Дела давно минувших дней и попытка заглянуть за угол

Конец лета 2008 года ознаменовался чудовищным сворачивание carry trade и выводом средств с развивающих рынков. На 15 июля 2008 года индекс РТС был на уровне 2174 пункта, S&P был возле 1215. Прошло 2 месяца, после краха Lehman индекс РТС обвалился почти в два раза (!) на 48% до 1131 пункта, S&P за это время не изменился и закрылся на 1213!! Прошло еще 2 месяца – РТС рухнул еще на 46.4% до 605 пунктов, а S&P всего на 30% до 850. На этом самое страшное для большинства развивающих рынков в общем и в России в частности осталось позади, но Америка продолжила падать до марта 2009. Посмотрев на столь могущественный обвал российского рынка в 2008, падение в мае кажется каплей в море.

К чему я это? Российский фондовый рынок удержался и не упал после попыток пролива американских индексов в июле и августе этого года, по индикатору кукла ММВБ подходит на годовые хаи, но если взять отношение РТС к S&P, то сейчас 1.346, а в уровень 1.35 тыкались уже 4 раза (первый был аж в середине октября 2009), сейчас пятый – по сути это докризисные уровни, если не считать вылета на 1.7 в конце 2007 и на 1.8 в мае 2008. Первый раз вылет на 1.7 закончился обвалом почти на 20% в январе 2008, во второй раз все знают, что было. От 1.35 всякий раз отталкивались, а после 3 попытки в апреле 2010 полетели вниз с особым энтузиазмом.

Что показывает это соотношение? Какими темпами рост или падение РТС превосходит S&P. Если соотношение выросло в 2 раза, значит за это время РТС вырос в 2 раза больше, чем S&P.

Но что-то мне подсказывает, что в этот раз могут проломить уровень в 1.35 и активизировать зверство в виде безумства в покупках под громогласными заявлениями и аплодисментами с воем у парадного подъезда про «тихую гавань» и «самый перспективный и недооцененный рынок», а дальше? Все из старого репертуара, ничего оригинального. А чем заканчиваются любые пузыри? В принципе, любой декаплинг - он временный, если только пиндосы не начнут строить в России ковчег, спасаясь от апокалиптической финансовой бури, которая поглотит всю развитую цивилизацию, а останется неразвитая – Россия может подойти под эту роль, впрочем, как и любые другие развивающие рынки. ))) Для дотошных ремарка: ковчег строится хорошо на здоровой почве, не покрытой кредитным пузырем и толстым слоем жира - в виде потребителей, отвергающих любую дотацию, стимулы и намеки на потребление. В развивающих рынках народ еще не такой избалованный излишками цивилизации и готов к потреблению.

Знаете, чем отличается природа от финансовых рынков? Молния два раза не бьет в одно место, но спекулянты наступает на грабли день ото дня, с особым упрямством, упорством и извращением. )) Они могут долбиться в закрытую дверь до тех пор, пока маржинколл не поймают, поэтому, если кто-то говорит, что повторения 2008 не будет, когда перед обвалом рынки затаскивали на хаи - никогда не верьте этому! Будут и еще ни один раз! Наступление на грабли - это отличительная, я бы сказал фирменная черта финансовых рынков и контингент, населяющие их. Будут еще пузыри, не в недвижке, так в другом месте, будут обвалы. Поэтому готовимся к худшему, а надеемся на лучшее! )) Худшее - это пузыри и мудизм, лучшее - это баланс и адекватность.

Что я точно могу сказать, наш рынок уж точно не дешев, в 2008 можно было сказать "бери все, что к полу не приколочено", в начале 2009 тоже, но никак не сейчас. Поэтому долгосрочникам и адептам тактики "купи и держи" лучше развернуться и идти параллельно российской бирже, а спекулянтам быть готовым к идиотии! Она уже здесь и стучится в окно! Пример?! Торговый терминал перед вашими глазами! ))