Заказы на товары длительного пользования и реакция рынков.

Общие заказы на товары длительного пользования упали на 1.3% до 191.2 млрд, что является минимальным значением с марта этого года и на уровне начала 2005, не считая падения в 2008. Данные за прошлые 2 месяца пересмотрели с небольшим улучшением в 0.25%. Без учета транспорта +2% до 144.6 млрд и это октябрь 2005. Наконец, заказы без учета оборонного назначения упали на 1.2% до 179.2 млрд – тут еще хуже, уровень сентября 2004.

К прошлому году общие заказы на товары длительного пользования прибавили 11.2% против 9.7% в июле и почти 19% в апреле, а без учета транспорта 12.9%. Хорошая динамика год к году в августе за счет того, что в 2009 году был провал на 2.6%, зато в сентябре 2009 выросли на 3.2%, таким образом, если в следующем отчете не увидим серьезного прироста, то динамика год к году может быть в районе 7-8%.

А вообще долбоебизм аналитической публики меня просто поражает, в особенности, как они сопоставляют, я бы сказал подгоняют события под динамику рынка. Такое воодушевление было в пятницу, как буд-то война закончилась и впереди только благополучие и процветание! Вот, что пишет Bloomberg “Stock futures extended gains after orders for US capital equipment rebounded 4.1 percent in August from a 5.3 percent decline in July, signaling a slowdown in business investment may be less severe than some economists projected” Вроде бы нейтрально, но важны детали.

Я никогда не поверю в то, что в блумберге работает школота, но тогда ребят, не надо так убого скрывать проплаченные со стороны Wall Street обзоры. То, что политикам перед выборами в Конгресс и деятелям с Wall Street выгодно поддерживать оптимистичный фон – это не значит, что все в подряд должны писать ересь. Причем странно получилось, об этом писал не только блумберг, но и другие ведущие инфорагенства, как буд-то сговорились. Почему так? Да, потому что раньше никогда не делали акцент на одной категории так синхронно. В отчете десятки категорий и сотни подкатегорий, каждый месяц что-то растет, а что-то падает. Не поленился и посмотрел, как там обстоят дела с Nondefense capital goods Excluding aircraft, о которой в пятницу в каждой подворотне толдычили. Собственно речь идет о капитальных товарах необоронного назначения, исключая воздушные суда.

Вот, что получилось. Рост на 4.1% после падения на 5.3% в том месяце. Категория очень волатильная , средние колебания за каждый месяц превышают 3%, т.е. рост на 4.1% - это не о многом говорит, так например, в 2008 летели по 10% в месяц, а в марте этого года выросли почти на 7%. Чтобы говорить предметно и на цифрах, то взгляните на волатильность месячных показателей (ниже на графике), чтобы понять, как факты привязывают за уши к поведению рынков.

Возьмем недавние данные, где рост был примерно аналогичен. Допустим июнь 2010 с приростом 3.6%. Ок, данные вышли в конце июля, если быть точным, то 28 июля, когда S&P упал на 0.7%, майские данные тоже были неплохими +4.8%, а рынок УПАЛ на 1.7%, так что связи между Nondefense capital goods Excluding aircraft и поведением рынка нет и никогда не было, это как связать цветок с батареей, так что скорее можно выписать направление на осмотр в псих. диспансер. Скажете, что и внешний фон был тогда другой? Ну, да – другой и что? Тогда продавали, сейчас покупают – это так просто! )

Суть в том, что не нужно привязывать события и данные к поведению рынка, когда ни данные, ни события никакого отношений к рынку не имеют, при этом новости обычно появляются в самый подходящий момент. Вот, интересно. Почему самые разоблачающие статьи, самые убийственные прогнозы и новости появляются тогда, когда рынки падают? Посмотрите новостную ленту, скажем за 6-7 мая и найдите хоть одну позитивную новость, везде мерещится апокаписис, а сейчас тишь, да благодать. )) Как я уже много раз говорил, - интерпретация важна.

Вот, помню, когда рынки валились в начале года, то говорили про воздушные суда, заказы на которые падали тогда более 20%. Сейчас упали на 40%!! И что это изменило, почему ни строчки про эти цифры нет и почему тогда падали на 3% при -20%, а сейчас растем на 2% при -40%? Т.е. растем, потому что растем и значит ищем данные со знаком плюс, а падаем, то со знаком минус? Так понимаю? Я это к тому, что никакого влияния макростатистика не оказывает на рынок в интрадейном режиме. Важное замечание: на колебания – да, безусловно, но НЕ направление! Т.е. сейчас могут расти, хотя это не факт, что завтра будут плюсовать на аналогичных данных, потому что «внешний фон» как бы может измениться и начнут искать повод, чтобы продать. Банальность скажете? Конечно, банальность, только почему на эту банальность спотыкаемся из-зо дня в день? Иными словами строить прогнозы на основе макростаты и новостей – абсолютно бессмысленно, на рынок влияют совершенно другие законы и факторы (о них обязательно подробно в следующий раз)

Что касается остальным компонентов из отчета по заказам, то транспорт и оборудование обвалилось на 5.9%, компьютеры и компоненты рухнули на 2.1%, электронное оборудование по нулям, а производственное оборудование (машины, станки и т.д.) взлетели на 3.9%, но после падения на 3% в июле. Официальный отчет здесь http://www.census.gov/manufacturing/m3/adv/pdf/durgd.pdf