По расчетам аналитиков Deutsche Bank, средняя цена легкой техасской нефти в 2010 году может снизиться до 60 долларов за баррель. Сходных оценок придерживается и большинство экспертов рынка, которые считают коррекцию цен практически неизбежной. Основными дирижерами рынка станут ФРС США и руководство ОПЕК, усилия которых приведут к укреплению доллара и корректировке нефтяных цен.
Сейчас основными движущими силами, приводящими к росту цен на «черное золото», аналитики Deutsche Bank считают ослабление доллара, антикризисные меры в США и Китае и спекулятивный фактор. Но хотя с начала года стоимость эталонной техасской нефти WTI на Нью-Йорке бирже выросла примерно на 78%, эта тенденция повышения еще не исчерпана.
По мнению авторов исследования, проведенного банком, нефтяное ралли продолжится еще некоторое время, и в случае, если курс доллара снизится до 1,55 доллара за евро, цены на нефть в декабре могут достичь 85 долларов за баррель. Это тем более вероятно, что в среду доллар торговался по отношению к валютам шести основных торговых партнеров США у минимальной за последние 15 месяцев отметки, а макроэкономическая статистика (в том числе и рост безработицы) страны не внушает излишнего оптимизма.
Но чем выше «задрана» цена нефти, тем больше вероятность коррекции и ее глубины. В любом случае, текущий рост цен неизбежно натолкнется на сдерживающие факторы и ограничения. Важнейшим из них станет продолжающий нарастать и так уже слишком большой излишек «черного золота» в основных странах-потребителях.
Запасы нефти в 30 странах ОЭСР, размещенные в негосударственных хранилищах в III квартале 2009 года, выросли до 2,76 млрд баррелей, что очень близко к рекорду, зафиксированному в 1998 году, когда аналогичный показатель находился на уровне 2,77 млрд баррелей. В 1998 году такое значительное увеличение запасов привело к обвалилу цены на нефть до 10 долларов за баррель.
Запасы сейчас продолжают увеличиваться и, по данным Simpson, Spence & Young, объем печного топлива и авиатоплива, хранящегося в танкерах, увеличился на 17% — до 13,1 млн тонн. В настоящее время для хранения этих нефтепродуктов используются 112 танкеров, что также является максимальной величиной за длительное время.
Согласно данным Минэнергетики США, по состоянию на 6 ноября 2009г. запасы сырой нефти и производных энергоносителей характеризовались следующими недельными изменениями:
- сырая нефть - запасы снизились на 1,8 млн барр. - до 337,7 млн барр., что выше показателя на аналогичную дату предыдущего года на 7,5%;
- бензины - запасы повысились на 2,5 млн барр. - до 210,8 млн барр., что превышает показатель того же периода 2008г. на 7,3%;
- тяжелые дистилляты - запасы выросли на 0,3 млн барр. - до 167,7 млн барр., что выше показателя на аналогичную дату предыдущего года на 30%.
Фьючерсы на нефть скорректировались почти на 3% до 77 долларов
Однако фундаментально тенденция снижения нефтяных цен будет реализована несколько позже. Так, минимальной отметки в 60 долларов за баррель, по прогнозу Deutsche Bank, цена нефти может достичь в середине следующего года, когда США и Китай начнут сворачивать меры по поддержке экономики. А в среднем в 2010 году легкая техасская нефть WTI будет стоить 65 долларов за баррель, что на 10 долларов ниже среднего консенсус-прогноза аналитиков, ранее опрошенных Bloomberg.
Отметим, что такой фактор, как поведение Китая, прогнозировать достаточно сложно. Сейчас эта страна, промпроизводство в которой в октябре выросло на 16%, несколько уменьшила внутреннее потребление нефти. Однако импорт нефти Китаем достиг в октябре самого высокого уровня за семь месяцев.
Как заявил на днях президент Sinopec Ван Тьянпу (Wang Tianpu), спрос на переработанное из нефти топливо в Китае, как ожидается, вырастет на 8% в 2010 году по сравнению с примерно 3% в 2009 году. Он подчеркнул, что «абсолютно уверен в таком прогнозе».
Как отмечают аналитики ИК «Финам менеджмент», даже в случае замедления роста экономики Китая, увеличение потребления нефти в стране к 2010 году может составить до 15%.
Поэтому, скорее всего, позитивная динамика, набранная экономикой Китая, не ослабнет после постепенного сворачивания антикризисных мер властями страны, и это, в сочетании с улучшением макроэкономической ситуации в развитых странах, поддержит увеличение спроса на нефть.
В своем ежемесячном докладе страны-члены ОПЕК повысили прогноз роста спроса на нефть в следующем году. По оценке картеля, он составит 750 тысяч баррелей в сутки, что на 50 тысяч больше того, что они прогнозировали месяц назад.
Уже в октябре, как сообщает сегодня Bloomberg, государства ОПЕК увеличили добычу нефти, причем происходит это седьмой месяц подряд, что продолжает увеличивать разрыв между реальным производством и уровнем квот, установленным картелем для своих членов. Добыча формально была сокращена с 1 января 2009года на 4,2 млн баррелей в сутки по сравнению с реальным уровнем добычи сентября 2008 года, который составлял 29,045 млн баррелей. Но если отступление от квот, согласно ежемесячному докладу организации, составляло в сентябре 38%, то в октябре оно увеличилось до 40%.
http://bfm.ru/articles/2009/11/12/neft-ne-uderzhit-vysokih-cen-v-2010-godu.html
Комментариев нет:
Отправить комментарий