Банкротства банков в США

Спросите любого банкира вне банковского картеля о том, как живется в посткризисный период и он вам скажет, что жизнь – говно. Все эти байки о том, что банковский сектор жив здоров и процветает – они от лукавого. Процветают те, кто устроил кризис и те, кто им управлял, т.е. первичные дилеры. Остальные, мягко говоря, так себе. По крайней мере, об этом говорит статистики банкротств. С 2000 по 2008 год упало 32 банка с активами 8.8 млрд, с 2008 по март 2011 уже 345 банков с активами 650 млрд. Падения банков не закончились, они продолжаются ускоренными темпами! )) Еще раз напомню, что здесь не учтены Lehman Brothers, Bear Stearns, Wachovia, Citi, BoA и т.д.

В графическом виде по месяцам вряд ли где либо найдете статистику, поэтому на память поколениям ))

Крупные банки успешно перетянули клиентов к себе. Монополизация банковского сектора в чистом виде. Хотя по правде говоря, даже такие монстры, как GS и JPM начинают хворать. Темпы роста прибылей падают, а это не есть хорошо. Т.к. обычно корреляция строгая. Падение доходов у бангстеров, активизация провокаций, бунтов и войн по всему миру, ну и кризис, куда же без него. Любой кризис - источник прибыли для тех, кто знает, что происходит, так что не удивительно, почему JPM и GS высплыли неплохо по фин.показателям за последние пару лет.

CPI в США 8% при продолжении QE? ))

Сегодня ровно пол года с того момента, как финансовые рынки устремились ввысь и 4 месяца, т.е. пол пути с начала действия программы количественного ослабления. Монетаристы, особенно в США очень хвастаются тем, что инфляции никакой в США нет и не будет и обещают 1.5% чуть не пожизненно. Я не знаю, какие грибы они едят на завтрак, но если провести самые примитивные расчеты и взять средние официальные темпы инфляции в 0.3% в месяц за эти пол года (с того момента, когда рынки пошли вверх) и экстраполировать до конца 2011, то выходит, что к концу 2011 инфляция может достигнуть почти 4%! 

Это со всеми гедонистическими поправками, традиционными манипуляциями по занижению и т.д. Комфортный порог 2%, по крайней мере, именно к этой отметке ФРС стремится уже несколько десятилетий. Т.е. это означает, что ерзать фрсовцы начнут уже этой весной. Для того, чтобы динамика CPI г/г показала заветные 2%, то уже в феврале этого года инфляция месяц к месяцу должна вырасти на 0.4% - всего лишь! Это реалистично, т.к. в декабре 2010 рост цен составил 0.43%, а в январе 0.4%.

На графике красной линией средний темп роста CPI месяц к месяцу при умеренных 0.3% в среднем за месяц (понятно, что может колебаться: +0.1, +0.6, +0.3, +0.4 и т.д) Синей линией ускорение инфляции по 0.05% каждый месяц. Вертикальной то место, где мы сейчас находимся.

Да-да, почти 8% инфляции в США к концу года! ))) Это столько, сколько может быть при продолжении QE2 и старте QE3. Срыв экономики по инфляционному сценарию. При всей абсурдности данного сценария это может произойти лишь потому, что производителям придется перекладываться инфляционные издержки на потребителя из-за вздутия комодитиз. Сейчас схема примерно такая. Рост биржевых цен, примерно через месяц рост оптовых цен и через 3 месяца рост потребительских цен. Т.е. средний лаг где-то 3-4 месяца, причем отмечу, что не на все группы товаров. Например, услуги могут не дорожать, товары длительного пользования тоже, но ЖКХ, продовольствие, энергия, транспорт очень чувствительны к изменению цен на комодитиз. Также важна структура. Доля стоимости пшеницы в хлебе может колебаться от 14 до 30%, остальное труд, перевозки, аренда, другие компоненты и прочие расходы, связанные с производством, транспортировкой, хранением и продажей. Аналогично и с другими группами товаров.

Однако всеобъемлющий рост цен на сырье практически всегда находит отклик в розничных ценах,

Бернанке, такой Бернанке ))

Бернанке такой забавный, вот, что он сказал:

• Покупки облигаций со стороны ФРС, судя по всему, оказали благотворный эффект (на карманы бангстеров, от нищебродства  QE2 никого  не избавил, а про негативные долгосрочные последствия я уж молчу)
• Мягкая политика ФРС помогла поддержать восстановление (ну и где оно, это восстановление?)
• Денежно-кредитная политика США не толкает вверх цены на сырье (хехехе, смеются бангстеры)
• Рост мировых цен на сырье связан с растущим спросом (зачем тогда QE, если все ОКИ?)
• Инфляция составит 1,25%-1,75% в 2011 г и 1%-2% в 2012 и 2013 гг (всем бы курить такую траву, как в ФРС)
• Прогнозы ФРС относительно инфляции остаются низкими
• Рынок жилья остается исключительно слабым
• Для реального восстановления экономики необходимо более активное создание рабочих мест
• Может пройти несколько лет, прежде чем нормализуется ситуация с безработицей
• Вижу основания для оптимизма относительно рабочих мест в течение следующих нескольких кварталов
• ФРС прогнозирует, что рост ВВП в 2011 г составит 3,5%-4% (круто!)
• Восстановление в 2011 г должно обогнать экономический рост в 2010 г (с манипуляцией с CPI и дефлятором возможно все, что угодно! Даже 8%!)
• Недавний рост цен может лишь умеренно повысить инфляцию в США (потребители думают иначе)
• Вижу признаки устойчивого восстановления потребительских расходов, расходов компаний (инвестиции упали,судя по статистике)
• ФРС готова отреагировать на устойчивый рост цен (про 15 минут мы помним Бен, помним)
• Рост числа рабочих мест остается относительно слабым, безработица все еще высока
• Устойчивый рост цен на нефть и сырьевые товары может поставить под угрозу восстановление
• Мы готовы отреагировать на инфляцию, но ценовые ожидания остаются низкими

Глобальный пересмотр объемов трежерис на балансе ин.структур

В американской статистике порой происходят совершенно удивительные метаморфозы. Например, вчера минфин пересмотрел объемы финансовых активов США, удерживаемых иностранными государствами и агентствами. Это уже происходит не первый год, в конце февраля Минфин делает традиционную ревизию своей статистики. Общий объем меняется не очень сильно +-2%, не больше. Но важна структура, в этом наибольший интерес.

Чудом удалось сохранить предыдущий релиз перед изменением. Теперь старые данные стали эксклюзивом! ) Поэтому имеет смысл посмотреть изменения. Не люблю заниматься идиотским пересказыванием цифр в тексте, т.к лучше все смотреть наглядно в таблицах, либо графиках:

Покупки со стороны Великобритании, о которых я ранее говорил, оказались банальным фейком. Покупки шли со стороны Китая через оффшоры на счетах Великобритании. Почти 270 млрд изменение – это очень серьезно. В абсолютном выражении очень сильно нарастила инвестиции в трежерис Россия, аж на 42 млрд! Большие списания с канадских счетов

Для истории:

Каддафи - удержаться и не упасть

События развиваются таким образом, что до свержения режима Каддафи остается все меньше и меньше времени. Вероятно речь идет уже о днях. Теперь кратко о том, что произошло за последние дни и часы.

Ливийские повстанцы отмечают взятие города Эз-Зауия, откуда до столицы Триполи всего 45 км. Они собираются брать столицу штурмом, однако Каддафи с верной сворой своих наемников держит оборону и готов вступить в бой. Позиции Каддафи слабеют с каждым днем, т.к. на сторону демонстрантов переходит все большее количество полицейских и армии, а это означает, что у бунтарей в арсенале помимо камней и палок появляется оружие, снаряжение и боевая техника. Гражданская война в запущенной стадии. Народ уничтожает друг друга, по сути своих же.

Осознавая неотвратимый конец, Каддафи решил вступить в диалог с оппозицией через службу внешней разведки Ливии. Вести переговоры действующей власти придется с временным правительством Ливии, которое сформировал бывший министр юстиции страны Мустафа Абдель Галиль. Но судя по всему, никто ни на какие уступки идти не собирается, а это значит, что резня продолжится. Для заката почти полувекового правления Каддафи остаются считанные дни. Легендарный революционер теряет контроль над страной с каждым часом, иностранцы и местные жители бегут за границу так, как только могут. Официально Ливию покинуло более 100 тыс. человек, в реальности скорее всего в разы больше. Оппозицию контролирует уже больше половину страны и основные газовые и нефтяные месторождения. Понятно, что при таком бардаке в стране экономика в полном ступоре и если раньше жилось хреново, то после такого разгрома станет жить еще хреновее.

До массового голода остаются недели. Если ничего не изменится, то народ начнет вымирать от голода. Ливия не производит продуктов питания, более 95% импорта, а поставки многие сорваны, либо заморожены. Говорят, что имеет место быть серьезная нехватка продуктов питания, напитков, лекарств и медицинского оборудования. Текущие запасы могут продержаться в течение двух недель, максимум трех недель. Для того, чтобы жизнь не была особо скучной, то Бен Бернанке приготовил всем сюрприз. Импорт продуктов питания из США и Европы за последние несколько месяцев вырос на 30%.

Бангстеры этому очень рады, сегодня наш старик Дадли – умнейший мужик, председатель ФРБ Нью-Йорка, однако проработал на Goldman Sachs без малого всю свою жизнь с 1986 по 2007 и с кровью и потом впитал все безбашенные спекуляции GS. Дадли любит банки, а банки любят Дадли. Если кто не знает, то он -  практически икона Wall St, лобирует все проекты в интересах бангстеров. Ну что сказать, свой человек и все тут. 20 лет на кальмара проработать то!! Теперь именно Дадли проводит QE2, т.е. все транзакции идут через его подпись и его комп. Он вчера плясал, как угорелый, улыбка не сходила с его лица. Он был очень доволен тому, как идет QE2, сказал, политика QE2 в интересах мировой экономики, что они не экспортируют инфляцию и не виноваты в росте цен, что они не причем в росте рынков, а вообще все хорошо и не надо плакать – это стрежневая структура его выступления )))  Инфляцию, если надо удержат под контролем и все такое. Обзор на самом деле интересный, по основным макро-индикаторам, но они в упор не видят (на самом деле просто игнорируют) рисков инфляции и потенциальных проблем.

Один из главных мировых кукловодов:

Его начальник: