Итоги голосования в Конгрессе

Палата представителей Конгресса США начала финальное голосование по предельному уровню долгу в 02:30 по МСК.

Голосование завершилось в пользу повышения долга.

Republicans: 174-66
Democrats: 195-95
Total: 269-161

Но сегодня днем еще голосование в Сенате и только после него президент подписывает повышение лимита.

Хотя где-то мы уже это видели, не далее, как вчера. Когда Палата Представителей голосовала, а Сенат отвергал. Потом Сенат голосовал, а те отвергали.

Если кто-то считает, что у них вопрос решился, то это ошибочное мнение. Опять решили только на половину. Голосование в Сенате впереди! )) Там нужно 60 голосов из 100.

Здесь основные положения плана, кому интересно http://www.businessinsider.com/factsheet-the-debt-deal-2011-7

Дефолт США. Торжество безумия

Опять вышел прокол. Очередное предварительное голосование и снова ничего не приняли. В этот раз голосование в Сенате за план Рида, где между прочим, логово демократов, но не смогли. 50 ЗА и 49 ПРОТИВ, а надо не менее 60. 1 августа в 15 часов по МСК должны провести финальное голосование, но шансов не много.

Что я могу сказать по всему этому? Любой психически здоровый человек никогда не сможет понять и принять то, как вообще возможен добровольный дефолт там, где дефолт невозможен в силу технических причин. Из-за того, что страна эмитирует и экспортирует долги, что стало возможным, как за счет статуса трежерис, так и за счет того, что доллар является резервной валютой и долги номинированы в долларах. Кроме того, никто не сможет понять, как можно добровольно разрушать систему, которая имеет ключевое значение в мировой финансовой и экономической системе.

Кто читал мой блог в октябре, то хорошо помнят, что я не верил в запуск количественного ослабления, аргументируя это тем, что политика ФРС негативно скажется на экономических агентах в виду повреждения компенсаторного механизма, в том числе, когда ценовая политика в реальном секторе формирует спросом и предложением. А ФРС отключила эти связи и повредила зачатки экономического восстановления, вызвав рост цен на товары первой необходимости. Кроме того, выкуп трежерис у первичных дилеров, даже в теории не может оказать положительного эффекта на экономику, только если эти дилеры не начнут кредитовать население и компании. Естественно, это не произошло.

Но еще один момент. Монетизация долга – это самая последняя мера, на которую идут монетаристы. Своеобразная «красная кнопка», которая нажимается только в самых безнадежных и экстренных ситуациях. Монетизация долга негативно отражается на национальной валюте и долговом рынке. В августе 2010 и ноябре 2010 США не находились в чрезвычайном положении и не требовалось QE2. Так вот я рассуждал, как экономист, как монетарист, либо как человек, который делает попытки построить относительно адекватную логическую цепочку.

Я не верил в QE2 потому, что не верил, что они спустя два года пойдут на новое мошенничество в особо крупном размере. Я просто это исключил, т.к. недооценил цинизм и беспредел в банковской системе США. То, что Wall St сорвался с цепи уже, как 15 лет, где в последние лет 5 произошло обострение – это понятно всем, но чтобы ввязываться в такую аферу спустя всего пару лет после острой фазы кризиса?! Я не учитывал этот момент и ошибся. Wall St идет сейчас на все, даже ради краткосрочной прибыли и поддержания функционирования насквозь прогнившей системы. QE2 было нужно только для банков и оно выполнило эту роль.

Теперь дефолт?

Дефолт США. События последних дней

Сразу после вчерашнего голосования за план республиканцев некоторые авторитетные сенаторы сказали, что шансов на то, что проект республиканцев пройдет в Сенате практически нет. Вчера днем произошло предварительно голосование в Палате Представителей за план Рида, который от демократов. Все логично. Он получил отказ: 173 ЗА и 246 ПРОТИВ. Не нужно быть гением, чтобы понять, что против проголосовали практически все республиканцы и даже 11 демократов. Таким образом план отвергли. Необходимо не просто большинства, а 2/3 голосов ЗА. Театр абсурда, даже не собирается заканчиваться, и цирк шапито будет на выезде еще, как минимум до понедельника.

Демократы в долгу не остались и провалили план республиканцев. 59 против 41 ))

Идут взаимное перераспределение ответственности. Республиканцы также не в обиде и ответно шлют демократов. Взаимные посылы могут продолжаться вечно. То, что нужен компромисс и уступки какой либо фракции - понятно, даже ежу. Вопрос в том, а кто будет прогибаться и хотят ли вообще идти на компромисс?! Судя по тому, что баталия идут пол года, где последний месяц в режиме FULL LOAD, то вкрадываются определенные сомнения в то, какие у них цели. Конечно, можно предположить, что борются за власть и политические очки. В завсимости от того, чей план примут, в каком формате и какая будет ситуация с дефолтом, то будет зависеть исход президентских выборов.

Однако, ставить личные интересы выше национальных интересов США, судьбы долгового рынка и состояния мировой фин. и экономической системы - это не просто безответственно и глупо, это в высшей степени является преступлением перед человечеством, показывая всю гнилостную структуру политической системы США и ее марионеточную основу. Они же еще могут серьезно дестабилизировать доверие иностранных инвесторов. Даже, если между дилерами можно договориться, то что делать, например с Китаем. Выкупать ФРС? Технически - да, не сложно, однако это в очередной раз негативно отразится на качестве долговых бумаг. Я пока еще сомневаюсь в том, что они самоубийцы, а это значит, что процедура затягивания принятия решение не ограничивается Конгрессом, а исходит из вне. Т.е. сам факт того, что голосование затягивается на последний момент может быть кому-то выгодно, кому то, кто имеет значительную власть. Или вы считаете, что Конгресс ради политических преференций готов рисковать судьбой экономики США?

Лимит долга в США

Вполне вероятно вчера Тимоти Гайтнера плющило не по-детски от необходимости ювелирного маневрирования над гранью дефолта по обязательствам. 16 мая 2011 Казначейству необходимо было выплатить достаточно крупный разовый транш в 25.6 млрд в виде процентных платежей по казначейским облигациям. Обычно выпадает на середину месяца. Следующие крупные расходы будут в конце мая, но преимущество по линии социальных обязательств, Medicare & Medicaid.

Все усложняется тем, что текущий гос.долг подлежащий лимиту находится в 25 млн от лимита по долгу. Если быть точным $ 14,293,975 (лимит $ 14,294,000), где долг федерального правительство где-то 9.7 трлн. Совокупный долг перевалил уже за 14.345 трлн. https://www.fms.treas.gov/fmsweb/viewDTSFiles?dir=w&fname=11051600.pdf

Тут масса осложнений. Банкиры сидят на POMO-депресантах, до конца программы должны еще около 150 млрд влить в систему, но Казначейство не имеет возможности эмитировать в таких объемах, а это означает, что POMO аукционы могут посыпаться, кроме того будет может начаться неразбериха с погашениями старых займов.

На краю пропасти. Дефицит бюджета Ирландии 32.4%!!!

Евростат наконец-то посчитал дефициты и долги за 2010, следующие данные выйдут нескоро, а ждать так долго, что люди столько просто не живут )) Я уж не знаю смеяться или плакать, хотя правильнее было бы и посмеяться и поплакать. Правительство Ирландии так себя запустило, что буквально сорвалось с цепи! Только вдумайтесь в столь невероятную цифру по дефициту бюджета – 32.4% от ВВП!! И вы говорите, что все нормально? Ирландия уже банкрот. Страна долго держалась за счет лояльного налогового климата, что привлекало капитал в страну. Многие фирмы регистрировались в Ирландии, чтобы снизить налоговую нагрузку. По сути, страна – оффшор, но после внутреннего коллапса на рынке недвижимости и серьезного повреждения финансовой системы страны, позиции Ирландии существенно ухудшились. По сравнению с гигантами, Ирландия слабо диверсифицирована в экономическом плане, почти не имеет потенциалов по наращиванию производства, либо сферы услуг.

Кстати, еще обратите внимание, что почти все страны из группы ПИГС имеют дефициты выше 10%. Не считая Ирландии, все немного подправили свой бюджет, но этого недостаточно. А теперь все дружно смотрим на ставки по бондам http://spydell.livejournal.com/214917.html и осознаем, какой пиздец надвигается в среднесрочной перспективе. Со измерьте объемы долгов, погашения долгов и ставки. Не сложно прикинуть, что в такой ситуации дефолт практически неминуем, т.к. нет источников для покрытия дефицита, ибо сокращение дефицита вызовет спад в экономике.

Вот так выглядит распределение выплат для ПИГС.

Мы больше не можем терпеть боль - мы сдаемся. Эпизод 3 "Капитуляция Португалии"

Долговая спираль неблагонадежных заемщиков подобно водовороту засасывает в себя все новые жертвы. За Грецией и Ирландией за помощью к ЕС обратилась Португалия, облигации которой за последние несколько недель выглядят настолько эпично, что по накалу драматизма и трешевых эпизодов им позавидует любой голливудский супер блокбастер.
Гос.облигации Португалии (2, 5, 10 лет)

9% по 2 леткам, выше 10% по 5-летним, и около 8.8% по 10-летним облигациям. Для того, чтобы понять масштабность катастрофы, то напомню, что в самый критический момент в мае 2010, когда облигации стран ПИГС валились камнем вниз, то гос.облигации Португалии никогда по доходности не превышали 6.3% для 10-леток. Т.е. сейчас ситуация существенно хуже для бюджета Португалии, чем год назад. Деньги в казне заканчиваются, подтягиваются сроки погашения крупных траншев, взятых год назад, плюс 15 апреля она должна выплатить € 4.2 млрд для инвесторов, у которых она занимала в 2005 году. Нового притока ликвидности в страну нет. Занимать в на открытом рынке при таких ставках невозможно. А долгов меньше не стало. Сейчас государственный долг Португалии составляет чуть выше 150 млрд. евро – это 88% от номинального ВВП за 2010 год.

Обратите внимание, что с точки зрения бюджета и долгов Португалия выглядит подрячком, по сравнению, скажем с США, Японией или Великобританией. Но только не имеет ресурсов по зомбированию инвесторов.

Не сложно прикинуть, что Португалия никогда не сможет не то, чтобы сократить долг, она не сможет даже его обслуживать. Сейчас дефицит около 9% от ВВП, но при такой доходности по облигациям им необходимо будет около 6-8% от ВВП только для того, чтобы обслуживать долг, что скорее всего потребует вынужденного сокращения гос.расходов,

За несколько дней до технического дефолта США

По состоянию на 31 марта 2011 года государственный долг США составляет 14 270 114 530 800,3 долларов ( с точностью до цента!). Лимит по долгу составляет 14.294 трлн, т.е. до технического дефолта какие-то 24 млрд. Апрель традиционно для США являлся профицитным в связи с налоговыми выплатами, по крайней мере за 30 лет это было 27 раз. Дефицит в апреле наблюдался только в 1983 году (-3.3 млрд), в 2009 (-20.9 млрд) и 2010 (-82.7 млрд). Учитывая, что новая реальность началась с 2008 года, поэтому можно предположить, что апрель 2011 вновь станет дефицитным, как 29 предыдущих месяцев и все последующие )) По опыту 2010 года основные наиболее крупные транзакции у Казначейства распределены на 8, 15 и 30 числа апреля.

Это все означает, что где-то в пятницу 8 апреля 2011 года может наступить технический дефолт, т.к. вероятно уложатся в эти 24 млрд и превысят лимит. Но каждый из вас понимает, что добровольно это не может быть никогда. Во-первых: у минфина есть заначка на 200 млрд на случай ЧС. А во-вторых: сам лимит по долгу чисто формальная бюрократическая процедура.

Чтобы в этом убедиться, то достаточно просто посмотреть на график.

Долговые проблемы ...

Главной темой на ближайшие годы станет неуправляемое, бесконтрольное наращивание государственных долгов, что выльется в вполне определенные проблемы по обслуживанию долгов. Естественно со всеми вытекающими отсюда последствиями. Проблемыуже можно лицезреть по долговому рынку Греции, Португалии, Ирландии. Это своего рода репетиция перед бурей. Такая своеобразная модель по стресс тестированию лояльности инвесторов и финансовой конъюнктуры. Поразительно, но пока все чинно, мирно, благородно.

Но причина проста. Капитал перетек из ненадежных активов в такие же ненадежные, но под тикером «надежно и качественно», да и объемы рынков маленьких «свинок» не такие большие, чтобы вызвать глобальные потрясения. Однако, вопрос дефолта не стоит, т.к. он неизбежен, вопрос в данном случае в единственном неизвестном параметре – время. Всем очевидно, что ни Греция, ни Португалия долги не выплатят, так для этого нужно, чтобы доходы существенно превышали расходы, что в принципе не возможно в современной парадигме экономического роста, основанной на кредитном расширении. Т.е. экономике Греции, Ирландии нужно обеспечить самостоятельный, независимый рост экономики в темпах 4-7% только для того, чтобы эффективно сокращать задолженность. Вы можете поверить в такой бред? Нет, конечно, они не смогли запустить систему с такой монетарной накачкой и понятно, что не запустит ее, убрав эту накачку.

Само расширение не исчезло, сменились лишь имена контрагентов, т.е. долги корпораций и домохозяйств были замещены государством, но совокупный размер долга не уменьшился, а даже увеличился. Так что перспективы всех стран, подсевших на долговую иглу – это лавирование на грани срыва перед бездной финансового коллапса и экономического паралича, а кончину современной финансовой системы продлевает процесс рефинансирования и … доверия. Стоит остановиться махине, как банкротства приобретут каскадный характер, и уже ничего это не остановит и никуда от этого не убежать. Сам процесс достаточно длительный, т.к. правительства имеют возможность управлять конъюнктурой (политической, финансовой, экономической) и по правде говоря, никому сейчас не выгодно такое обрушение, поэтому развивая в себе нравственную импотенцию, они продолжают закрывать глаза на всю абсурдность современной системы, когда старый долг не может быть выплачен никогда. Т.е. вы даете деньги в долг, зная, что обратно их не получите никогда. Т.к, если долги будут возвращены. Современная монетарная система прекратит свое существование.

Необходимо найти баланс, при котором темпы роста экономики будут превышать темпы роста долга при этом, чтобы это не ограничивало экономическую деятельность субъектов, т.е. добиться того, чтобы относительная сумма долга перестала играть депревирующую роль.

Стоимость обслуживания долга в США

Если верить данным Казначейства США, то процентные платежи по гос.долгам США составили по итогам 2010 фискального года (на конец сентября 2010) 413.9 млрд долларов - 3% от ВВП только на выплаты процентов. За 3 месяца 2011 года, т.е. с октября по конец декабря 2010 платежи составили 148.2 млрд. Гос.долг на 13 января 2011 составляет 14.007 трлн (за 3 месяца увеличился на 440 млрд). В статистику обслуживания долга включено:
• U.S. Treasury notes and bonds
• Foreign and domestic series certificates of indebtedness, notes and bonds
• Savings bonds
• Government Account Series (GAS)
• State and Local Government series (SLGs) and other special purpose securities.

На графике хорошо видно, как ФРС и Казначейство боролись с ростом гос.долга. За 10 лет гос.долг вырос на 140%, а обслуживание всего на 14%. Каким образом? За счет снижения средних ставок рефинансирования долга.
От ставок по трежерис зависят все остальные ставки (корпоративные, потребительские, ипотечные кредиты, ставки по корпоративным и муниципальным бондам и т.д.). Для примера можно взять 10 летние трежерис с 77 года по 2011.

Для США спасение в дефляционной тенденции, либо очень низкой инфляции также, как и для Японии. Сейчас стоимость одного процентного пункта средних ставок заимствования равняется 135 млрд баксов. С октября по конец декабря средняя ставка равнялась 2.97%, но усилиями стероидной накачки удалось за пару месяцев поднять трежерис на 1% с 2.45 до 3.45, иными словами, ФРС уже своровала у экономики порядка 150 млрд, вкачав чуть более 200 млрд. Если так продолжится дальше, то средняя ставка за 2011 год может превысить 4%!! Все вкаченные деньги пошли на обслуживание долга! Гениально! ))

Обама внес на рассмотрение конгресса бюджет, предполагающий госраходы на уровне $3,8 трлн

Президент Соединенных Штатов Барак Обама объявил накануне бюджет на 2011 финансовый год, который стартует в стране 1 октября текущего года. Объем бюджета составил $3 трлн. 830 млрд. Бюджет предполагает создание новых рабочих мест для стабилизации рынка труда, однако в то же время предполагает ряд весьма ощутимых сокращений в других сферах.

Создание новых рабочих мест президент назвал приоритетной задачей. Для этого в бюджете предусмотрена программа налоговых послаблений на сумму в $100 млрд. Как ожидается, эти средства дадут предпринимателям больше возможностей для наращивания численности персонала. По мнению Обамы, именно безработица и, следовательно, сокращение налоговых поступлений, повлекли за собой столь резкий рост бюджетного дефицита.

Что касается дефицита бюджета, то он составит рекордные $1,56 трлн в 2010 году или 10,6% ВВП, превысив таким образом цифру в 9,9% ВВП в 2009 году. "Мы не можем добиться снижения дефицита в одночасье, процесс восстановления еще продолжается", - отметил Обама. Однако согласно прогнозам в 2011 году дефицит бюджета должен сократиться до 8,3% ВВП. Глава государства счел необходимым урезать ряд государственных программ. Кроме того, Вашингтон пока решил воздержаться от амбициозной программы освоения луны. Предполагается, что сворачивание 120 федеральных проектов поможет сэкономить $250 млрд. в период с 2011 по 2020 год. Тем не мене, Белый Дом пообещал вкладывать деньги в образование и научные исследования.

Moody's предупредило, что США могут лишиться наивысшего кредитного рейтинга

Международное рейтинговое агентство Moody's предупредило, что США могут лишиться своего нынешнего наивысшего рейтинга кредитоспособности, если не откажутся от пагубной привычки финансировать бюджетные расходы за счет наращивания долгов. "Если нынешняя тенденция к увеличению государственного долга сохранится и станет необратимой, рейтинг может попасть под нажим в сторону понижения", - указывается в новой аналитической записке агентства.

Сегодня палата представителей конгресса США должна вынести на голосование решение о повышении уровня госдолга сразу на 1,9 трлн долл - до неслыханной суммы в 14,3 трлн долл. Сенат ранее одобрил такой шаг минимальным большинством голосов, необходимым для предотвращения обструкции со стороны республиканской оппозиции. Эта оппозиция уже сделала безудержное наращивание расходов казны и углубление долговой ямы США одним из главных поводов для разгромной критики в адрес Белого дома. Демократические власти страны, в свою очередь, подчеркивают, что бюджетные дефициты и астрономический долг - тяжелое наследие прежней администрации Джорджа Буша, не имевшей привычки платить наличными по счетам. Они также резонно напоминают, что в условиях острого экономического кризиса им действительно пришлось тратить колоссальные казенные деньги на поддержку банковско-финансовой системы, автомобилестроения и других отраслей.

Но как бы то ни было, очевидно, что состояние американских финансов сейчас более сложное, чем в любой другой момент в новейшей истории страны. Это признавал в последние дни на бюджетных слушаниях в конгрессе и сам глава Минфина США Тимоти Гайтнер. После известия о предупреждении Moody's президент консервативной организации "Американцы за ограниченное правительство" Билл Уилсон распространил пресс-релиз, в котором со ссылкой на данные самого Белого дома утверждал, что в 2011 г госдолг страны превысит 15 трлн долл, то есть станет больше годового ВВП страны, оцениваемого сейчас в 14,463 трлн долл. Он также указывал, что уровень госдолга США в период 2011-2020 гг будет расти в среднем на 1,06 трлн долл ежегодно. Белый дом обещает сокращать бюджетные дефициты, но Б.Уилсон назвал эти посулы "чистой бухгалтерской фантастикой".

ДАННЫЕ: Чистые заимствования государственного сектора в Великобритании в ноябре +20,3 млрд

Государственный сектор Великобритании сообщил о рекордно высоких заимствованиях в ноябре, хотя значение показателя оказалось несколько менее значительным, чем прогнозировали экономисты. Данные по финансам государственного сектора были обнародованы в пятницу Национальным бюро статистики Великобритании.

Чистые заимствования государственного сектора (PSNB) Великобритании в ноябре составили 20,3 млрд фунтов против 15,5 млрд фунтов годом ранее. Ожидали, что чистые заимствования составят в ноябре 23,0 млрд фунтов. Целевой уровень для чистых заимствований государственного сектора страны за весь год составляет 178 млрд фунтов. За прошедший период в текущем финансовом году, который начался в апреле, чистые заимствования государственного сектора составили 106,4 млрд фунтов против 49,3 млрд фунтов за тот же период предыдущего года.

В бюро статистики также отметили, что чистый долг Великобритании составил 60,2% от ВВП страны. Показатель впервые превысил уровень 60% от ВВП с начала ведения такой статистики в 1974-75 годах. В ноябре 2008 года показатель достиг 49,6% от ВВП Великобритании. Чистая потребность государственного сектора в денежных средствах (PSNCR) в ноябре составила 14,7 млрд фунтов. Экономисты прогнозировали показатель в размере 18,0 млрд фунтов.