Кризис ликвидности в Китае

Ставки на межбанке в Китае подскочили на максимальные уровни с октября 2007 – именно тогда в мире начинал разворачиваться кризис ликвидности с долгосрочными последствиями для кредитных институтов. Ультракороткие недельные займы shibor (Shanghai Interbank Offered Rate) за 3 дня подскочили на 455 б.п . с 2.76 по 7.32%, что является одним из самых сильных взлетов в истории китайского денежного рынка.

Сейчас в Китае суперсильный недостаток ликвидности. Как правило, при таких обстоятельствах, банки начинают продавать рискованные активы, чтобы компенсировать потребность в ликвидности. Это как раз одна из причин, помимо продаж китайских инсайдеров, почему динамика китайского фондового рынка такая отвратительная. Сейчас рынок на минимумах с августа!

Ходят слухи, что у банков начинаются проблемы с кредитами. Общий объем выданных кредитов в Китае на декабрь 2010 составляет 7.2 трлн! По неофициальным сведениям (иных получить из Китая нельзя) доля проблемных может достигать до 20%, кроме того, чтобы сдержать инфляционное давление, то Народный банки Китая повысил нормы резервирования с 20 января 2011 на 0.5% и изменил правила в учете балансов банков, когда многие некачественные активы придется ставить на баланс. Требования Народного Банка Китая высасывают ликвидность из банковской системы Китая, что по экспоненте увеличивает проблемы. Борьба с инфляцией имеет крайне негативные последствия для банковской системы, и в дальнейшем ситуация может ухудшаться. Либо спасать экономику от инфляции, либо спасать банки.

Спрэд между годовыми и недельными займами составил - 3.56%. При нормальной ситуации более долгосрочные займы дороже краткосрочных, теперь (временно) ситуация изменилась. Аномальная обстановка для денежного рынка, скоро должны последовать ответные меры от ЦБ. Вот сравнение динамики фондового рынка Китая и спрэда SHIBOR между годовыми и недельными займами.

Кривая процентных ставок показывает на ухудшение ситуации.

Overnight кредит стоит 5.72%, что также на рекордных уровнях. Денежный рынок, как никакой другой лучше всего демонстрирует состояние банковской системы и там определенно не лады. Звонки звучали в 2007, а их игнорирование является вопиющей глупостью. Это не спекулятивный рынок, как Wall St’овское казино. Libor, Shibor крайне важны в оценке денежного рынка.

Кому интересно, то выборка с 2006 по 21 января 2011 по межбанку Китая

По LIBOR http://spydell.livejournal.com/224395.html Там, кстати, в Европе опять начинаются проблемы и в Англии тоже.

Ситуация еще больше начинает быть похожей на 2007, начало 2008 года. Обычно рынки растут тем быстрее, чем хуже ситуация, т.е. концентрация жопных новостей повышает оптимизм у спекулянтов, но потом следует протрезвление и не просто коррекция, а обвал! ))