Пока интересных тем в мире финансов и экономики не имеется, то не помешает еще раз обратиться к Стросс Кану НЕ в подобии бульварной прессы, а в контексте финансовой системы.
Итак, спустя несколько дней, что имеем? Скандал получил очень широкий охват в мировых СМИ, начиная от ток шоу, заканчивая официальными изданиями. К Стросс Кану применены самые жесткие меры из допустимых. Его поместили в СИЗО тюрьмы Райкерс-Айленд, где находится самая отъявленная мразь, пидоры, наркоманы, насильники, дно нью-йорского общества, бомжи и т.д. Камеры рассчитаны на десятки, а то и на сотни человек, правда потом перевели в изолятор.
Стросс Кана Уголовный суд Манхэттена запретил выпускать под залог, даже в 1 млн долларов. Ему предъявлены обвинения по шести пунктам. Пять из них касаются обвинений в преступлениях сексуального характера, один - незаконного лишения свободы. В документах выделен главный пункт обвинения - "насильственные действия сексуального характера", по которому предусмотрено наказание от пяти до 25 лет тюремного заключения. В сумме набегает под 74 года, что эквивалентно пожизненному заключению.
Стросс-Кана привели в зал суда в наручниках за спиной. В Федеральном суде, в отличие от уголовного, в зале суда наручники надевают только после обвинительного вердикта. Т.е. Стросс Кана возят мордой об стол так жестко, как это только возможно. Просто раздавливает морально, но и в общем то и физически, т.к. условия содержания под стражей, мягко говоря, не курортные.
Кроме того его поместили в специальный изолятор во избежания суицида. ДСК держат в одиночной камере с особым режимом, на прогулку его выводят под индивидуальной охраной, пищу он также принимает отдельно от остальных узников тюрьмы.
Как видно – взялись серьезно и со всей, так сказать, «ответственностью». Чтобы не выбежал раньше времени. Судя по развитию событий, даже если каким то чудом докажет, что ничего не было, то его все равно посадят. По крайней мере, это видно по тому, как развиваются события. Шансов для выхода не свободу практически нет. Я удивлюсь, если после такого цирка его выпустят живым и невредимым. Похоже, цель запихнуть его за решетку на долго, а повод был удачно подобран.
На счет повода. Скажите, а вы верите в то, что обычная поломойка имеет возможность поставить на колени фигуру такого масштаба и наклонить или хотя бы подвесить на некоторое время финансовую систему и внести
нестабильность в МВФ?
Показаны сообщения с ярлыком МВФ. Показать все сообщения
Показаны сообщения с ярлыком МВФ. Показать все сообщения
четверг, 19 мая 2011 г.
понедельник, 16 мая 2011 г.
Инвест.идея ))
"Французская писательница Тристан Банон обвинила Д.Стросс-Кана в сексуальных домогательствах, якобы имевших место еще в 2002 году. Утверждается, что уже в ближайшее время она обратится к властям с официальной жалобой. Адвокат писательницы заявил, что подробности этого дела станут известны чуть позже."
Уровень идиотизма зашкаливает за все допустимые пределы. Однако, мы, как трейдеры и в нашу работу входит выявление трендов и тенденций, то появилась новая инвест идея. "Накатать телегу" на какую нибудь знаменитость под видом "домогательства". Для дополнительной правдоподобности и убедительности можно использовать какую нибудь эффектную девку легкого поведения, раздвигание ног для которой является ее прямой обязанностью. Попытаться совратить политика, бизнесмена, собрать фото, видео свидетельства и представить это, как "домогательство". В принципе, это достаточно выгодный бизнес. Издержки на содержание девки будут многократно покрываться прибылью от отступных. ))) Плюс дополнительные расходы на крышевание и все такое.
Понятно, что это шутка и стеб, т.к. сутенерство противозаконно и карается, да и такой вид деятельности сразу попадает под множество уголовных статей, но с другой стороны эти феминистки так задолбали, а потом не удивлюсь, что в судебных процессах по "домогательствам" 95% дел подставы, большая часть из которых является развитым бизнесом. Силовые структуры нанимают девок, инструктируют и используют их для подстав бизнесменов, политиков, знаменитостей.
На счет Стросс Кана,
Уровень идиотизма зашкаливает за все допустимые пределы. Однако, мы, как трейдеры и в нашу работу входит выявление трендов и тенденций, то появилась новая инвест идея. "Накатать телегу" на какую нибудь знаменитость под видом "домогательства". Для дополнительной правдоподобности и убедительности можно использовать какую нибудь эффектную девку легкого поведения, раздвигание ног для которой является ее прямой обязанностью. Попытаться совратить политика, бизнесмена, собрать фото, видео свидетельства и представить это, как "домогательство". В принципе, это достаточно выгодный бизнес. Издержки на содержание девки будут многократно покрываться прибылью от отступных. ))) Плюс дополнительные расходы на крышевание и все такое.
Понятно, что это шутка и стеб, т.к. сутенерство противозаконно и карается, да и такой вид деятельности сразу попадает под множество уголовных статей, но с другой стороны эти феминистки так задолбали, а потом не удивлюсь, что в судебных процессах по "домогательствам" 95% дел подставы, большая часть из которых является развитым бизнесом. Силовые структуры нанимают девок, инструктируют и используют их для подстав бизнесменов, политиков, знаменитостей.
На счет Стросс Кана,
воскресенье, 15 мая 2011 г.
Похождения главы МВФ!
Главная новость последней недели вне всяких сомнений – это похождения нашего старикана полукукла, распределителя бабла – Доминика Стросс Кана, а по совместительству главы МВФ.
Место действий: Sofitel hotel on West 44th Street возле Times Square.
Персоны: Доминик Стросс Канн – 62 года, как бы не молодой уже. 32 летняя работница горничной.
Инцидент: Перед самой поездкой на встречу с федеральным канцлером Германии Ангелой Меркель, то наш Канн решил хорошенько разрядиться. Взбодрил своего леща, дождался прихода горничной, и по официальной версии затащил ее к себе в номер, положил на кровать и хотел потыкать в гланды, ведь впереди переговоры сложные, судьба Еврозоны решается и нужно, как бы сменить курс на более расслабленное времяпрепровождение. История умалчивает, успел ли он заправить ей по полной программе или все ограничилось прелюдией? Так же по оф.версии желания 62 летнего перца 32 летней сотрудницы горничной не понравились, и она сбежала. После чего обратилась в полицию. Через некоторое время после проверки номера полицией главы МВФ там не оказалось.
Оказывается, что он спешил на рейс. Для чего? Решать судьбу свинок. Но не придумал ничего лучше, как забыть все свои вещи и сделать вид, что сбежал. Далеко убежать не удалось. Д.Стросс-Кан был арестован через несколько часов в нью-йоркском аэропорту Джона Кеннеди незадолго до вылета в Париж. Ему уже предъявлено официальное обвинение в попытке изнасилования и "незаконном лишении свободы" горничной в отеле в Нью-Йорке. Понятно, что сам говорит о своей невиновности и все такое, уже нанял адвокатов, но находится под стражей.
Вывод. Из всей этой истории меня смущает только одно. Стросс Кан полный идиот?
Место действий: Sofitel hotel on West 44th Street возле Times Square.
Персоны: Доминик Стросс Канн – 62 года, как бы не молодой уже. 32 летняя работница горничной.
Инцидент: Перед самой поездкой на встречу с федеральным канцлером Германии Ангелой Меркель, то наш Канн решил хорошенько разрядиться. Взбодрил своего леща, дождался прихода горничной, и по официальной версии затащил ее к себе в номер, положил на кровать и хотел потыкать в гланды, ведь впереди переговоры сложные, судьба Еврозоны решается и нужно, как бы сменить курс на более расслабленное времяпрепровождение. История умалчивает, успел ли он заправить ей по полной программе или все ограничилось прелюдией? Так же по оф.версии желания 62 летнего перца 32 летней сотрудницы горничной не понравились, и она сбежала. После чего обратилась в полицию. Через некоторое время после проверки номера полицией главы МВФ там не оказалось.
Оказывается, что он спешил на рейс. Для чего? Решать судьбу свинок. Но не придумал ничего лучше, как забыть все свои вещи и сделать вид, что сбежал. Далеко убежать не удалось. Д.Стросс-Кан был арестован через несколько часов в нью-йоркском аэропорту Джона Кеннеди незадолго до вылета в Париж. Ему уже предъявлено официальное обвинение в попытке изнасилования и "незаконном лишении свободы" горничной в отеле в Нью-Йорке. Понятно, что сам говорит о своей невиновности и все такое, уже нанял адвокатов, но находится под стражей.
Вывод. Из всей этой истории меня смущает только одно. Стросс Кан полный идиот?
вторник, 23 ноября 2010 г.
А в России не так уж все и плохо?
Если взять ВВП на душу населения, рассчитанный по ППС в долларах США, то получается, что среди крупнейших развивающих экономик Россия занимает доминирующие положения (согласно данным МВФ и Всемирного Банка)! При этом, даже в начале 90-х и после дефолта в 98 мы все равно были лучше всех! А многие говорят, что живется плохо. )) В 2010 ВВП на душу населения в России 15.8 тыс долларов в год, в Китае 7.5 тыс, в Бразилии 11.3 тыс, а Индия всего 3.3 тыс. Для сравнения: самое процветающее государство с точки зрения уровня жизни - это Катар с 88 тыс, далее Люксембург - 80.3 тыс, что касается США, то они на 6 месте с 47.6 тыс
Понятно, что все зависит от региона, кроме того необходимо учитывать отраслевую структуру производства, энергоемкость, качество товаров и прочие факторы, но общих чертах уровень экономического развития в России на данный момент в 1.4 раза лучше, чем в Бразилии, в 2.1 раза лучше, чем в Китае и почти в 5 раз лучше, чем в Индии.
Понятно, что все зависит от региона, кроме того необходимо учитывать отраслевую структуру производства, энергоемкость, качество товаров и прочие факторы, но общих чертах уровень экономического развития в России на данный момент в 1.4 раза лучше, чем в Бразилии, в 2.1 раза лучше, чем в Китае и почти в 5 раз лучше, чем в Индии.
вторник, 11 мая 2010 г.
Решение ЕЦБ успокоит рынки, но ненадолго
1. Будет создан стабилизационный фонд объемом 750 млрд евро, сформированный первоначальным взносом Еврокомиссии - 60 млрд, пропорциональными взносами стран еврозоны - 440 млрд и взносом МВФ - 250 млрд. Фонд будет создан для помощи странам, нуждающимся в рефинансировании долгов. Работа фонда будет основана на предоставлении кредитов под фиксированную ставку, на начальном этапе речь идет о 5%. По сути сильные страны будут делиться своими бюджетными доходами со слабыми. Например, Германия подписалась под тем, что теперь готова будет финансировать бюджет Греции и любой другой проблемной страны из собственного кармана. Теперь немцы платят по счетам греков за их избыточное потребление за счет чрезмерных расходов. Но в долгосрочном плане все это приведет к политической нестабильности и социальными волнениями, когда в условиях жесткой экономии никто не захочет делиться своим доходами.
2. ЕЦБ выразил готовность в прямой скупке суверенных долгов проблемных стран (программа — Securities Markets Programme). Не смотря на заявление Трише на той неделе, что ЕЦБ такого делать никогда не будет, то судя по заявлению чиновников, они таки смогли прогнуть Трише и теперь банк готов принимать на свой баланс любое дерьмо. Вероятно механизм будет заключаться в продаже надежных облигаций, таких стран, как Германия и Франция, замещая их бондами стран из группы "СВИНЕЙ". В итоге все риски на себя берет ЕЦБ, т.е. это не совсем количественное ослабление, которое проводила ФРС, эмитируя валюту. Теперь вместо высококлассных активов на балансе будет активы менее надежные с меньшим рейтингов. Но это позволит сбить доходность облигаций Греции, Португалии и Испании и снизить страхи дефолта, таким образом вниз пойдут CDS, что немного успокоит рынки и стабилизирует обстановку.
3. Также они расширяют неограниченную кредитную линию для банков посредством предоставления 3 месячных кредитов под 1%.Таким образом банки получают неограниченное фондирование.Такая линия уже действовала в разгар финансового кризиса.
4. Открыты шлюзы с Америкой, т.е. своп линии. Теперь банки, имея потребность в долларах, могут занимать их не на открытом рынке, а не посредственно у ЦБ. Своп линии серьезно снизят спрос на долларовые активы и стабилизируют курс евро.В принципе это можно назвать скрытой интервенцией. Открытие своп линии со стороны ФРС означает, что Вашингтон не желает дальнейшего падения евро и не заинтересован в коллапсе Европы.
Тем не менее пока ничего из предложенного не решает фундаментальных проблем и перекосов в экономике. Это безусловно успокоит рынки, но не излечит их. Бюджетные проблемы сохраняются и долговой кризис также никуда не уходит, т.к. долги не рассасываются, а лишь перераспределяют и откладываются на более поздний срок. Так что на данном этапе это лишь возможность оттянуть кризис.
2. ЕЦБ выразил готовность в прямой скупке суверенных долгов проблемных стран (программа — Securities Markets Programme). Не смотря на заявление Трише на той неделе, что ЕЦБ такого делать никогда не будет, то судя по заявлению чиновников, они таки смогли прогнуть Трише и теперь банк готов принимать на свой баланс любое дерьмо. Вероятно механизм будет заключаться в продаже надежных облигаций, таких стран, как Германия и Франция, замещая их бондами стран из группы "СВИНЕЙ". В итоге все риски на себя берет ЕЦБ, т.е. это не совсем количественное ослабление, которое проводила ФРС, эмитируя валюту. Теперь вместо высококлассных активов на балансе будет активы менее надежные с меньшим рейтингов. Но это позволит сбить доходность облигаций Греции, Португалии и Испании и снизить страхи дефолта, таким образом вниз пойдут CDS, что немного успокоит рынки и стабилизирует обстановку.
3. Также они расширяют неограниченную кредитную линию для банков посредством предоставления 3 месячных кредитов под 1%.Таким образом банки получают неограниченное фондирование.Такая линия уже действовала в разгар финансового кризиса.
4. Открыты шлюзы с Америкой, т.е. своп линии. Теперь банки, имея потребность в долларах, могут занимать их не на открытом рынке, а не посредственно у ЦБ. Своп линии серьезно снизят спрос на долларовые активы и стабилизируют курс евро.В принципе это можно назвать скрытой интервенцией. Открытие своп линии со стороны ФРС означает, что Вашингтон не желает дальнейшего падения евро и не заинтересован в коллапсе Европы.
Тем не менее пока ничего из предложенного не решает фундаментальных проблем и перекосов в экономике. Это безусловно успокоит рынки, но не излечит их. Бюджетные проблемы сохраняются и долговой кризис также никуда не уходит, т.к. долги не рассасываются, а лишь перераспределяют и откладываются на более поздний срок. Так что на данном этапе это лишь возможность оттянуть кризис.
среда, 5 мая 2010 г.
Инсайдеры и резиденты продолжают активно ликвидировать лонги на российском рынке акций
Как и предполагал в воскресенье после того, как был одобрен пакет помощи для Греции, - рынки пошли вниз, при том. что евро обновил годовалые низы возле 1.30. Продажи захлестнули все без исключения площадки, но больше всего пострадала Европа и наши. Но если Европа относительно неплохо держалась последние 2 недели, то наш рынок давили достаточно сильно. Падение от хаев составляет порядка 10% по индексу. При этом это только начало. Долговой кризис лишь зарождается и впереди все самое интересное. В этом году Европе нужно погасить 450 млрд евро долгов, в следующем 600, а откуда брать деньги собираются? Неизвестно. Кроме того помощь для Греции может оказаться пустой тратой денег, учитывая вероятность того, что деньги обратно не вернуться кредиторам, а фундаментальных преобразований в экономике может не произойти, приняв во внимание полную беспомощность и некомпетентность власти в решении конфликтных ситуаций, отсутствии каких либо предупреждающих действий во избежание кризисной обстановки и безумную бастующую публику, не имеющую никакого желание работать. Сегодня продолжился рост доходности облигаций и CDS таких проблемных стран, как Испания, Греция, Португалия и Ирландия. Вчера ЕЦБ второй раз за месяц принял решение о дальнейших гарантиях приема облигаций греческого правительства в качестве обеспечения по займам, т.е. теперь могут принимать всякое дерьмо, имеющий дефолтный рейтинг и соответствующие гарантии.
Наш рынок при 1393 по ММВБ находится на уровне ноября 2009 года, когда проваливался до 1250 пунктов. Давят рынки наши, т.е. резиденты, т.к. со стороны запада по официальной статистике виден приход денег на рынок, но очевидно, что сила резидентов перевешивает западных игроков.
Продолжают убивать Сбер, Газпром, Роснефть. Продажи в Луке приостановились, ВТБ держат, ГМК не смотря на 6% падение тоже держат, Сургут стабилен, как скала.
Газпром безнадежен. Не спасает его уже ничего. Отчетность вроде неплохая, 7 мая закрытие реестра, да и мировая конъюнктура далека от панический настроений, но тем не менее...
Наш рынок при 1393 по ММВБ находится на уровне ноября 2009 года, когда проваливался до 1250 пунктов. Давят рынки наши, т.е. резиденты, т.к. со стороны запада по официальной статистике виден приход денег на рынок, но очевидно, что сила резидентов перевешивает западных игроков.
Продолжают убивать Сбер, Газпром, Роснефть. Продажи в Луке приостановились, ВТБ держат, ГМК не смотря на 6% падение тоже держат, Сургут стабилен, как скала.
Газпром безнадежен. Не спасает его уже ничего. Отчетность вроде неплохая, 7 мая закрытие реестра, да и мировая конъюнктура далека от панический настроений, но тем не менее...
понедельник, 3 мая 2010 г.
НАДРУГАТЕЛЬСТВО НАД ТРУПОМ: Греции помогут на 110 млрд евро.
Сегодня было достигнуто соглашение, согласно которому МВФ и ЕС выделят Греции в общей сложности 110 млрд евро (146 млрд долларов) в течении 3 лет. При этом на МВФ придется 30 млрд евро, а остальные деньги разделятся между членами ЕС, в котором Германии нужно будет выплатить 28% от 80 млрд евро. Первый транш произойдет до 19 мая. Деньги дадут не менее, чем под 5% годовых, таким образом Греции дополнительно, т.е. помимо текущей задолжности нужно будет найти в течении 3 лет порядка 10 млрд долларов, не считая выплаты тела кредита.
При этом Греции придется уволить значительную часть гос.служащих, остальным существенно понизить зарплаты по меньшей мере на 20% и заморозить на таком уровне в течении 3 лет. Повысят налоги и НДС до 23%, также тотальный контроль за бюджетными расходами со стороны МВФ и ЕС и соответствующие ежеквартальные отчеты.
Греция ожидает сокращение ВВП в этом году на 4% и 2.6% в следующем, и оптимистично надеясь на рост в 2012 году. Но откуда он может взяться, если все социальные программы заморожены, народ в бешенстве, промышленность не конкурентоспособна. Они там вообще не работают. По сути народ только митингами и беспорядками там занимается.
Учитывая то, что Греция все равно никогда не вернет эти 146 млрд, то логичнее было бы усыпить трупа (тобишь дефолтнуть), а деньги раздать кредиторам. Тогда хоть какая-то надежда на восстановление будет.
Новость крайне негативная в долгосрочном плане, но зато в краткосрочной перспективе может немного успокоить рынки.
При этом Греции придется уволить значительную часть гос.служащих, остальным существенно понизить зарплаты по меньшей мере на 20% и заморозить на таком уровне в течении 3 лет. Повысят налоги и НДС до 23%, также тотальный контроль за бюджетными расходами со стороны МВФ и ЕС и соответствующие ежеквартальные отчеты.
Греция ожидает сокращение ВВП в этом году на 4% и 2.6% в следующем, и оптимистично надеясь на рост в 2012 году. Но откуда он может взяться, если все социальные программы заморожены, народ в бешенстве, промышленность не конкурентоспособна. Они там вообще не работают. По сути народ только митингами и беспорядками там занимается.
Учитывая то, что Греция все равно никогда не вернет эти 146 млрд, то логичнее было бы усыпить трупа (тобишь дефолтнуть), а деньги раздать кредиторам. Тогда хоть какая-то надежда на восстановление будет.
Новость крайне негативная в долгосрочном плане, но зато в краткосрочной перспективе может немного успокоить рынки.
понедельник, 26 апреля 2010 г.
Мы больше не можем терпеть боль. Мы –сдаемся. Греция открывает ящик пандоры
Дату 15 сентября 2008 года в момента краха Lehman можно считается началом финансового кризиса, но правильнее говорить началом острой фазы кризиса, а предпосылки были значительно раньше. 23 апреля 2010 года в момент, когда Греция официально запросила пакет помощи на 45 миллиардов также неофициально можно считать началом долгового кризиса и также, как в первом случае предпосылки были значительно раньше. Начался переход от вербальных интервенций к реальным действиям. Ничего удивительного нет в том, что Греция запросила помощь, т.к. это неизбежность, но это означает, что необратимый процесс разрушения запущен, и я не представляю, что его может остановить. Разница в том, что если после банкротства Lehman была массовая паника, то в этот раз процессы будут замедленными, а кризис латентным, но он будет больше похож на просыпающий вулкан, который может рвануть в любую минуту. Кризис растянется по времени и затронет практически все крупные страны. Греция - это лишь первая скрипка.
Слишком наивно было бы предполагать, что с пакетом помощи от МВФ для Греции что-то решиться. Ничего не решиться, все только начинается. Для меня так и остается загадкой, за счет чего они собираются гасить не только тело кредита, а с чего будут платить проценты по кредиту? Внешнее заимствование находится в полнейшем ступоре. Ставки по десятилеткам подскочили до 9% - это исторический максимум, последний раз так высоко они были в 1998 году, а 19 мая по облигационным займам им нужно платить 8,5 млрд евро. А в условиях жесточайшего контроля за бюджетными расходами со стороны ЕС и МВФ нарастут социальные волнения, снизится производительность труда, что приведет к спаду в промышленности, высокой безработицы, а значит низкому розничному спросу, все это не позволит расти ВВП и не приведет к профициту бюджета из-за низких поступлений в казну.
Облигации Греции бьют все рекорды:
В конечном счете рефинансирование долга с каждым месяцем и годом будет идти все тяжелее и тяжелее. Единственный выход – это дефолт. Спасать трупа нельзя бесконечно, а Греция это экономический труп без шансов на выживание. С момента своего вступления в Евросоюз в 2001 г. Греция растеряла свою конкурентоспособность и накопила чудовищный дефицит бюджета. Теоретически, чтобы вернуть экономическую почву под ногами, потерянную менее чем за десять лет, Греции нужно обесценить свою валюту на 40%. Но это невозможно, пока страна находится в зоне евро, а значит необходим выход, но это подорвет доверие к единой европейской валюте, хоят стоит признать кратскосрочно, а в долгосрочном плане это шанс на выживание евро.
CDS на Грецию выходят на исторические максимумы, обогнав украинские:
Кроме всего прочего население Франции и Германии крайне негативно относится к любой помощи для сторонних стран. По сути они правы. С какой стати они должны экономить и кормить нерадивого партнера по блоку, если тот финансово несостоятелен и не способен расплачиваться по своим долгам, безответственно относясь все эти годы к бюджетной политики, нарастив несоизмеримо большой гос.долг для такой маленькой страны? Механизм финансовой помощи и условия его принятия вызывают массу вопросов в отношении управления Еврозоной и готовности политических лидеров поддерживать ее единство в долгосрочной перспективе. Для Европейского центрального банка было важно уменьшить влияние МВФ. Причина в том, что МВФ может получить чрезмерную власть над экономической политикой Еврозоны, тогда независимость ЕЦБ окажется под угрозой, но проблема в том, что никто не хочет платить по счетам Греции.
Чтобы не пересказывать, какой дефицит бюджета и гос.долг у Греции, Испании, Франции и Италии я представлю таблицу:
И Португалия:
В конце концов парламент должен прийти к тому, что единственное реальное спасение для Греции – это ее обанкротить, потому что тянуть паразита на себе – это не рационально для экономики всего ЕС. Это вызовет краткосрочное потрясение на рынке, но в конце концов оздоровит блок. С другой стороны такие слабые страны, как Греция важны для той же Германии, которая сможет таким образом управлять валютным курсом с пользой для себя.
Опасность помощи для Греции может привести к открытию ящика пандоры и тогда все, кому не лень при малейших дисбалансах в бюджете начнут клянчить помощь у ЕС, что вызовет цепную реакцию и приведет к катастрофическим последствиям для Европы. Что произойдет, если у Португалии начнутся такие же проблемы? А у Испании? Как насчет Италии? Если ли какой-то способ борьбы с дисбалансом текущего счета? Захочет ли Германия взять на себя ответственность за сохранение единства Еврозоны? Всем нужна помощь, но денег на всех не хватает.
Маастрихский договор не предполагает возможности исключения стран из состава Еврозоны, поэтому Германии не останется ничего иного, кроме как самой покинуть союз и сформировать более сильную валюту, но если все же корректировка в договоре будет произвдена и слабые члены будут изгнаны, то для них существуют опасности:
Здесь я покажу о чем идет речь, т.е. какой дефицит бюджета в ЕС и долг:
Англия:
Про США все знают, а если нет, то читайте мои прошлые обзоры
Есть вероятность, что Греция это репетиция перед мега шоу с кровью и слезами инвест.банков, хэдж.фондов и пенсионеров, иными словами на Греции проблемы не заканчиваются. Вероятно, что возможно мир переходит от финансового кризиса в кризис суверенного долга. Греции помогли, ну а дальше что? На стероидах протянет еще немного, ну а фундаментальные проблемы это не решает. Как они будут расплачиваться по своим долговым обязательствам я уже говорил, т.е, никак и без перспектив. По сути нет страна не сможет генерировать достаточный денежный поток в виде профицита бюджета, который сможет гасить долг. А гениального эмиссионного механизма аля печатный станок Бени и Ко у них нет, девальвировать валюту они тоже не могут!
Кстати, про Америку как-то забыли, а что, если обслуживание долга превысит поступления в бюджет в виде налогов и прочих сборов, то по сути это технический дефолт. Упадет спрос на казначейские облигации, снизится внешнее инвестирование, а ведь страна критически зависит от притока капитала и кредитного доверия. Не будет доверия, то лопнет все к чертям и полетит вся эта порочная система в ад. Пока все держится на статусе доллара, как мировой резервной валюты, что позволят США без особых проблема производить внешнее заимствования на выгодных условиях под низкие проценты.
Но рано или поздно наступит долговой коллапс в крупнейших экономиках мира из-за невозможности рефинансировать свои долги. Сейчас они дуют пузырь на рынках комодитиз, превращая Китай в глобальный хэдж фонд, хотя по сути он им не является. Склады забиты под завязку, все трещит по швам уже, все заточено под гипер спрос, т.е. так же, как действовали раньше. Но основы прошлой парадигмы оказались ошибочными, но уроков из кризиса никто не вынес и на данный момент все повторяется.
В конце концов это вызовет краткосрочный всплеск (выборочной) инфляции при (как это неудивительно) дефляции залоговой базы, дальше повышение ставок по фед.фондам и здравствуй новая рецессия. Существует в среднесрочной перспективе опасность, что банки опять начнут недооценивать риски, население, протрезвев от 2 летней спячки, и охерев от сказочных цен на фондовых и сырьевых рынках попытается начать потреблять, но при низких доходах, высокой безработицы и том состоянии экономики, которое имеет место быть сейчас это очень опасно и вызовет всплеск инфляции. Но домохозяйства уже не способны возвратиться к прежним нормам потребления, а без них невозможен возврат экономики на прежние уровни. Кроме того перекладывание частных долгов на государство вызовет взрыв в трежерях рано или поздно.
При следующих серьезных проблемах в экономике не будет рычагов управления и стимулирования. Если раньше фед и другие ЦБ могли понижать ставки и заливать рынки ликвидностью, замещая частный и корпоративный долг государственным. Теперь такое будет невозможно из-за огромных дефицитов и нулевых ставок. Если не сейчас, то уже никогда. При следующем крахе не будет уже v-образного восстановления. Если упадут, то протошнят там неизвестно сколько по японскому сценарию.
Кризис гос.долга гораздо тяжелее, чем финансовый, потому что, когда посыплется высшая инстанция, то тут уже ничего не поможет. Все, что мы видим – издержки стимулирующих программ, но ценой будущего восстановления. Поэтому нужно учитывать взры на долговом рынке, который может произойти уже очень скоро.
Слишком наивно было бы предполагать, что с пакетом помощи от МВФ для Греции что-то решиться. Ничего не решиться, все только начинается. Для меня так и остается загадкой, за счет чего они собираются гасить не только тело кредита, а с чего будут платить проценты по кредиту? Внешнее заимствование находится в полнейшем ступоре. Ставки по десятилеткам подскочили до 9% - это исторический максимум, последний раз так высоко они были в 1998 году, а 19 мая по облигационным займам им нужно платить 8,5 млрд евро. А в условиях жесточайшего контроля за бюджетными расходами со стороны ЕС и МВФ нарастут социальные волнения, снизится производительность труда, что приведет к спаду в промышленности, высокой безработицы, а значит низкому розничному спросу, все это не позволит расти ВВП и не приведет к профициту бюджета из-за низких поступлений в казну.
Облигации Греции бьют все рекорды:
В конечном счете рефинансирование долга с каждым месяцем и годом будет идти все тяжелее и тяжелее. Единственный выход – это дефолт. Спасать трупа нельзя бесконечно, а Греция это экономический труп без шансов на выживание. С момента своего вступления в Евросоюз в 2001 г. Греция растеряла свою конкурентоспособность и накопила чудовищный дефицит бюджета. Теоретически, чтобы вернуть экономическую почву под ногами, потерянную менее чем за десять лет, Греции нужно обесценить свою валюту на 40%. Но это невозможно, пока страна находится в зоне евро, а значит необходим выход, но это подорвет доверие к единой европейской валюте, хоят стоит признать кратскосрочно, а в долгосрочном плане это шанс на выживание евро.
CDS на Грецию выходят на исторические максимумы, обогнав украинские:
Кроме всего прочего население Франции и Германии крайне негативно относится к любой помощи для сторонних стран. По сути они правы. С какой стати они должны экономить и кормить нерадивого партнера по блоку, если тот финансово несостоятелен и не способен расплачиваться по своим долгам, безответственно относясь все эти годы к бюджетной политики, нарастив несоизмеримо большой гос.долг для такой маленькой страны? Механизм финансовой помощи и условия его принятия вызывают массу вопросов в отношении управления Еврозоной и готовности политических лидеров поддерживать ее единство в долгосрочной перспективе. Для Европейского центрального банка было важно уменьшить влияние МВФ. Причина в том, что МВФ может получить чрезмерную власть над экономической политикой Еврозоны, тогда независимость ЕЦБ окажется под угрозой, но проблема в том, что никто не хочет платить по счетам Греции.
Чтобы не пересказывать, какой дефицит бюджета и гос.долг у Греции, Испании, Франции и Италии я представлю таблицу:
И Португалия:
В конце концов парламент должен прийти к тому, что единственное реальное спасение для Греции – это ее обанкротить, потому что тянуть паразита на себе – это не рационально для экономики всего ЕС. Это вызовет краткосрочное потрясение на рынке, но в конце концов оздоровит блок. С другой стороны такие слабые страны, как Греция важны для той же Германии, которая сможет таким образом управлять валютным курсом с пользой для себя.
Опасность помощи для Греции может привести к открытию ящика пандоры и тогда все, кому не лень при малейших дисбалансах в бюджете начнут клянчить помощь у ЕС, что вызовет цепную реакцию и приведет к катастрофическим последствиям для Европы. Что произойдет, если у Португалии начнутся такие же проблемы? А у Испании? Как насчет Италии? Если ли какой-то способ борьбы с дисбалансом текущего счета? Захочет ли Германия взять на себя ответственность за сохранение единства Еврозоны? Всем нужна помощь, но денег на всех не хватает.
Маастрихский договор не предполагает возможности исключения стран из состава Еврозоны, поэтому Германии не останется ничего иного, кроме как самой покинуть союз и сформировать более сильную валюту, но если все же корректировка в договоре будет произвдена и слабые члены будут изгнаны, то для них существуют опасности:
- Стоимость кредитования для покидающей страны резко возрастет, поскольку инвесторы будут требовать высокой премии за инфляционный и валютный риск.
- Контракты, заключенные внутри страны можно будет просто пересчитать в новой валюте, чего не сделаешь в отношении договоров с другими странами. Иностранные кредиторы будут требовать выплат в евро. Таким образом, страна, покидающая Еврозону в целях девальвации, будет вынуждена по-прежнему обслуживать свой внешний долг в евро, что приведет к усилению долгового бремени. Если же она объявит дефолт, то, по крайней мере, на время, лишится всякого внешнего финансирования
- Страна, решившая покинуть Еврозону в целях девальвации, может столкнуться с массовым изъятием вкладов из местных банков - очевидно, что многие вкладчики захотят переместить свои сбережения в иностранные банки. Это приведет к финансовому кризису, который можно предотвратить только путем замораживания банковских депозитов и введения строгого контроля над движением капитала.
Здесь я покажу о чем идет речь, т.е. какой дефицит бюджета в ЕС и долг:
Англия:
Про США все знают, а если нет, то читайте мои прошлые обзоры
Есть вероятность, что Греция это репетиция перед мега шоу с кровью и слезами инвест.банков, хэдж.фондов и пенсионеров, иными словами на Греции проблемы не заканчиваются. Вероятно, что возможно мир переходит от финансового кризиса в кризис суверенного долга. Греции помогли, ну а дальше что? На стероидах протянет еще немного, ну а фундаментальные проблемы это не решает. Как они будут расплачиваться по своим долговым обязательствам я уже говорил, т.е, никак и без перспектив. По сути нет страна не сможет генерировать достаточный денежный поток в виде профицита бюджета, который сможет гасить долг. А гениального эмиссионного механизма аля печатный станок Бени и Ко у них нет, девальвировать валюту они тоже не могут!
Кстати, про Америку как-то забыли, а что, если обслуживание долга превысит поступления в бюджет в виде налогов и прочих сборов, то по сути это технический дефолт. Упадет спрос на казначейские облигации, снизится внешнее инвестирование, а ведь страна критически зависит от притока капитала и кредитного доверия. Не будет доверия, то лопнет все к чертям и полетит вся эта порочная система в ад. Пока все держится на статусе доллара, как мировой резервной валюты, что позволят США без особых проблема производить внешнее заимствования на выгодных условиях под низкие проценты.
Но рано или поздно наступит долговой коллапс в крупнейших экономиках мира из-за невозможности рефинансировать свои долги. Сейчас они дуют пузырь на рынках комодитиз, превращая Китай в глобальный хэдж фонд, хотя по сути он им не является. Склады забиты под завязку, все трещит по швам уже, все заточено под гипер спрос, т.е. так же, как действовали раньше. Но основы прошлой парадигмы оказались ошибочными, но уроков из кризиса никто не вынес и на данный момент все повторяется.
В конце концов это вызовет краткосрочный всплеск (выборочной) инфляции при (как это неудивительно) дефляции залоговой базы, дальше повышение ставок по фед.фондам и здравствуй новая рецессия. Существует в среднесрочной перспективе опасность, что банки опять начнут недооценивать риски, население, протрезвев от 2 летней спячки, и охерев от сказочных цен на фондовых и сырьевых рынках попытается начать потреблять, но при низких доходах, высокой безработицы и том состоянии экономики, которое имеет место быть сейчас это очень опасно и вызовет всплеск инфляции. Но домохозяйства уже не способны возвратиться к прежним нормам потребления, а без них невозможен возврат экономики на прежние уровни. Кроме того перекладывание частных долгов на государство вызовет взрыв в трежерях рано или поздно.
При следующих серьезных проблемах в экономике не будет рычагов управления и стимулирования. Если раньше фед и другие ЦБ могли понижать ставки и заливать рынки ликвидностью, замещая частный и корпоративный долг государственным. Теперь такое будет невозможно из-за огромных дефицитов и нулевых ставок. Если не сейчас, то уже никогда. При следующем крахе не будет уже v-образного восстановления. Если упадут, то протошнят там неизвестно сколько по японскому сценарию.
Кризис гос.долга гораздо тяжелее, чем финансовый, потому что, когда посыплется высшая инстанция, то тут уже ничего не поможет. Все, что мы видим – издержки стимулирующих программ, но ценой будущего восстановления. Поэтому нужно учитывать взры на долговом рынке, который может произойти уже очень скоро.
пятница, 26 марта 2010 г.
Страны еврозоны достигли соглашения по плану помощи для Греции с участием ЕС и МВФ
Страны еврозоны в четверг достигли соглашения по совместному плану оказания помощи Греции, в котором будет участвовать Евросоюз и Международный валютный фонд МВФ. Согласно достигнутому странами еврозоны соглашению, в любом возможном пакете финансовой помощи Греции преобладающую роль будут играть страны еврозоны. В проекте соглашения, составленном французской и немецкой делегацией, говорится, что "в рамках пакета помощи, включающего существенное финансирование со стороны Международного валютного фонда и преобладающее финансирование со стороны Европы, страны еврозоны готовы внести вклад в скоординированные двусторонние займы". Как сообщают дипломатические источники в ЕС, формулировки соглашения, достигнутого странами еврозоны, созвучны формулировкам, содержащимся в этом документе.
В то же время в соглашении еврозоны также отмечается, что правительство Греции пока не просило о финансовой поддержке, и, следовательно, "решения об активации этого … механизма сегодня не принималось". Греция испытывает трудности с рефинансированием долгов на сумму 22 млрд евро, срок погашения которых наступит к концу мая, и даже по оптимистичным прогнозам дефицит бюджета страны в этом году составит почти 9% от валового внутреннего продукта. В соглашении еврозоны не затрагивается вопрос об общем размере финансовой помощи. Однако, исходя из размеров предоставляемой МВФ помощи Венгрии и Румынии, можно предположить, что объем кредитов со стороны МВФ для Греции может составить от 9 до 10 млрд евро. Если, как и предполагает проект документа, помощь МВФ составит меньше половины от общего объема, тогда стоимость всего пакета спасения может превысить 20 млрд евро.
В документе повторяется фраза о том, что любая помощь может быть предоставлена Греции только в крайнем случае, если станет ясно, что она не в состоянии привлечь достаточный объем средств на открытом рынке. На этой фразе в последнее время делало упор немецкое правительство.
В то же время в соглашении еврозоны также отмечается, что правительство Греции пока не просило о финансовой поддержке, и, следовательно, "решения об активации этого … механизма сегодня не принималось". Греция испытывает трудности с рефинансированием долгов на сумму 22 млрд евро, срок погашения которых наступит к концу мая, и даже по оптимистичным прогнозам дефицит бюджета страны в этом году составит почти 9% от валового внутреннего продукта. В соглашении еврозоны не затрагивается вопрос об общем размере финансовой помощи. Однако, исходя из размеров предоставляемой МВФ помощи Венгрии и Румынии, можно предположить, что объем кредитов со стороны МВФ для Греции может составить от 9 до 10 млрд евро. Если, как и предполагает проект документа, помощь МВФ составит меньше половины от общего объема, тогда стоимость всего пакета спасения может превысить 20 млрд евро.
В документе повторяется фраза о том, что любая помощь может быть предоставлена Греции только в крайнем случае, если станет ясно, что она не в состоянии привлечь достаточный объем средств на открытом рынке. На этой фразе в последнее время делало упор немецкое правительство.
пятница, 5 февраля 2010 г.
Глава МВФ: Мы готовы помочь Греции, если это необходимо
МВФ готов прийти на помощь Греции, которая пытается стабилизировать ситуацию с государственным финансами, но при этом понимает, что другие члены еврозоны желают решить эту проблему своими силами. Об этом заявил в четверг в интервью радиостанции RTL директор-распорядитель МВФ Доминик Стросс-Кан.
Дефицит бюджета Греции в 2009 году составил почти 13% от валового внутреннего продукта, что значительно превышает установленный в ЕС предельный уровень 3% от ВВП. "Если бы нас попросили прийти на помощь, мы бы это сделали, но я полностью понимаю европейские страны, которые хотят попытаться решить проблему своими силами", – сказал Стросс-Кан.
Вмешательство МВФ фактически было бы признанием того, что собственные методы еврозоны по контролю над своими членами оказались неэффективными. Опасения по поводу долга Греции не ослабили еврозону в целом, сказал Стросс-Кан. "Я думаю, что это первое настоящее испытание для еврозоны, и я уверен, что она с этим справится. Очевидно, еврозона не может позволить себе отказать Греции в той или иной помощи, поэтому я настроен довольно оптимистично", – отметил он.
Он также выразил уверенность в том, что премьер-министр Греции Йоргос Папандреу примет все необходимые меры.
Дефицит бюджета Греции в 2009 году составил почти 13% от валового внутреннего продукта, что значительно превышает установленный в ЕС предельный уровень 3% от ВВП. "Если бы нас попросили прийти на помощь, мы бы это сделали, но я полностью понимаю европейские страны, которые хотят попытаться решить проблему своими силами", – сказал Стросс-Кан.
Вмешательство МВФ фактически было бы признанием того, что собственные методы еврозоны по контролю над своими членами оказались неэффективными. Опасения по поводу долга Греции не ослабили еврозону в целом, сказал Стросс-Кан. "Я думаю, что это первое настоящее испытание для еврозоны, и я уверен, что она с этим справится. Очевидно, еврозона не может позволить себе отказать Греции в той или иной помощи, поэтому я настроен довольно оптимистично", – отметил он.
Он также выразил уверенность в том, что премьер-министр Греции Йоргос Папандреу примет все необходимые меры.
понедельник, 30 ноября 2009 г.
Центральный банк ОАЭ открыл доступ к кредитам работающим в эмиратах банкам
Центральный банк Объединенных Арабских Эмиратов /ОАЭ/ предпринял шаги для стабилизации национального финансового рынка и недопущения паники среди держателей счетов в банках этого государства в Персидском заливе в связи с угрозой дефолта крупнейшего дубайского государственного инвестиционного фонда Dubai World. Центробанк заявил, что поддержит действующие в стране национальные и иностранные банки, которым грозят потери в связи с развитием ситуации вокруг Dubai World. В частности, для них открыт доступ к дешевым кредитам в рамках специальной программы.
Деловой мир уже назвал нынешние действий Центробанка страны как ободряющие и снижающие риск панического изъятия капитала из банков, работающих в ОАЭ. Общая задолженность Dubai World достигает сейчас 59 млрд долл. На минувшей неделе его руководство обратилось к кредиторам с предложением отсрочить на 6 месяцев - до 30 мая 2010 г погашение облигаций одного из своих подразделений на сумму почти в 4 млрд долл. Инвесторы расценили это как свидетельство серьезных финансовых трудностей крупнейшего инвестиционного фонда Дубая. Одновременно в деловом мире распространились страхи относительно возможного дефолта входящего в ОАЭ эмирата Дубай.
Вместе с тем МВФ "продолжает следить" за ситуацией... "Мы продолжаем следить за развитием ситуации, связанной с неожиданным объявлением правительства эмирата Дубай о задержке выплат по кредитам фонда Dubai World и компании Nakheel, входящей в его структуру", - отмечается в заявлении фонда. "Это оказало неблагоприятное влияние на финансовые рынки", - подчеркивают в МВФ.
Несмотря на это, фонд указал, что по-прежнему считает Объединенные Арабские Эмираты "экономикой с мощными ресурсами" и "приветствует" решение, принятое центральным банком страны, об открытии для финансовых институтов ОАЭ доступа к дешевым кредитам в рамках специальной программы. "Мы ожидаем от властей дальнейших усилий по созданию согласованного механизма для решения вопросов между этими заемщиками их кредиторами", - говорится в заявлении МВФ.
Деловой мир уже назвал нынешние действий Центробанка страны как ободряющие и снижающие риск панического изъятия капитала из банков, работающих в ОАЭ. Общая задолженность Dubai World достигает сейчас 59 млрд долл. На минувшей неделе его руководство обратилось к кредиторам с предложением отсрочить на 6 месяцев - до 30 мая 2010 г погашение облигаций одного из своих подразделений на сумму почти в 4 млрд долл. Инвесторы расценили это как свидетельство серьезных финансовых трудностей крупнейшего инвестиционного фонда Дубая. Одновременно в деловом мире распространились страхи относительно возможного дефолта входящего в ОАЭ эмирата Дубай.
Вместе с тем МВФ "продолжает следить" за ситуацией... "Мы продолжаем следить за развитием ситуации, связанной с неожиданным объявлением правительства эмирата Дубай о задержке выплат по кредитам фонда Dubai World и компании Nakheel, входящей в его структуру", - отмечается в заявлении фонда. "Это оказало неблагоприятное влияние на финансовые рынки", - подчеркивают в МВФ.
Несмотря на это, фонд указал, что по-прежнему считает Объединенные Арабские Эмираты "экономикой с мощными ресурсами" и "приветствует" решение, принятое центральным банком страны, об открытии для финансовых институтов ОАЭ доступа к дешевым кредитам в рамках специальной программы. "Мы ожидаем от властей дальнейших усилий по созданию согласованного механизма для решения вопросов между этими заемщиками их кредиторами", - говорится в заявлении МВФ.
понедельник, 23 ноября 2009 г.
Глава МВФ Строс-Канн: Лучше осуществить стратегию выхода из стимулирующих мер позже, чем раньше
Директор-распорядитель Международного валютного фонда /МВФ/ Доминик Строс-Канн в понедельник заявил о том, что пока еще слишком рано осуществлять стратегию общего выхода из политики стимулирования экономики. Правительствам лучше перестраховаться и проявить осторожность, причем более поздний выход из стимулирующих мер потенциально нанесет меньший ущерб, чем более ранний выход.
Выступая в Лондоне, Строс-Канн сказал, что, хотя состояние мировой экономики улучшается, она остается крайне уязвимой на фоне угрозы недостаточной капитализации банковской системы, финансовой слабости домохозяйств, высокой безработицы и огромного дефицита государственного бюджета. Разработка и опубликование планов консолидации налогово-бюджетной сферы должно стать главным приоритетом, особенно для развитых экономик, в которых "практически не наблюдается" инфляционного давления, и где денежно-кредитная политика может позволить себе "какое-то время" оставаться мягкой.
"Я думаю, что пока еще слишком рано осуществлять в целом выход из стимулирующих мер. Стратегия выхода должна подождать до появления устойчивого восстановления частного спроса, а также устойчивой финансовой стабильности, которые являются безошибочными показателями, - сказал Строс-Канн. – Мы рекомендуем перестраховаться и проявить осторожность, поскольку слишком ранний выход из стимулирования чреват больше, чем более поздний выход".
Выступая в Лондоне, Строс-Канн сказал, что, хотя состояние мировой экономики улучшается, она остается крайне уязвимой на фоне угрозы недостаточной капитализации банковской системы, финансовой слабости домохозяйств, высокой безработицы и огромного дефицита государственного бюджета. Разработка и опубликование планов консолидации налогово-бюджетной сферы должно стать главным приоритетом, особенно для развитых экономик, в которых "практически не наблюдается" инфляционного давления, и где денежно-кредитная политика может позволить себе "какое-то время" оставаться мягкой.
"Я думаю, что пока еще слишком рано осуществлять в целом выход из стимулирующих мер. Стратегия выхода должна подождать до появления устойчивого восстановления частного спроса, а также устойчивой финансовой стабильности, которые являются безошибочными показателями, - сказал Строс-Канн. – Мы рекомендуем перестраховаться и проявить осторожность, поскольку слишком ранний выход из стимулирования чреват больше, чем более поздний выход".
понедельник, 16 ноября 2009 г.
МВФ: Доллар останется ведущей валютой, роль юаня может вырасти
Доллар США, вероятно, останется ведущей мировой резервной валютой в течение "какого-то времени", хотя роль китайского юаня в будущем может вырасти. Об этом в понедельник заявил директор-распорядитель Международного валютного фонда /МВФ/ Доминик Стросс-Кан. Он сказал, что международная роль юаня может вырасти "при условии, что будет сделан правильный выбор". Примеры подобных "правильных выборов" – это постепенный рост китайской валюты и принятие властями Пекина мер, направленных на перебалансирование экономики.
В ходе своего выступления на форуме в Пекинском университете Цинхуа Стросс-Кан сказал, что через 10-15 лет специальные права заимствования в расширенной форме, возможно, будут использоваться в качестве международной валюты. Расширенные специальные права заимствования в какой-то момент должны будут включить юань, отметил Стросс-Кан. Специальные права заимствования – это форма составной валюты, используемой МВФ для своих членов. В настоящее время специальные права заимствования включают в себя доллар США, евро, японскую иену и британский фунт.
Стросс-Кан заявил, что использовать корзину валют, или составную валюту, для торговли было бы хорошей идеей. Он сказал, что использование валюты какой-то одной страны дает ей преимущества по сравнению с другими странами. За последние месяцы доллар упал, пострадав от усилий, предпринимаемых американскими властями для поддержания экономики США посредством рекордной низкой процентной ставки около нуля и масштабным дефицитным финансированием. Власти Китая беспокоятся, что падение доллара приведет к снижению стоимости их валютных резервов, большую часть которых составляют долларовые активы.
В тексте выступления, подготовленного для выступления на Международном финансовом форуме, Стросс-Кан отметил призывы Китая к реформам. Однако он сказал следующее: "Текущая международная денежно-кредитная система, несмотря на имеющиеся в ней проблемы, все еще работает довольно хорошо"."Я ожидаю, что доллар останется основной резервной валютой в течение некоторого времени", - сказал Стросс-Кан, указав при этом на позиции США как крупнейшей мировой экономики, хотя другие валюты, такие как евро, японская иена и, возможно, юань могут бросить вызов доллару.
Краткосрочные опасения относительно доллара могут быть снижены соответствующими действиями США, добавил Стросс-Кан. Обсуждение реформы мировой финансовой системы вновь привлекло к себе внимание, поскольку МВФ и другие организации оказывают повышенное давление на власти Пекина с тем, чтобы они допустили рост юаня, особенно учитывая то, что китайская экономика восстанавливается и опережает в этом другие крупные экономики.
"С течением времени юань, вероятно, вырастет", - сказал Стросс-Кан. Он отметил, что более высокий курс юаня повысит покупательную способность китайских домашних хозяйств и поддержит потребительские расходы в Китае. "Рост валюты является частью пакета необходимых реформ", - заявил глава МВФ.
В ходе своего выступления на форуме в Пекинском университете Цинхуа Стросс-Кан сказал, что через 10-15 лет специальные права заимствования в расширенной форме, возможно, будут использоваться в качестве международной валюты. Расширенные специальные права заимствования в какой-то момент должны будут включить юань, отметил Стросс-Кан. Специальные права заимствования – это форма составной валюты, используемой МВФ для своих членов. В настоящее время специальные права заимствования включают в себя доллар США, евро, японскую иену и британский фунт.
Стросс-Кан заявил, что использовать корзину валют, или составную валюту, для торговли было бы хорошей идеей. Он сказал, что использование валюты какой-то одной страны дает ей преимущества по сравнению с другими странами. За последние месяцы доллар упал, пострадав от усилий, предпринимаемых американскими властями для поддержания экономики США посредством рекордной низкой процентной ставки около нуля и масштабным дефицитным финансированием. Власти Китая беспокоятся, что падение доллара приведет к снижению стоимости их валютных резервов, большую часть которых составляют долларовые активы.
В тексте выступления, подготовленного для выступления на Международном финансовом форуме, Стросс-Кан отметил призывы Китая к реформам. Однако он сказал следующее: "Текущая международная денежно-кредитная система, несмотря на имеющиеся в ней проблемы, все еще работает довольно хорошо"."Я ожидаю, что доллар останется основной резервной валютой в течение некоторого времени", - сказал Стросс-Кан, указав при этом на позиции США как крупнейшей мировой экономики, хотя другие валюты, такие как евро, японская иена и, возможно, юань могут бросить вызов доллару.
Краткосрочные опасения относительно доллара могут быть снижены соответствующими действиями США, добавил Стросс-Кан. Обсуждение реформы мировой финансовой системы вновь привлекло к себе внимание, поскольку МВФ и другие организации оказывают повышенное давление на власти Пекина с тем, чтобы они допустили рост юаня, особенно учитывая то, что китайская экономика восстанавливается и опережает в этом другие крупные экономики.
"С течением времени юань, вероятно, вырастет", - сказал Стросс-Кан. Он отметил, что более высокий курс юаня повысит покупательную способность китайских домашних хозяйств и поддержит потребительские расходы в Китае. "Рост валюты является частью пакета необходимых реформ", - заявил глава МВФ.
понедельник, 9 ноября 2009 г.
Министры финансов стран "Большой двадцатки" (G20) договорились продолжать стимулировать экономику
Министры финансов стран "Большой двадцатки" (G20) договорились продолжать стимулировать экономику до ее полного восстановления. Об этом говорится коммюнике, принятом по итогам двухдневного саммита глав финансовых ведомств 20 самых крупных экономки мира, который завершился сегодня в шотландском городе Сент-Эндрюс.
"Экономические и финансовые условия в результате скоординированной реакции на кризис улучшились. Однако, восстановление пока не устойчиво и зависит от продолжения стимулирующих мер, а безработица остается основной проблемой. Для восстановления глобальной экономики и здоровья финансовой системы мы договорились продолжить поддерживать экономику до того момента, пока не наступит восстановление", - говорится в коммюнике. При этом в документе подчеркивается, что нынешний саммит проходит "в критический момент восстановления из кризиса".
Решение о продолжении стимулирования экономики было принято несмотря на то, что в ходе саммита представители США, Японии и Германии, высказывали сомнения в целесообразности продолжения государственных вливаний. В то же время не торопиться с прекращением государственных программ по стимулированию экономики выступила Великобритания и Международный валютный фонд.
Участники саммита также договорились вернуться на следующей встрече в 2010 году к обсуждению вопроса ответственности банковской системы перед обществом и компенсации за господдержку банков в условиях кризиса. "Мы с нетерпением ждем возможности обсудить на нашей следующей встрече доклад МВФ по вариантам того, какой вклад финансовый сектор может внести в компенсацию расходов, связанных с государственными вливаниями для стабилизации банковской системы", - отмечается в коммюнике.
Ранее в субботу премьер-министр Великобритании Гордон Браун предложил выработать глобальные механизмы ответственности банковских учреждений перед обществом. В числе предложений в этой сфере он назвал введение страховых взносов для покрытия системных рисков и глобальный налог на финансовые операции.
Не все министры G20 согласны с этими предложениями. В частности, министр финансов США Тимоти Гайтнер заявил, что "не готов поддержать" инициативы Брауна, а глава Минфина Рjccbb Алексей Кудрин сказал, что "должен изучить это предложение", отметив, что скептически относится к подобного рода налогам.
В G20 входят Аргентина, Австралия, Бразилия, Канада, Китая, Франция, Германия, Индия, Индонезия, Италия, Япония, Мексика, Россия, Саудовская Аравия, ЮАР, Южная Корея, Турция, Великобритания и США.
http://k2kapital.com/news/fin/756117.html
"Экономические и финансовые условия в результате скоординированной реакции на кризис улучшились. Однако, восстановление пока не устойчиво и зависит от продолжения стимулирующих мер, а безработица остается основной проблемой. Для восстановления глобальной экономики и здоровья финансовой системы мы договорились продолжить поддерживать экономику до того момента, пока не наступит восстановление", - говорится в коммюнике. При этом в документе подчеркивается, что нынешний саммит проходит "в критический момент восстановления из кризиса".
Решение о продолжении стимулирования экономики было принято несмотря на то, что в ходе саммита представители США, Японии и Германии, высказывали сомнения в целесообразности продолжения государственных вливаний. В то же время не торопиться с прекращением государственных программ по стимулированию экономики выступила Великобритания и Международный валютный фонд.
Участники саммита также договорились вернуться на следующей встрече в 2010 году к обсуждению вопроса ответственности банковской системы перед обществом и компенсации за господдержку банков в условиях кризиса. "Мы с нетерпением ждем возможности обсудить на нашей следующей встрече доклад МВФ по вариантам того, какой вклад финансовый сектор может внести в компенсацию расходов, связанных с государственными вливаниями для стабилизации банковской системы", - отмечается в коммюнике.
Ранее в субботу премьер-министр Великобритании Гордон Браун предложил выработать глобальные механизмы ответственности банковских учреждений перед обществом. В числе предложений в этой сфере он назвал введение страховых взносов для покрытия системных рисков и глобальный налог на финансовые операции.
Не все министры G20 согласны с этими предложениями. В частности, министр финансов США Тимоти Гайтнер заявил, что "не готов поддержать" инициативы Брауна, а глава Минфина Рjccbb Алексей Кудрин сказал, что "должен изучить это предложение", отметив, что скептически относится к подобного рода налогам.
В G20 входят Аргентина, Австралия, Бразилия, Канада, Китая, Франция, Германия, Индия, Индонезия, Италия, Япония, Мексика, Россия, Саудовская Аравия, ЮАР, Южная Корея, Турция, Великобритания и США.
http://k2kapital.com/news/fin/756117.html
суббота, 24 октября 2009 г.
Мировые лидеры: сворачивать стимулирующие меры рано.
Глава МВФ Стросс-Кан: "Экономическая активность по-прежнему зависит от поддержки, и преждевременное сворачивание этой поддержки может повредить восстановлению, - сказал он. – И даже когда рост восстановится, пройдет некоторое время, прежде чем последует восстановление занятости". "Но поскольку оптимизм растет, а восстановление уже появилось на горизонте, у стран может возникнуть соблазн пойти своим путем и отказаться от сотрудничества, которое сослужило им хорошую службу во время кризиса", - сказал Стросс-Кан.
Представитель ЕЦБ Новотны: "В ЕЦБ сложился общий консенсус о том, что сейчас было бы преждевременным реализовывать стратегии выхода, - сообщил Новотны. - Тем не менее, центральным банкам следует обсудить эти стратегии".
"Мы будем наблюдать рост в следующем году, но он будет недостаточным, чтобы решить проблему безработицы", – сказал он. В сентябре в ЕЦБ сообщили, что ВВП еврозоны в 2009 году в реальном выражении в среднем сократится на 3,8%-4,4% по сравнению с предыдущим годом. В 2010 году динамика ВВП будет варьироваться от сокращения на 0,5% до роста на 0,9%.
Вместе с 16 национальными центральными банками ЕЦБ в настоящее время готовит обновленные прогнозы, которые будут представлены в декабре. Новотны отметил, что не ожидает изменений текущих прогнозов. "Я не ожидаю каких-либо изменений прогнозов ЕЦБ в декабре, - заявил он. – Учитывая текущие индикаторы, я не думаю, что будут крупные изменения".
Новотны не видит возможности нового сползания экономики еврозоны в рецессию в рамках так называемого "W-образного" восстановления. Это может произойти лишь в том случае, "если стратегии выхода будут реализованы преждевременно", добавил он. Новотны заявил, что экономический кризис и текущая динамика цен заставляют ЕЦБ уделять основное внимание экономическому росту, а не инфляции. "Я откровенно заявлю о том, что не вижу каких-либо проблем с инфляцией, - заметил он. – Ситуация с рисками, на мой взгляд, стабильна в среднесрочной перспективе. Сейчас ЕЦБ в первую очередь заинтересован в поддержке /экономического/ роста".
Представитель ЕЦБ Новотны: "В ЕЦБ сложился общий консенсус о том, что сейчас было бы преждевременным реализовывать стратегии выхода, - сообщил Новотны. - Тем не менее, центральным банкам следует обсудить эти стратегии".
"Мы будем наблюдать рост в следующем году, но он будет недостаточным, чтобы решить проблему безработицы", – сказал он. В сентябре в ЕЦБ сообщили, что ВВП еврозоны в 2009 году в реальном выражении в среднем сократится на 3,8%-4,4% по сравнению с предыдущим годом. В 2010 году динамика ВВП будет варьироваться от сокращения на 0,5% до роста на 0,9%.
Вместе с 16 национальными центральными банками ЕЦБ в настоящее время готовит обновленные прогнозы, которые будут представлены в декабре. Новотны отметил, что не ожидает изменений текущих прогнозов. "Я не ожидаю каких-либо изменений прогнозов ЕЦБ в декабре, - заявил он. – Учитывая текущие индикаторы, я не думаю, что будут крупные изменения".
Новотны не видит возможности нового сползания экономики еврозоны в рецессию в рамках так называемого "W-образного" восстановления. Это может произойти лишь в том случае, "если стратегии выхода будут реализованы преждевременно", добавил он. Новотны заявил, что экономический кризис и текущая динамика цен заставляют ЕЦБ уделять основное внимание экономическому росту, а не инфляции. "Я откровенно заявлю о том, что не вижу каких-либо проблем с инфляцией, - заметил он. – Ситуация с рисками, на мой взгляд, стабильна в среднесрочной перспективе. Сейчас ЕЦБ в первую очередь заинтересован в поддержке /экономического/ роста".
МВФ: слабость доллара соответствует макроэкономической ситуации в США
В Международном валютном фонде ожидают, что доллар США будет слабым, учитывая недостаточно высокий частный спрос в США и вывод средств из активов-убежищ, спрос на которые возрос в период кризиса. Об этом заявил Николас Эйсагирре, директор подразделения МВФ в Западном полушарии.
"Она /слабость доллара/ вполне соответствует макроэкономической ситуации в США", – отметил он на этой неделе в ходе брифинга, посвященного перспективам экономики региона."С глобальной точки зрения, конечно, нас должно обеспокоить, если такая картина будет сохраняться до бесконечности", – отметил Эйсагирре, при этом добавив, что курс доллара против евро, бразильского реала и других валют по-прежнему выше, чем был до краха Lehman Brothers прошлой осенью.
"В США не наблюдается колоссального уровня частного спроса. Он довольно слаб, поэтому США не в состоянии импортировать так же много из остальных стран мира, – сказал он. – Поэтому доллар слабый". В отчете МВФ отмечается, что, хотя мировая экономика "восстанавливается после рецессии", это восстановление будет постепенным. Экономический рост в США и большинстве развитых экономик будет оставаться "вялым".
"Она /слабость доллара/ вполне соответствует макроэкономической ситуации в США", – отметил он на этой неделе в ходе брифинга, посвященного перспективам экономики региона."С глобальной точки зрения, конечно, нас должно обеспокоить, если такая картина будет сохраняться до бесконечности", – отметил Эйсагирре, при этом добавив, что курс доллара против евро, бразильского реала и других валют по-прежнему выше, чем был до краха Lehman Brothers прошлой осенью.
"В США не наблюдается колоссального уровня частного спроса. Он довольно слаб, поэтому США не в состоянии импортировать так же много из остальных стран мира, – сказал он. – Поэтому доллар слабый". В отчете МВФ отмечается, что, хотя мировая экономика "восстанавливается после рецессии", это восстановление будет постепенным. Экономический рост в США и большинстве развитых экономик будет оставаться "вялым".
Подписаться на:
Сообщения (Atom)