Затишье перед бурей

Волатильность на Ri за последние недели наислабейшая с июня 2008 года. Если взять процентное отношение максимума и минимума за день и сгладить на 5 торговых сессий, то сейчас чуть менее 2%. Всего 2% в среднем за день можно поймать, если встать по самым лоям и додержаться до максимума, либо наоборот. В лихие 2008 нормой было 20%, в отдельные дни Ри гоняли на 40% туда сюда, как 16 сентября и 6 октября (понятно, что из-за потери ликвидности такие провалы были, но все же). Т.е. выдрать могли в обе стороны за несколько минут. Утром в правильном позе встал и сказочно богат, вечером банкротом выносят вперед ногами, а зато весело! )) Бывало, что валились на 30% с утра, потом вверх на 20% и еще раз вниз на 15% и все в один день. )

Волатильность и объемы практически всегда растут на падениях рынка, по крайней мере так было в 85% случаях. Рынок во время ралли 2009 года с каждым месяцем успокаивался. Тренд процентного изменения максимума и минимума был нисходящий. Если еще в апреле колебались по 7-8% в среднем за 5% и выше 10% за один день, то к концу года всего 2.5%. Что касается октября 2009, то там было повеселее, чем сейчас. В день по 3-4% стандартно, 6 октября 2009 было 3.6%, а 8 октября 7.2%. Легко могли делать по 10 фигур за день. Кстати в октябре 2009 наш рынок сделал наиболее стремительное недельное ралли, когда с 6 октября по 12 поднялся на 16%! )) В этот раз мощи не хватит и скорее всего возле текущих уровней все и закончится, ну может чуть выше 160 тыс по РИ.

P.S. Ожидаем рост волатильности и объемов. 30-40 млрд по мамбе и 800-900 тыс по РИ - это не серьезно. Такие объемы были раньше в самые спокойные дни. Если применить законы вероятности и логику, то сейчас затащить на объемах людей на самых хаях будет тяжеловато, учитывая тенденцию к полной потери интереса ко всему, что связано рынком акций у крупных инвесторов, как у нас, так и на западе. В США объемы также стремительно снижаются до уровней середины 2008. VIX в унылом боковике плетется.

Должно по закону жанра начаться какой-то безумие. С растущем золотом, сырьем, трежерями, рынками акций и CDS на низких объемах порадовали - спасибо, пора отвиснуть, расклиниваться и придумать, что нибудь новое.

Кстати, на счет Банка Японии и их интервенций более подробно позже напишу, но в отличие от Штатов там нет прямой зависимости от интервенций и ростом рынков. Раньше не всегда росли в среднесрочке на вливаниях со стороны ЦБ.