет того, что доллар является резервной валютой и долги номинированы в долларах. Кроме того, никто не сможет понять, как можно добровольно разрушать систему, которая имеет ключевое значение в мировой финансовой и экономической системе.

Кто читал мой блог в октябре, то хорошо помнят, что я не верил в запуск количественного ослабления, аргументируя это тем, что политика ФРС негативно скажется на экономических агентах в виду повреждения компенсаторного механизма, в том числе, когда ценовая политика в реальном секторе формирует спросом и предложением. А ФРС отключила эти связи и повредила зачатки экономического восстановления, вызвав рост цен на товары первой необходимости. Кроме того, выкуп трежерис у первичных дилеров, даже в теории не может оказать положительного эффекта на экономику, только если эти дилеры не начнут кредитовать население и компании. Естественно, это не произошло.

Но еще один момент. Монетизация долга – это самая последняя мера, на которую идут монетаристы. Своеобразная «красная кнопка», которая нажимается только в самых безнадежных и экстренных ситуациях. Монетизация долга негативно отражается на национальной валюте и долговом рынке. В августе 2010 и ноябре 2010 США не находились в чрезвычайном положении и не требовалось QE2. Так вот я рассуждал, как экономист, как монетарист, либо как человек, который делает попытки построить относительно адекватную логическую цепочку.

Я не верил в QE2 потому, что не верил, что они спустя два года пойдут на новое мошенничество в особо крупном размере. Я просто это исключил, т.к. недооценил цинизм и беспредел в банковской системе США. То, что Wall St сорвался с цепи уже, как 15 лет, где в последние лет 5 произошло обострение – это понятно всем, но чтобы ввязываться в такую аферу спустя всего пару лет после острой фазы кризиса?! Я не учитывал этот момент и ошибся. Wall St идет сейчас на все, даже ради краткосрочной прибыли и поддержания функционирования насквозь прогнившей системы. QE2 было нужно только для банков и оно выполнило эту роль.

Теперь дефолт?

Дефолт США. События последних дней

Сразу после вчерашнего голосования за план республиканцев некоторые авторитетные сенаторы сказали, что шансов на то, что проект республиканцев пройдет в Сенате практически нет. Вчера днем произошло предварительно голосование в Палате Представителей за план Рида, который от демократов. Все логично. Он получил отказ: 173 ЗА и 246 ПРОТИВ. Не нужно быть гением, чтобы понять, что против проголосовали практически все республиканцы и даже 11 демократов. Таким образом план отвергли. Необходимо не просто большинства, а 2/3 голосов ЗА. Театр абсурда, даже не собирается заканчиваться, и цирк шапито будет на выезде еще, как минимум до понедельника.

Демократы в долгу не остались и провалили план республиканцев. 59 против 41 ))

Идут взаимное перераспределение ответственности. Республиканцы также не в обиде и ответно шлют демократов. Взаимные посылы могут продолжаться вечно. То, что нужен компромисс и уступки какой либо фракции - понятно, даже ежу. Вопрос в том, а кто будет прогибаться и хотят ли вообще идти на компромисс?! Судя по тому, что баталия идут пол года, где последний месяц в режиме FULL LOAD, то вкрадываются определенные сомнения в то, какие у них цели. Конечно, можно предположить, что борются за власть и политические очки. В завсимости от того, чей план примут, в каком формате и какая будет ситуация с дефолтом, то будет зависеть исход президентских выборов.

Однако, ставить личные интересы выше национальных интересов США, судьбы долгового рынка и состояния мировой фин. и экономической системы - это не просто безответственно и глупо, это в высшей степени является преступлением перед человечеством, показывая всю гнилостную структуру политической системы США и ее марионеточную основу. Они же еще могут серьезно дестабилизировать доверие иностранных инвесторов. Даже, если между дилерами можно договориться, то что делать, например с Китаем. Выкупать ФРС? Технически - да, не сложно, однако это в очередной раз негативно отразится на качестве долговых бумаг. Я пока еще сомневаюсь в том, что они самоубийцы, а это значит, что процедура затягивания принятия решение не ограничивается Конгрессом, а исходит из вне. Т.е. сам факт того, что голосование затягивается на последний момент может быть кому-то выгодно, кому то, кто имеет значительную власть. Или вы считаете, что Конгресс ради политических преференций готов рисковать судьбой экономики США?

Голосование в палате представителей завершилось

После долгих и ожесточенных споров голосование завершилось практически в ничью с минимальным перевесом в сторону плана республиканцев. Итог 218 ЗА и 210 ПРОТИВ. Что не удивительно, учитывая, что республиканцев там 240. План 900 на 900. Т.е. поднятие лимита на 900 млрд при сокращении расходов на 915 млрд. При том, что демократы не голосовали за план )) Однако это еще не все. Для повышения лимита необходимо голосование в Сенате, где демократов 53, а голосов необходимо 60, а это не менее 7 республиканцев при условии полного голосования демократов. Учитывая их настрой, то шансы на успех не высоки и кто-то капитально должен прогнуться. Если пройдет успешно, то Обама должен план подписать и только после этого клапана откроются вновь и проблема на некоторое время исчезнет. В общем и в целом планы схожи, за тем исключением как и насколько поднимать планку гос.долга. Республиканцы хотят в 2 этапа - первый, чтобы хватило до начала 2012 года, а второй до 2013 года, а Обама хочет сразу на 2.4 трлн, чтобы до выборов. Сравнительная таблица по плану http://www.zerohedge.com/news/boehner-v-reid-proposals-compare-and-contrast-cheat-sheet

Голосование в Сенате начнется в 7 часов утра в понедельник 1 августа. Это в 3 часа дня в Москве. Однако Рил (который в Сенате главный) сказал, что могут послать республиканцев куда по дальше с планом и Обама сказал тоже самое. Что типа этот план не решает проблемы и надо повышать лимит сразу и много. А поэтому успешное голосование отнюдь не гарантировано.

Экстренное заседание в здании Федерального Резерва в Нью Йорке?

Только что вышла новость: "Спикер Палаты представителей Джон Бонер откладывает запланированные сегодняшнее голосование по лимиту долга, которое было изначально запланировано на 6 часов в США или 2 часа ночи в МСК"
http://www.bloomberg.com/news/2011-07-28/boehner-is-said-to-delay-house-vote-on-debt-limit-legislation-amid-impasse.html

Также ходят слухи (не подверждены и это НЕ руководство к действию, по крайней мере пока), что в выходные в здании ФРБ Нью Йорка Казначейство, ФРС и главы крупнейших банков в США должны обсудить действия в случае дефолта. Казначейство должно дать разъяснения, каким образом оно будет погашать более 100 млрд в начале августа, каким образом и будут ли проходить аукционы по трежерис, кому и как выплачивать проценты по долгу и из каких ресурсов. Со стороны ФРС, каким образом будет регулировать функционирование денежного рынка и уровень ликвидности. Со стороны банков - их действия в случае дефолта и так далее. думаю тем там будет более, чем достаточно. Это не официально!! Все станет ясно в субботу. Если около здания будет толкучка и шумиха, то заседают, а если нет, то деза.


Продолжение битвы в Конгрессе

Обама не на шутку разбушевался. Он обещал наложить вето на проект, представленный республиканцами при условии, что он пройдет голосование в Сенате. Голосовать должны завтра. Правда еще не понятно за что именно, так как на данный момент ни какого консенсуса достигнуть не удалось. Но это означает лишь то, что Обама не пойдет ни какой вариант, кроме того, на каком стоит сам )) Иными словами - идите вы все со своими проектами, а будет то, что я решил. Теоретически он может воспользоваться своими полномочиями и в одностороннем порядке повысить лимит долга, ссылаясь на один пункт в Конституции США, но в этом случае это может грозить импичментом для Обамы. По разговорам среди конгрессменов, Обама этот вариант пока не рассматривает.

Если кратко, то вот диспозиция по планам

В Сенате 100 человек, из них 53 демократа. В палате представителей 435 конгрессменов, где демократов 240. Т.е. традиционно Сенат за демократами, а Палата представителей за республиканцами. Чтобы что либо прошло, то нужно 2 трети голосов. В Сенате проект может пройти при 60 проголосовавших, а поэтому при условии, что все демократы проголосуют за план Обамы, то нужно найти еще 7 республиканцев. Битва, конечно, интересная, а поэтому опрос!

Дефолт США. За 7 дней до часа X

В контексте борьбы за президентский пост, позиции Обамы сейчас слабы по двум направлениям. Если он пойдет на уступки и компромисс с республиканцами, то проявит слабость и отсутствие политической воли, чем можно будет манипулировать перед выборами. Вопрос повышения лимита по долгу выходит за рамки вопроса по повышению долга, т.е. ситуация, которая покажет какая сторона окажется наиболее сильной.

Если же не пойдет на уступки и все таки объявят дефолт, то это все равно ударит по позициям Обамы. Дефолт во время президентства?! Нет ничего хуже. Всегда можно будет списать, что у Обамы не было достаточно компетенции, чтобы найти «точку соприкосновения» и компромис.

Прочитать выступления Обамы и Байера можно здесь http://www.zerohedge.com/news/full-transcript-and-word-clouds-obama-and-boehner-speeches

Республиканцы хотят сокращения расходов при неизменных доходах, краткосрочное повышение лимита, по крайней мере, до конца года. Демократы хотят рост налогов для богатых и умеренное сокращение расходов с повышением планки по гос.долгу на 2.4 трлн до конца 2012 года.

Но я вам скажу по секрету. Все эти разговоры про сокращение расходов – блеф примерно на 100%. Они бы могли их сократить не на 4 трлн, а на 40 трлн, т.е. вообще отказаться от гос.расходов. Кстати, а это идея! )) Это ничего не меняет, т.к. проект бюджета пересматривается каждый год, и за всю историю Конгресса не было ни одного долгосрочного плана, который бы попал в реальность. Ниразу и никогда! Я об этом даже писал статью, когда сравнивал прогнозы Конгресса.

Например,

Лимит долга в США. Куда двинут?

Я не советую особо переусердствовать в надеждах на дефолт США после 2 августа. Идет типичная политическая возня и игры в песочнице. Всем, кто в теме очевидно, что они могут пойти на дефолт только в том случае, если этого захочет Казначейство и банковский сектор. Конгресс здесь совершенно не причем. Если надо, то задвинут, подвинут, гавкнут или грохнут кого нужно. Если они своими руками устроили кризис, низвергнув все эти "политически силы" и судебную систему, то было бы наивно считать, что такая формальность, как повышение лимита станет для них преградой. Перед выборами дали проиграться демократам и республиканцам в того, кто круче другого, но опять же. Последнее слово за теми, кто эмитирует эти бумажки, кто держит и кто управляет долгом. Они решают судьбу лимита, а не Конгресс. Нужен ли дефолт банковскому сектору в данный момент?

Для финансовой системы последствия обширны, т.к. трежерис выступают залогом чуть менее, чем под все, поэтому когда они (трежерис) рухнут в цене, а это произойдет неизбежно при "выборочном дефолте", то все полетит к чертям. Банкам, фондам придется принудительно закрывать не только позиции на долговом рынке, которые достаточно значительны, но и по всем активам, под которые брались кредиты, расширялись плечи под залог в трежерис. Для покрытия убытком придется выходить из рискованных активов. На первых порах произойдет падение доллара, падение долгового рынка, обвал на фондовых рынках. Учитывая, что это будет первый дефолт в США, то произойдут крайне серьезные пертурбации, когда инвесторы потеряют ориентацию на рынках, т.к не будет определенности в надежных активах, которыми в кризис 2008 выступали трежерис и бакс. Поэтому последствия что-то в виде осени 2008.

Лимит долга в США

Вполне вероятно вчера Тимоти Гайтнера плющило не по-детски от необходимости ювелирного маневрирования над гранью дефолта по обязательствам. 16 мая 2011 Казначейству необходимо было выплатить достаточно крупный разовый транш в 25.6 млрд в виде процентных платежей по казначейским облигациям. Обычно выпадает на середину месяца. Следующие крупные расходы будут в конце мая, но преимущество по линии социальных обязательств, Medicare & Medicaid.

Все усложняется тем, что текущий гос.долг подлежащий лимиту находится в 25 млн от лимита по долгу. Если быть точным $ 14,293,975 (лимит $ 14,294,000), где долг федерального правительство где-то 9.7 трлн. Совокупный долг перевалил уже за 14.345 трлн. https://www.fms.treas.gov/fmsweb/viewDTSFiles?dir=w&fname=11051600.pdf

Тут масса осложнений. Банкиры сидят на POMO-депресантах, до конца программы должны еще около 150 млрд влить в систему, но Казначейство не имеет возможности эмитировать в таких объемах, а это означает, что POMO аукционы могут посыпаться, кроме того будет может начаться неразбериха с погашениями старых займов.

Американцы теряют доверие к правительству США

Забавные тенденции сейчас в США. Уверенность в американской пропагандисткой машине, тобишь системе государственного управления, упала до минимума с начала ведения статистики (т.е. за 35 лет!). Оптимистов, явно поддерживающий текущую политическую модель стало лишь 26% в марте 2011, а когда –то, лет 10 назад их было более 55%.

Тех, кто не определился стало 49%, отсюда необычайная неопределенность, т.е. они не знаю, хорошо ли работает американское правительство или нет. Пессимистов, оппозиционеров 23%, в принципе особо не меняется. Т.е. смена тенденций не за счет тех, кто встал на сторону пессимистов, а за счет тех, кто потерял ориентацию ))

Но поддержки со стороны населения стало значительно меньше, недовольных больше. Особенно их взбесили банкиры, но про них потом ))

Войну в Афганистане поддерживают 31%, против 50% в конце 2009 года. Тех, кто против войны стало 64%.

Доверие к Обаме серьезно упало. В момент инаугурации поддерживало более 60%, но очень много вранья, обилие популистких речей и не уменение справляться с кризисными ситуациями подорвало доверие. Сейчас 46%.

Завтра не наступит никогда. Новый трешевый триллер от Обамы и Бернанке

Вранье и популизм Обамы и конгрессменов подчас удивляет. Эти парни уже второй год через каждое слово говорят о сокращении расходов, но с одной оговоркой – как нибудь потом, до лучших времен. По факту имеем проект бюджета, который устанавливает прогнозируемый дефицит бюджета на 2011 год, равный 10.9% против 10% в самый разгар кризиса!! Ни о каком сокращении расходов речи не идет. Департамент казначейства получит +88 млрд в 2011 по отношению к 2010, Министерство Обороны + 73 млрд, Министерство здравоохранения +56 млрд и т.д. В общей сложности почти 370 млрд роста расходов.

Доля расходов государства по отношению к номинальному ВВП в 2011 может составить 25% - максимум с 1945 года. Доля доходов около 14% - это худший показатель с 1950 года! Экономику накачивают на полном ходу так, как буд-то завтра никогда не наступит. 

Пару дней назад ФРС озвучила требования (хотя на самом деле в начале января брожение началось), согласно которым крупнейшие американские банки вынуждены снова провести стресс-тесты достаточности собственного капитала по особо жестким условиям, по которым безработица под 12%, а ВВП упадет более, чем на 3% к 3 кварталу 2011 года! ))) Все очень странно.

Учитывая то, что с какой истерикой брокерские конторы пытаются впарить папирус пенсионерам, студентам и сантехникам, то все это наводит на то, что готовят нечто особенно интересное. По фондовому рынку это отчетливо видно. 

Штаты теряют веру в доллар

Верховный суд Соединенных Штатов разрешает, чтобы штаты принимали любые валюты, какие они хотят для выполнения своих суверенных государственных функций, вплоть до принятия золотых и серебряных монет, что является законным платежным средством.

Дело начинает пахнуть керосином и те идеи, которые я описывал последние несколько месяцев постепенно материализуются. После запуска QE2 многие начинаются опасаться за судьбу доллара, срыва экономики по инфляционному сценарию и коллапса денежно-кредитной политики ФРС.

Сенатор Lee Bright из Южной Каролины предложил законопроект для своего штата, целью которого является введение новой валюты, которая защитит их экономику от вероятных будущих потрясений и для большей независимости от федерального правительства.

Предложение, конечно, из разряда фантастики, но по крайне мере настроения в официальных кругах меняются. ))
Я не верю, что история получит продолжение, однако со столь оголтелой политикой ФРС развязка близка.

Бюджет США на 2012 год

Обама вчера представил новый бюджет на 2012 год. Он, конечно, красавец, спору нет. Расписал все очень доходчиво и изыскано. Планы на будущее. Например, что увеличат инвестиции на биомедицину, кибер-безопасность, нано-технологии и передовые производства, собственно США всегда были на передовой в этом плане, так что верить можно. Расходы на оборону не думают сокращать. Значительных инвестиций по проекту бюджета стоит ожидать в экологически чистую энергию и цель (1 млн электро авто к 2015 году, а к 2035 году 80% всех машин на экологически чистых источниках энергии, плюс 20% снижение использования энергии в промышленности за счет более эффективных технологий).

Также инвестиции в транспортную инфраструктуру (высокоскоростные железные дороги, обновление дорог и аэропортов),50 млрд выделяет сразу на 2 года, плюс развитие информационной инфраструктуры (в перспективе высокоскоростная беспроводная сеть и 98% всего населения с доступом в инет из любой точки). Также собирается удвоить экспорт к 2014 году (как это возможно?!!). Поддержка образования, медицины, социального страхования, здесь о сокращении расходов речи даже не идет – все по полной программе. Ну и на счет налогов. Сейчас путем дотаций, точнее налоговых льгот каждый работник получает в среднем по 1000 баксов в год дополнительных доходов, для бюджета это обходится примерно в 160 млрд в год. Льготы для богатых, т.е. для тех, кто имеет доход более 250 тыс будут сохранены до конца 2012, но обещал после 2012 пересмотреть (напомню, что срок заканчивается в 2012 – хехех).

Но самое забавное то, что он каким то образом решил увеличить доходы более, чем на 20% за 1 год до 2.6 трлн! Как это возможно при сохранении налоговых льгот я так и не понял. Значит доходы должны вырасти более, чем на 20% за год, что также нонсенс. Основной прирост доходов Обама ожидает от корпораций, тут сразу на 66% - не хило так. Индивидуальные налоги – прирост на 20% в год – тоже полный бред )) 

Ну, обычно они имеют манеру пересматривать проект бюджета по мере его приближения к экспирации.

Рецессия закончилась - ура! Да, здравствуй, новая рецессия! ))

Есть много пустых новостей, но есть те, на которые стоит обратить внимание. Бурно колосящиеся плантации зеленых ростков, требуют все более убойную дозу допинга. Конгресс США, фактически, официально признал, что с экономикой не то, чтобы порядок – об этом приличные люди даже не упоминают. Конгресс признал, что ситуация настолько хреновая, что экономика НЕ может нормально функционировать без новых стимулов, без новых субсидий, без низких налогов и в конце концов без открытой монетизации долга. Она не может «встать на ноги» и «обеспечить живой самоподдерживающий рост» - не это ли нам обещали говорящие головы несколько месяцев назад, когда говорили о том, что из кризиса вышли, почва под ногами видна и теперь только вперед?

Дефицит бюджета от ВВП на 2011 год прогнозируется на 9.8% - максимум за 65 лет против 8.4% в 2010 и 9.4% в 2009. Вы не ослышались. Именно: 9.4% тогда, когда бушевал кризис и 9.8% сейчас, когда зеленые ростки. Основные статьи расходов: Social Security, Medicare, and Medicaid. Чтобы не думали, что это шутка, то документ http://www.cbo.gov/ftpdocs/120xx/doc12039/SummaryforWeb.pdf

Если все так здорово, то к чему этот отчаянный крик души, зов о помощи? Зачем увеличивать дефицит до максимальной величины за 65 лет и больше, чем в 2009? При этом прошлый прогноз был чуть выше 1 трлн. или 7% от ВВП, т.е. когда приближается новый год и разговоры о сокращении, то конгрессмены ретируются от непопулярных решений и открывают клапана ликвидности.

Вот так выглядит прогноз в деталях. Чтобы не запутаться, то выделил цветами доходы, расходы и дефицит.

После 2011 года особо не увлекайтесь изучением. Это чистой воды фантазия CBO. Реальность только на текущий год. Т.е. в 2012 могут пересмотреть текущий прогноз с 1.1 трлн до 1.4 трлн или еще хуже.

Единственный фактор, который будет свидетельствовать о выходе из кризиса – это момент, когда экономика будет расти без помощи государства, когда дефицит будет сокращаться. Если правительство за 3 года вкачивает 5 трлн, чтобы ВВП остался на одно и том же уровне, т.е. в нулях, то о какой к черту рентабельности вновь созданного долга идет речь?

Обстрел конгрессменов

В штате Аризона пострадали более 12 человек, из которых 6 были убиты. Среди убитых преступником, помощник Гиффордс и федеральный судья Аризоны Джон Ролл. По словам очевидцев, убийца сначала ранил в голову члена палаты представителей Конгресса США Габриэль Джиффордс от демократической партии. После этого вооруженный мужчина открыл беспорядочный огонь в течение нескольких секунд по толпе людей, которые собрались не некотором неформальном мероприятии.

Использовался пистолет с удлиненным магазином. Имя преступника Jared Loughner – где-то 22 года, по сведениям бывший военный и воевал в Афганистане.

Если не подделка, то имеет канал на YouTube. Там же можно посмотреть видео. Говорил какую-то хрень про Казначейство, денежную систему, валюту, которая ничем не обеспечена. По стилю парень не в теме, надрал где-то выражений, но очень обиделся на государство. Видать теории заговора на него плохо воздействовали. Про неграмотность упомянул.

Какие мотивы?

Сценарий апокалипсиса от Казначейства! ))

Вчера наш друг Тимоти написал очень зловещее письмо, от которого, даже такой подготовленный человек, как я рыдал от страха )) Хотя концентрация «апокалипсиса» на единицу информации в моем блоге достигает космических масштабов, Тимоти превзошел меня и обошел на повороте, как безропотного ребенка. Просто уникальность состоит в том, что обычно такие люди, уровня Тимоти Гайтнера не говорят таких вещей, особенно письменно. Одно дело анонимно на форумах и в блогах среди своих, как я, а другое дело официальное письмо от Казначейства. Совершенно разные уровни.

Многие СМИ растиражировали инфу и подняли ее в топы, но лучше читать в оригинале, т.к. у каждого интерпретация своя.
http://www.treasury.gov/connect/blog/Documents/Letter.pdf

Коротко в чем суть? Лимит долга установлен на 14.29 трлн. Сейчас 14.01, т.е. где-то к марту лимит могут превзойти.
Ну и что, в чем сыр бор? В этом случае Казначейство в связи с законодательством юридически не наделено полномочиями эмитировать и обслуживать следующее:

• Local Government Series Treasury securities (SLGS)
• Government Securities Investment Fund (G-Fund)
• Exchange Stabilization Fund (ESF)
• Civil Service Retirement and Disability Fund (CSRDF)

Далее Гайтнер начал пугать конгрессменов, говоря, что какими они окажутся плохими и безответственными, если не повысят лимит. Само письмо вроде бы абсолютно рядовое, по крайне мере, такие письма пишут каждый день сотнями и обычно никто не обращает внимание, если только не «пужалки» Гайтнера. Я просто не мог обойти эту тему стороной, поэтому сценарий апокалипсиса от Тимоти:

1. Казначейство будет вынуждено объявить дефолт по своим обязательствам, вызывая катастрофический ущерб для экономики США, гораздо более свирепый, чем кризис 2008-2009.
2. Дефолт поднимет процентную ставку по всем займам (федеральные, муниципальные, корпоративные, потребительские и, безусловно, ипотечные кредиты). Произойдет снижение пенсионных накоплений, рынок акций рухнет, цены на жилье пойдут вниз. Все это приведет к чудовищному падению инвестиций и расходов домохозяйств (т.е. мощный спад ВВП), вызывая новую волну сокращений персонала и банкротств в значительных масштабах. Тобишь Великая Депрессия номер два.
3. Дефолт будет иметь долгосрочные крайне негативные последствия для статуса трежерис и роли доллара, как валюте – убежищу. Вызывая дальнейшее увеличение процентных ставок и снижение готовности инвесторов по всему миру инвестировать в США. Доверие к США будет потеряно.
4. Платежи по широкому кругу пособий и других обязательств будут прекращены, в частности:

Мир на пороге глобальной войны?

Пока на рынке тишь, да благодать, то не мешает вспомнить, как развивались США в последние 100 лет?

Как думаете, какой период можно назвать лучшим в истории США? Все думают, что период с начала 90-х по начало 21 века? Да, действительно, это время можно назвать эталонным, образцом, - как нужно расти и процветать крупнейшей развитой стране. В США в тот период все основные макроэкономические показатели были строго положительными, участие государство сокращалось. Страна сумела даже выйти в профицит федерального бюджета, экономика росла, рынки росли, безработица была низкой. Штаты наращивали политическое и финансовое могущество с каждым годом. Страна – мечта. Но вы ошибетесь, если назовете этот период. Самым лучшим периодом была 5-летка во время Второй Мировой войны с конца 1939 по конец 1944. Несколько фактов:

На конец 1939 года реальный ВВП составил 1072.8 млрд, а через 5 лет - 2035.2 млрд (+89.7%!!). Пром.производство выросло на невероятные (250%, т.е. в 3.5 раза). Безработица упала с 20% на пике Великой Депрессии до 1.2% - исторический рекорд!! Высокий уровень патриотизма, дух единства, все работали во благо страны. Принципиальный момент: Великая Депрессия закончилась со вступлением страны во WWII. Экономика начала расти благодаря увеличению производства вооружений.

7 декабря 1941 года японская армия атаковала американский флот в Перл Харборе, убив 2400 солдат, что послужило причиной вступления в войну. Это написано во всех исторических учебниках. Друзья, но мы же знаем, что все было иначе. США знали о нападении, как минимум за несколько недель, т.к. об этом сигнализировали в один голос все службы внешней разведки, а сам факт атаки на Перл Харбора был чистой воды провокацией.

Для этого Рузвельт сделал все возможное, чтобы спровоцировать конфликт. Эмбарго на поставки нефти в Японию – понятно, что в условиях войны это лишало Японию стратегических энергетических каналов для поддержания военной мощи. Это серьезно осложнило политический диалог США-Японии, плюс заморозка японских счетов в банках США, военная помощь для Великобритании от США, к тому же документ от 25 ноября 1941 с требованиями к Японии вывести войска из Китая и т.д. Понятно, что им нужен был повод для вступления в войну, и они этот повод получили. До вторжения Японии около 85% американцев выступали против войны, после вторжения их осталось меньше 20%. Разницу чувствуйте? При этом не было проблем с набором солдатов. Люди прекращали учиться, работать и шли на фронт добровольно и с энтузиазмом!

Обратите внимание на этот график безработицы в США (данные до 40-го не нашел на BLS, поэтому от Wiki картинка)

Стрелкой вверх я пометил локальный пик экономической активности в мае 1937 года, после которого начался рецидив, что ознаменовало второй цикл Великой Депрессии, которого панически боялось все руководство страны, т.к. это могло разрушить экономику США изнутри, из-за того, что резервов для поддержания роста уже практически не оставалось. Страна почти 15 лет находилась в тяжелейшей депрессии, и необходим был выход. Стрелка вниз (июня 1938 по начало 1940) – финальная стадия подготовки нацисткой Германии для начала войны. Подготовка была бы не полноценной без финансовой и материальной поддержки со стороны США. Партнерами Третьего Рейха были крупнейшие американские корпорации и банковский картель, в частности US. Standart Oil и Union Banking Corp. Штатам нужна была нацистская Германия и Вторая Мировая, другого выхода у них просто не было.

Для банкиров любая война – прибыльная затея, т.к. позволяет увеличивать прибыль в то время, как правительство наращивает дефицит бюджета на военные расходы, но война еще была выгодна США, т.к. это была возможность выйти из затяжной – почти 15 летней рецессии, которая разразилась с начала 30-х годов и так не отпускала экономику США.

Так или иначе, в истории США начало любого военного конфликта повышало экономические показатели и приводило к тому, о чем мечтают все политические деятели. Устойчивый рост ВВП, стабильная инфляция, предельно высокая занятость, а значит почти нулевая безработица. Если опираться на исторические факты,- любая война вытягивала США из рецессий и становилось триггером для последующего полноценного самообеспечивающего роста без помощи государства. Я выше примел пример со Второй Мировой.

Но за 20 век было еще две крупные войны, в которых участвовали Штаты.

Корейская война,

Возможная реакция на данные по ВВП США

Сегодня выходят данные по ВВП США за 3 квартал. Первая оценка ничего не значит, хотя бы потому, что у статистического бюро просто нет данных, чтобы корректно все посчитать. Поэтому предварительные данные всегда слабо приближены к реальности и наиболее сильно манипулируемы заинтересованными лицами, в особенности перед выборами данные будут иметь политический окрас. Понятно, что хорошая статистика выгодны демократам, т.к. это может оправдать деньги и ресурсы, влитые в систему. Рост ВВП даст в поддержку демократам дополнительные очки и голоса.

Для того, чтобы понять, какая партия доминирует, то достаточно бегло взглянуть на информационный фон, макроэкономические данные и поведение рынков. Все благоприятно, никто не вспоминает про былые и текущие проблемы, апокалипсические заголовки, которыми всех кормили в мае и летом, сейчас не сыщешь днем с огнем, а процент быков растет при падении процента медведей

По NASDAQ вообще все замечательно! ))

Статистика выходит преимущественно достаточно хорошая, по крайней мере лучше прошлого месяца и лучше прогнозов. Рынки игнорируют множество объективных проблем и трудностей, но продолжают расти, не смотря ни на что.

Инвестбанкирам на данный момент выгодно иметь под рукой демократов, которые проверены, обтерты, обмыты, и ими можно легко манипулировать – это важно для лоббирования собственных интересов. Все вспоминаем, как с шумом и треском провалилась реформа банковского регулирования, когда банки САМИ под себя написали правила, впрочем, как обычно.

Так что ожидаем хороших данных по ВВП, которые, вероятно, могут выйти лучше прогноза где-то на уровне 2.2-2.5%, что естественно не имеет никакого отношения к реальности. Но

По разные стороны баррикад . Обама против республиканцев и как это может повлиять на рынки

Вновь новые рекорды по йене, франку и золоту, CDS растут, облигации на группу «свиней» растут в доходности, а в Германии и США падают. Деятели из Европы решили пересмотреть Базельское соглашение в сторону ужесточения – мера позитивная в долгосрочном плане, потому что снижает риски на банковскую систему, но сейчас больше негативная, потому что может высосать ликвидность с рынков. Минимальный порог достаточности капитала может быть повыше с 4 до 6-7%, первого уровня с 2% до 4%. Банкам потребуется в течении 5-7 лет до 500 млрд евро, не считая тех денег для финансирования текущей потребности в обеспечении задолженности, которая может достигать до 400 млрд евро в год. Нефть валилась, но потом рванула на новостях про очередную аварию НПЗ в Мексике, но это ничего не значит для цен на нефть – кратковременный плевок.

Формально паники на рынках нет (ни в какое сравнение с маем 2010, не говоря уже про 08), спекулянты уже, как пол года адаптировались к таким движения – выработали иммунитет, а Россия вообще стоит, как скала, не обращая внимание, ни на нефть, ни на S&P, который оттолкнулся от нисходящего тренда (1108) и ушел на 1090 – в принципе сигнал к тому, что коррекция может продолжиться, но не спешите с выводами – это может быть передышка перед рывком (не забываем про негативный сентимент, переворот крупные трейдеров в лонг, традиционные манипуляции инвестбанков и еще один важнейший фактор.

В ближайшие недели или даже месяцы, по крайней мере, до промежуточных выборов в Конгресс 2 ноября все будет крутиться вокруг того, кто какую займет сторону баррикад. С 2001 год Буш снизил налоги, за счет чего казна за 8 лет недополучили более 2 трлн долларов, если Обама продлит лояльную налоговую политику, то в среднем бюджет США опять недосчитается до 370 млрд в год, если же оставит льготы для населения, но будет драть с 3% самых богатых, то все таки дополнительные 120 млрд в год не помешают.

Систематизировал идеи, предложенные Обамой.
1. 50 млрд долларов в развитие инфраструктуры (строительство дорог, аэропортов, мостов, ремонтные и обслуживающие работы, которые в теории должны повысить занятость.) На это дается срок в 6 лет, т.е. менее, чем по 10 млрд в год. Не густо – это 0.08% от ВВП! )))
2. Налоговая льгота для инвестиций компаний в основной капитал, которая обойдется бюджету в 30 млрд, но по оценкам за 2 года приведет к эффекту в 200 млрд. Но тут нужно заметить, что инвестиции слабо зависят от налогов. Проекты запускаются тогда, когда есть конечный спрос, когда бизнес растет, но если компания проводят реструктуризацию своей деятельности, активно производят диверсификацию активов, часть производства выводят в Азию, часть в Латинскую Америку и Мексику, плюс рефинансируют кредиты и сокращают издержки, то не приходится говорить о том, что косвенная мера может как то повлиять на тренд.
3. Отсрочка выплаты налога с заработной платы для новых сотрудников. Мера временная и врятли сколь нибудь серьезно повлияет на компании.
4. Налоговые кредиты на 42 млрд для компаний с уставным капиталом менее 10 млн долларов. Да, оживить может, но в теории и не надолго. Зачем им кредиты, если продукцию никто не покупает? )
5. Запуск (опять, третий раз уже) налоговых послаблений для лиц, впервые покупающих жилье. Да, фактически эта мера работала, статистику много раз приводил и анализировал, но проблема заключается в том, что это, как поддержка наркомана на игле, стоит только отпустить, как он пойдет в разнос, но к выздоровлению налоговые льготы структурные дисбалансы не приведут. Как только уберут, опять продажи полетят вниз с удвоенной силой –уже проходили. Спасибо, больше не надо.

В любом случае в условиях ожесточенного роста дефицита, депрессивных настроений у потребителей и неудовлетворенности от сделанных проектов и реформ, каждая новая инициатива от Обамы будет воспринимать в штыки и все с большим скрипом, с шумом проходить, если вообще что либо еще пройдет. Все будут требовать результатов, а их нет