Пузырь на РТС

Если перевести индекс РТС в рубли по курсу ЦБ на отчетную дату, то получается, что сегодня индекс в 9,6% (!) от исторического максимума 19 мая 2008 года на уровне 59310 пунктов. Т.е до хая расти всего 10,63%, что является просто феерическим абсурдом!

Ради интереса тоже самое, но с фьючерсом на индекс РТС, где пересчет велся не по курсу ЦБ, а по контракту Si. Очередное безумие. Сейчас покупка контракта стоит столько, сколько в конце июня 2008. Здесь в 8,7% от исторического максимума. Очередное безумие.

Если после НГ будет традиционный гэп, то уже в январе можем переписать исторический рекорд по индексу при крайне слабой экономике, сомнительных перспективах и безграничном беспределе во властных кругах. Было время, когда наш рынок был очень дешевым по всем показателям, но сейчас это полный и безоговорочный пузырь.

Если взять соотношение рублевый Ri к S&P500, то на данный момент мы заложили в цену уже все восстановление американского рынка до 1500 пунктов и дальше!! Сейчас на хаях! Т.е. в долгосрочной перспективе должно произойти "отвязывание" динамики Ри и S&P500. Иными словами поход S&P на 1350 пунктов может (теоретически) не сопровождаться аналогичному по силе движению у нас. Все уже в цене! )) В долгосрочной перспективе темпы роста Ri могут стать более низкими, чем СИПи

Что касается нефти и Ри,  то в конце 2006 года была забавная ситуация, когда иностранный капитал лился в Россию рекой. Тогда индекс ММВБ рос по экспоненте и был, кстати, 1700 пунктов, что касается РТС, то еще выше 175-185 тыс при курсе рубля к баксу в 26,3, но нефть не росла! Тогда образовался пузырь, аналогичный сегодняшнему по коэффициенту с Сипи. Что было дальше? Наш рынок впал в унылый боковик, хотя и Америка и нефть росли. Но с тех пор ММВБ практически не прибавил и вот отношение Ри к нефти это показывает. Нефть стала расти, а Ри в боковике, что привело к падению коэффициента. Теперь ситуация нормализовалась. Пузырь с нефтью сняли.

Какие выводы?
Для экстремалов: продать квартиру, машину, жену и почку, втарить с предельным плечом в лонг по текущим ценам
Для рациональных и вменяемых: закрывать все лонги нафиг и в кэш отдыхать.
Для рисковых, но рациональных: попытаться ловить хай, шортить рынок. Обвал будет неминуемо. Наздак крахнулся ведь? не сразу, но упал. Тоже самое будет с нами
Для спекулянтов: не обращать внимание на всякую макроэкономическую ересь и продолжать дрочить на графики! ))

Скорее всего связь, корреляция с СИПи может начать пропадать с течением времени. Не сразу, конечно, но объективно уже много заложили в цену - самые лучшие отчеты, самую лучшую статистику и самую лучшую ценовую конъюнктуру. По сути в ценах выход их кризиса реализовался чуть менее, чем полностью, хотя по факту о никаком выходе даже речи не идет. Еще толком не вошли в кризис. 2008 - это так, детский лепет, все еще впереди. ))

Что может быть?
С коррекциями, но до лета могут еще тянуть индекс на POMO инъекциях, но в большей степени в боковике. Резерв для роста начинает себя исчерпывать, но если нефть пойдет на 140, то ММВБ к 2000 и РТС соответственно к 2150-2300. В среднесрочке, где-то ближе к февралю устроют традиционный замес, в этот раз где-то 145 тыс по РИ.

Что касается макроэкономики, то это в "итогах 2010", если будет, конечно, желание писать. ))