Минфин США продолжает с успехом размещать трежерис

Все предсказатели конца света пусть собирают чемоданы и уходят прочь; Казначейство кидает им железобетонный аргумент: проблем с финансированием дефицита нет! Изрядно потрепанные инвесторы майскими диверсиями на финансовых рынках с латентными страхами будущих апокалипсисов переместили свой акцент на долговой рынок, обстановка на котором для США пока (это ключевое слово, все меняется быстро) мега благоприятная. Модифицированная пекарня в Минфине США готовит в последнее время особо вкусные трежерис, которые моментально съедаются и разносятся по планете со скоростью света. Тепличные условия: ставки на рекордно низких уровнях, спрос высокий (bid to cover выше среднего значения), да и объемы проходят рекордные.

Чистый сальдированный приток денежных средств на счета Казначейства США для покрытия дефицита составил в июле 135.6 мрлд против 176.8 млрд в июне и 154.9 млрд годом ранее. Среднее годовое значение: 120.1 млрд, что невероятно много. Экспоненциальный рост дефицита требует все более агрессивных действий минфина США для привлечения капитала.

Проблем с финансирование дефицита бюджета нет никаких. Логика такая: чем больше страхов и неопределенностей, то тем лучше дела обстоят, поэтому латентный кризис в некотором роде даже выгоден Минфину, как бы парадоксально это не звучало.

За июль погасили трежерис в общей сложности на 743.7 млрд, где на T-bill приходится 696.3 млрд, остальное T-note (в этот раз гасили 2 летние и 5 летние трежерис) на 47.4 млрд., что касается бондов, то только в ноябре будут закрывать 30 летки, которые размещали в далеком 80-м году!

Привлекли 879.3 млрд – это второе самое большое размещение за всю историю! Больше было только в октябре 2008, когда раздали 1.093 трлн! T-bill скормили на зверские 810 млрд, что также рекорд, не считая октября 2008. А вот T-note не очень пришлись по вкусу, отдали лишь 10 летки и трехлетки на 56 млрд против 283.9 млрд в июне. T-bond раздали на 13 млрд, так же как и в том месяце, погашать которые отдадут внукам в 2040 году, если, конечно, мир еще будет существовать в прежнем виде.

Теперь тоже самое, но на гистограмме.

Ставки по десятилеткам ниже 3%, но это не мешает рынку расти, в июле он вырос более, чем на 7% - максимальную величину с июля 2009. Такое я наблюдаю впервые!