Первый раз, когда я серьезно обратил внимание на Facebook – это осень 2010 года - момент активной циркуляции новостей, касаемых интереса Goldman Sachs к социальным сетям, а в частности к Facebook. Мое знакомство ограничилось одним часом, чтобы просканировать функционал сервиса и его особенности. Больше ни разу не подходил. Не было необходимости. Однако, соц.сети достигают невероятной популярности, степень просачиваемости в США превышает 50%, т.е. каждый второй американец, включая детей и стариков имеет страницу в Facebook. Ну, а пока посмотрим, а что же такое эти соц.сети, а в конце в GS перейдем ))
Этап первый: Поиск рационального зерна.
Для меня является большой загадкой то, с каким успехом пошли по миру социальные сети, причем среди всех слоев населения. Тут, вероятно, связано просто с эффектом новизны, чем с каким либо рациональным объяснением. Со своей стороны я не вижу там ничего, что могло меня привлекать на постоянной основе. Мне нужна в первую очередь информация. Почему я использую Livejournal? Я могу делиться информацией в развернутом виде и также ее получать, плюс немаловажный аспект – это диалог с народом. Иногда через комментарии проходит больше полезной информации, чем в любом СМИ за целый день. Конструктивное общение очень важно, и LJ в этом сильно помогает. А социальные сети? Для меня бывает раз в пол года интересно посмотреть, как живут одноклассники и одногруппники, также социальные сети полезны для организации встреч, где в удобном формате можно получить необходимую информацию по сборищу. Ну и что еще?
Объясните, для чего нужны социальные сети, когда есть, Skype например? У меня есть Skype и им пользуюсь, т.к. формат удобный. Я могу пообщаться с интересующими меня людьми, обменять данными при необходимости и т.д. А что я могу сделать в Вконтакте или Facebook?
Не сложно предположить, почему они распространены среди школоты, птушников и т.д. Народ молодой, развивается, требуются коммуникации, общение, для LJ еще не доросли, т.к. в столь юном возрасте тяжело из слов составлять связанные предложения, а на быдло-языке проще и тут социальные сети самое оно. Кроме того у молодежи амбиции, им нужно внимание, самоутверждение, а как это добиться? Например, изнасиловал пылесос, снял на видео и выложил в интернете. Все посмеялись и заплюсовали. Прыгнул вниз головой с гаража во дворе, также заснял и выложил. Вновь все заплюсовали. Устроил гоп.разборку во дворе и аналогичная процедура.
вторник, 31 мая 2011 г.
понедельник, 30 мая 2011 г.
Экономические показатели G8
Для тех, кому интересно, то по этой ссылке http://graphics.thomsonreuters.com/11/05/GLB_G8SMT0511_SB.swf есть удобный формат просмотра экономических данных по странам G8. Особо ничего нового там нет для тех, кто в теме, но может быть есть народ, которому в новинку. Поэтому информер не помешает, по крайней мере, лучше выложить сейчас, пока еще работают.
Например, доля военных расходов от общих расходов правительства.
У США колеблется от 15 до 18%. у России порядка 14%, что выше существенно среди всех стран G8, не считая США.
Также еще по задолженностям банков на основе данных BIS http://graphics.thomsonreuters.com/11/04/GR_BNKEXP0411_SB.swf
Например, доля военных расходов от общих расходов правительства.
У США колеблется от 15 до 18%. у России порядка 14%, что выше существенно среди всех стран G8, не считая США.
Также еще по задолженностям банков на основе данных BIS http://graphics.thomsonreuters.com/11/04/GR_BNKEXP0411_SB.swf
суббота, 28 мая 2011 г.
Раб системы
По правде говоря, я вам лгал, когда парировал бескомпромиссными догмами о том, что сокращение кредитования де факто плохо. Но правильнее было бы сделать акцент на субъект. Можно сказать, что я выступал, как бы со стороны бизнесмена, экономиста, финансиста, политика, в конце концов, капиталиста, потому что сокращение кредитования это действительно плохо, т.к. свидетельствует о сокращении спроса, прибылей для корпораций и банкиров, а политикам мешает отчитываться о высоких темпах роста экономики, но так ли это плохо? А нужен ли вообще экономический рост? Делает ли рост систему лучше, чище, стабильнее, делает ли он людей счастливыми? Я начинал свой пост с того, что сказал про «ложь». В действительно ни я, ни моя семья и даже родственники не имеем и не имели кредитов по многим причинам – нет необходимости, другой менталитет, высокий уровень сбережений, принцип «можно купить то, что возможно купить». Кредит лишает главного – свободы, ощущения независимости, оперативного простора и стабильности.
Поправкой к Конституции, принятой в конце 1860-х гг в США было официально отменено рабство, которое можно понимать, как ситуацию, когда человек (раб) является собственностью чего либо (другого человека, банка, государства и т.д.). США можно заменить на любое другое государство, но беру США, т.к. кредитная система там развита лучше всех в мире. Вопрос в том, стали ли люди более свободными?
Начну издалека. Сейчас в цивилизованном мире никто особо не торгует людьми (если не считать проституцию) и никто не использует принудительную труд за бесплатно. Эти времена прошли, но признаем, что даже если были бы, то современная экономическая система в этом случае осталась где нибудь далеко на уровне 19 века.
Принудительный труд не эффективен по многим причинам: это само по себе депревирует тружеников, приводит к нравственной и физической деградации, все это понижает производительность труда, их мотивацию, в этих условиях творчество просто не может зародиться. А значит не возможны открытия, что априори подразумевает то, что невозможен технологический прогресс. Современному капитализму нужен потребитель, а раб не является потребителем. У рабов нет стремления к труду, это на самом деле очень примитивное устройство общества и в высшей степени не эффективное.
Раньше, когда требовался примитивный, но тяжелый труд (доставить/привезти груз на горбу, вспахать поле, уставить тяжелый блоки на здание и т.д.), то рабство было экономически оправданным и даже приводило к неплохим результатам, в особенности в Древнем Риме. Но опять же, с развитием технологий, спрос на тяжелый физический труд упал, стали нужны инновации для достижения прогресса в сфере технологий, трансформация экономического устройства в область сферы услуг, а это возможно только при ситуации, где каждый человек делает то, что у него лучше получается. Физики остаются физиками, биологи биологами, а люди со творческими наклонностями идут в художники, дизайнеры и т.д . Принуждение к труду раньше было оправдано, но в современном– это высшая форма идиотизма. Любая компания сразу обанкротиться. Но на этом никогда экономические ростки не взойдут, и сильная экономика не сможет существовать.
В каждом секторе производства, в каждой области сферы услуг нужны люди, которые смогут делать свою работу максимально эффективно и результативно, а это возможно на добровольных началах и при свободе выбора. Но на самом деле неверно считать, что рабство исчезло. Никуда оно не исчезло, оно изменило формации. Сейчас никто не заставит человека эффективно и мотивированно работать, если он сам этого не захочет.
Поправкой к Конституции, принятой в конце 1860-х гг в США было официально отменено рабство, которое можно понимать, как ситуацию, когда человек (раб) является собственностью чего либо (другого человека, банка, государства и т.д.). США можно заменить на любое другое государство, но беру США, т.к. кредитная система там развита лучше всех в мире. Вопрос в том, стали ли люди более свободными?
Начну издалека. Сейчас в цивилизованном мире никто особо не торгует людьми (если не считать проституцию) и никто не использует принудительную труд за бесплатно. Эти времена прошли, но признаем, что даже если были бы, то современная экономическая система в этом случае осталась где нибудь далеко на уровне 19 века.
Принудительный труд не эффективен по многим причинам: это само по себе депревирует тружеников, приводит к нравственной и физической деградации, все это понижает производительность труда, их мотивацию, в этих условиях творчество просто не может зародиться. А значит не возможны открытия, что априори подразумевает то, что невозможен технологический прогресс. Современному капитализму нужен потребитель, а раб не является потребителем. У рабов нет стремления к труду, это на самом деле очень примитивное устройство общества и в высшей степени не эффективное.
Раньше, когда требовался примитивный, но тяжелый труд (доставить/привезти груз на горбу, вспахать поле, уставить тяжелый блоки на здание и т.д.), то рабство было экономически оправданным и даже приводило к неплохим результатам, в особенности в Древнем Риме. Но опять же, с развитием технологий, спрос на тяжелый физический труд упал, стали нужны инновации для достижения прогресса в сфере технологий, трансформация экономического устройства в область сферы услуг, а это возможно только при ситуации, где каждый человек делает то, что у него лучше получается. Физики остаются физиками, биологи биологами, а люди со творческими наклонностями идут в художники, дизайнеры и т.д . Принуждение к труду раньше было оправдано, но в современном– это высшая форма идиотизма. Любая компания сразу обанкротиться. Но на этом никогда экономические ростки не взойдут, и сильная экономика не сможет существовать.
В каждом секторе производства, в каждой области сферы услуг нужны люди, которые смогут делать свою работу максимально эффективно и результативно, а это возможно на добровольных началах и при свободе выбора. Но на самом деле неверно считать, что рабство исчезло. Никуда оно не исчезло, оно изменило формации. Сейчас никто не заставит человека эффективно и мотивированно работать, если он сам этого не захочет.
пятница, 27 мая 2011 г.
Продолжение войны в Ливии
Собственно новость в одно предложение, но показывает суть всего конфликта. "Главы государств G8 ("Большой восьмерки") потребовали ухода в отставку ливийского лидера Муаммара Каддафи" Ну, что? Кто еще сомневается в том, что военная операция в Ливии была запланирована еще до начала бунтов и все это было подстроено для свержения Каддафи и "экспорта демократических ценностей"? Я писал это еще до начала оккупационной войны и подтвердил свои слова сразу, как стало известно о начале боевых действий в марте. В официальной резолюции ООН нет ни слова о том, что режим Каддафи должен упасть, там говориться о защите мирного населения и создания "безвоздушного" пространства, чтобы боевые самолеты не могли летать. По факту получилось, что летать могут авиация сил НАТО, но не могут летать самолеты Каддафи, т.е. одностронняя интерпретация. Представьте, если бы вы США запретили поднимать авиацию на своей территории, а вражескую бы запустили? )) Безумно? Ну-ну! ))
Было много народу, кто спорил, кто считал, что нет никакой теории заговора и это все мои больные фантазии, что Европа и США такие хорошие и спасают людей по всему миру. Мое мнение, что современный демократизм - это новая форма фашизма. Своих в рабство через кредит, не своих убивать и в рабство тоже через кредит, если удалось приручить к демократическим ценностям. Все как бы добровольно, формально никто ничего не навязывает, но на деле все иначе.
Было много народу, кто спорил, кто считал, что нет никакой теории заговора и это все мои больные фантазии, что Европа и США такие хорошие и спасают людей по всему миру. Мое мнение, что современный демократизм - это новая форма фашизма. Своих в рабство через кредит, не своих убивать и в рабство тоже через кредит, если удалось приручить к демократическим ценностям. Все как бы добровольно, формально никто ничего не навязывает, но на деле все иначе.
четверг, 26 мая 2011 г.
ВВП США за 1 квартал 2011. Вторая оценка
ВВП США пересмотрели, точнее структуру ВВП пересмотрели. Если раньше расходы на личное потребление внесли положительный вклад в ВВП на уровне 1.91%, то теперь лишь 1.53%, а расходы на личное потребление обеспечивают более 70% от всего ВВП, т.е. это основная и наиболее главная категория. Замедление очевидное, т.к в 4 квартале было 2.8%, в 3 квартале 1.7%, год назад 1.33%.
В таблице вклад в формирование ВВП, где то, что сейчас (слева) и то, что было раньше (справа) + сравнение ревизий отчетов. Инвестиции пересмотрели в плюс, чистый экспорт и гос.расходы не трогали, хотя импорт заметно пересмотрели в худшую сторону, но на столько же улучшили экспорт
Здесь еще важно то, что 1 квартал 2011 года – это первый квартал, когда QE2 работало в полную силу и именно по этому кварталу можно оценивать результативность программы. А результатов, собственно и нет никаких. Но это совершенно понятно, т.к. нет ни одного действенного механизма трансляции монетарного ослабления на реальную экономику. QE2 – это заслуга банков и она создана для банков, экономика здесь совершенно не причем. Есть ли дело простым рабочим до того, как финансируется дефицит бюджета.
В таблице вклад в формирование ВВП, где то, что сейчас (слева) и то, что было раньше (справа) + сравнение ревизий отчетов. Инвестиции пересмотрели в плюс, чистый экспорт и гос.расходы не трогали, хотя импорт заметно пересмотрели в худшую сторону, но на столько же улучшили экспорт
Здесь еще важно то, что 1 квартал 2011 года – это первый квартал, когда QE2 работало в полную силу и именно по этому кварталу можно оценивать результативность программы. А результатов, собственно и нет никаких. Но это совершенно понятно, т.к. нет ни одного действенного механизма трансляции монетарного ослабления на реальную экономику. QE2 – это заслуга банков и она создана для банков, экономика здесь совершенно не причем. Есть ли дело простым рабочим до того, как финансируется дефицит бюджета.
среда, 25 мая 2011 г.
Разворот нисходящего тренда или передышка перед новым заливом?
Вчера и сегодня российский фондовый рынок стали выкупать впервые за несколько месяцев. Нет, ну понятно, что его и раньше покупали, даже чуть к 1900 по ММВб не подошли, но на внешней благоприятной конъюнктуре. Любой, кто имеет даже незначительный опыт может нащупать смену сентимента рынка. За 2 дня были предприняты 2 серьезные попытки выкупа в моменте, когда были шансы свалиться ниже. По крайней мере, несколько дней назад, особенно в конце прошлой неделе ММВБ и РТС летели камнем вниз, используя любой подвернувшиеся повод свалиться еще ниже.
По индикатору кукла продажи приостановились, но массированных покупок еще НЕТ!
Традиционно конец апрель, май и в некоторых случаях половина лета используются для крупных игроков, как возможность перетряхнуть портфели. Одни выводят деньги в кэш, другие диверсифицируют, третьи используют возможность для входа в рынок на более низких уровнях. Я думаю, что это скорее попытка закрыть шорты по рынку, чем реальные покупки, хотя традиционно в России конец мая и июнь время для покупок со стороны инсайдеров, не считая 2008 года.
Что касается этого года, то крупные парни действительно выходили и выходят по сей день, - не только из России, но и других рынков, как развивающихся, так и развитых. По крайней мере, об этом свидетельствуют движения денежных потоков. В России было как. Иностранные деньги заходили в рынок с января по конец апреля 2011, резиденты в России им продавали то, что покупали в 2010. Сейчас иностранные инвесторы и фонды выводят деньги из России рекордными темпами и похоже есть несколько парней, среди нашего крупняка, которые кидают в рынок жирные биды. Может в эти два дня были они.
Но я бы не стал сейчас покупать акции или фьючерсы на несколько дней, а тем более недель или месяцев. Дело в том, что пока не прояснится ситуация относительно QE3, то глобального роста не будет. Сейчас ЦБ вынуждены ужесточать денежно-кредитную политику, чтобы сбить инфляционное давление. Частично этому будет помогать обвал на финансовых рынках, но новая фаза количественного ослабления имеет шанс начаться на руинах, а для этого они должны опустить рынки еще ниже относительно текущих уровне процентов эдак на 10.
По индикатору кукла продажи приостановились, но массированных покупок еще НЕТ!
Традиционно конец апрель, май и в некоторых случаях половина лета используются для крупных игроков, как возможность перетряхнуть портфели. Одни выводят деньги в кэш, другие диверсифицируют, третьи используют возможность для входа в рынок на более низких уровнях. Я думаю, что это скорее попытка закрыть шорты по рынку, чем реальные покупки, хотя традиционно в России конец мая и июнь время для покупок со стороны инсайдеров, не считая 2008 года.
Что касается этого года, то крупные парни действительно выходили и выходят по сей день, - не только из России, но и других рынков, как развивающихся, так и развитых. По крайней мере, об этом свидетельствуют движения денежных потоков. В России было как. Иностранные деньги заходили в рынок с января по конец апреля 2011, резиденты в России им продавали то, что покупали в 2010. Сейчас иностранные инвесторы и фонды выводят деньги из России рекордными темпами и похоже есть несколько парней, среди нашего крупняка, которые кидают в рынок жирные биды. Может в эти два дня были они.
Но я бы не стал сейчас покупать акции или фьючерсы на несколько дней, а тем более недель или месяцев. Дело в том, что пока не прояснится ситуация относительно QE3, то глобального роста не будет. Сейчас ЦБ вынуждены ужесточать денежно-кредитную политику, чтобы сбить инфляционное давление. Частично этому будет помогать обвал на финансовых рынках, но новая фаза количественного ослабления имеет шанс начаться на руинах, а для этого они должны опустить рынки еще ниже относительно текущих уровне процентов эдак на 10.
Повезло ))
Хех, бывают же удивительные моменты. Иногда войдешь в позицию и возят тебя и возят несколько часов, а то и дней и практически никогда не бывает, что поза сразу идет в нужном направлении. По Газпрому кукл молодец, вовремя купил. У меня стоял лонг по фьючу Газпрома от вчерашнего дня и перевертыш тем же сайзом 20300 в шорт (ориентация на 1000 рублей профита с фьюча + 700 рублей профита с шорта). Получилось сразу два в одном! )) Думал до июня придется ждать, а тут такая фигня получилось, пока я спал младенческим сном. Повезло, что прошел большой объем, иначе заявка не прошла бы по такой цене.
Это первый раз, когда удалось поймать такую необоснованную свечу!
Вам, когда нибудь везло на рынке в плане таких тупо свечей?
Это первый раз, когда удалось поймать такую необоснованную свечу!
Вам, когда нибудь везло на рынке в плане таких тупо свечей?
вторник, 24 мая 2011 г.
Кризис в Белоруссии
Ситуация в Беларуси любопытная. Официальная девальвация произошла на 60%, на межбанке более, чем в 2 раза, на рынке даже 9 тыс за доллар дают, когда было 3 тыс. Это значит то, что народ стал в 3 раза беднее в долларовом выражении, чем в конце 2010 года. На графике ниже официальный курс ЦБ доллара к бел.рублю. Вчера произошла самая сильная одномоментная девальвация в истории.
Скажете, ну и фиг? А вот нет! Дело в том, что импорт товаров составляет очень большую часть от ВВП – до 70%! Импорт энергоносителей, сырья, компонентов, оборудования – товаров, без которых функционирование экономики просто взлетят в цене очень серьезно, что ударит по экономике страны. Да и для населению не приятно.
Представьте, что если вы раньше покупали компьютер за пол своей зарплаты, то теперь вам на тот же компьютер из США потребуется 1.5 зарплаты. Торговый дефицит в первой половине 2011 около 15%. Платежный баланс -15.5% в 2010 году и под -20% в этом году!
Хорошая таблица у Максима есть http://rusanalit.livejournal.com/1130524.html
ВВП в текущих ценах в долларах может очень резко упасть при таком курсе. Если все продолжится, как сейчас, а именно продолжение девальвации, рост безработицы, закрытие заводов, паника у населения, банкротства банков, то в 2011 ВВП может рухнуть на 50-60%, а может быть даже 70%. Я говорю про ВВП в баксах. Вот, как это может смотреться. На 2011 это мой прогноз при условии усугубления кризиса.
Скажете, ну и фиг? А вот нет! Дело в том, что импорт товаров составляет очень большую часть от ВВП – до 70%! Импорт энергоносителей, сырья, компонентов, оборудования – товаров, без которых функционирование экономики просто взлетят в цене очень серьезно, что ударит по экономике страны. Да и для населению не приятно.
Представьте, что если вы раньше покупали компьютер за пол своей зарплаты, то теперь вам на тот же компьютер из США потребуется 1.5 зарплаты. Торговый дефицит в первой половине 2011 около 15%. Платежный баланс -15.5% в 2010 году и под -20% в этом году!
Хорошая таблица у Максима есть http://rusanalit.livejournal.com/1130524.html
ВВП в текущих ценах в долларах может очень резко упасть при таком курсе. Если все продолжится, как сейчас, а именно продолжение девальвации, рост безработицы, закрытие заводов, паника у населения, банкротства банков, то в 2011 ВВП может рухнуть на 50-60%, а может быть даже 70%. Я говорю про ВВП в баксах. Вот, как это может смотреться. На 2011 это мой прогноз при условии усугубления кризиса.
Куда плывем, кого ждем?
Если все же еще раз обратиться к сравнительной динамике рынков, то в выигрыше, разумеется, развивающиеся рынки, однако не будет лишним в очередной раз показать график китайского фондового рынка. Обратите внимание на темпы и силу роста с середины 2006 по конец 2007 года. Период максимального благоденствия, если можно так выразиться. В глазах аналитиков лучшее место инвестирования,в глазах инвесторов источник бесконечной прибыли, для компаний легкость в размещениях, лояльность акционеров, для брокеров прибыли от оборотов, для инсайдеров прибыли от слива по хаям. И все. Сказка закончилась. Пузырь целиком и полностью похож на доткомовский. Забавно то, что время проходит, а психология толпы не меняется и ... никогда не изменится. Наступать на грабли будут всегда.
А ведь экономика не помогла. Многие говорят, что если будет расти экономика, то будет расти фондовый рынок. Неплохой пример китайского ФР. Вроде бы и экономика по 10% (официально) растет и нет проблем со спросом, как в США и Европе, да и акции многих компаний недооценены, ай нет. Не растет зараза. За 10 лет жалкие 100% в номинальном выражении без учета дивов и инфляции. Но по слухам менедмент китайских компаний продолжает сливать акции, т.к. не верит рост. Все опасаются разрыва китайского пузыря недвижимости и переинвестирования под будущий спрос.
Индия лучше смотрится, но не так, чтобы особо хорошо. Россию по индикатору кукла начали лить в январе, на днях куклы начнут биды выставлять в рынок при процедуре массированных маржин коллов, ну это классика, ничего нового пока не придумали.
А ведь экономика не помогла. Многие говорят, что если будет расти экономика, то будет расти фондовый рынок. Неплохой пример китайского ФР. Вроде бы и экономика по 10% (официально) растет и нет проблем со спросом, как в США и Европе, да и акции многих компаний недооценены, ай нет. Не растет зараза. За 10 лет жалкие 100% в номинальном выражении без учета дивов и инфляции. Но по слухам менедмент китайских компаний продолжает сливать акции, т.к. не верит рост. Все опасаются разрыва китайского пузыря недвижимости и переинвестирования под будущий спрос.
Индия лучше смотрится, но не так, чтобы особо хорошо. Россию по индикатору кукла начали лить в январе, на днях куклы начнут биды выставлять в рынок при процедуре массированных маржин коллов, ну это классика, ничего нового пока не придумали.
понедельник, 23 мая 2011 г.
Инвестиции и дивиденды. Часть вторая
К предыдущему посту родился ожесточенный спор, где некоторые личности кидались по их мнению железобетонными аргументами, что якобы дивиденды при инвестировании – это главное и что главное выбрать правильную акцию и все будет хорошо. Типа не нужно было инвестировать в информационный и финансовый сектор, а покупать надо было сырьевой и т.д. Можно и 1000% заработать и миллион. Второй аргумент я бы назвал слегка безумным, но, по крайней мере, не серьезным.
Левая сторона графика всегда кажется такой простой, очевидной. Вроде бы все легко и понятно. Шорт там, откуп здесь, а вот, как дело доходит до конкретных действий, то затык. Что будет через минуту, час, день или год? Неопределенность, будущее всегда туманно и не очевидно. Постфактум все могут показаться гениальными инвесторами, но в реальности статистика не на стороне долгосрочных инвесторов. Будущего не знает никто при условии, если оно не контролируется. Выбор перспективных инвестиций очень сложное занятие. Необходимо изучать сектор, компании, множество противоречий. То, что кажется очевидным сейчас может показаться бредом через несколько дней и наоборот. Это целая наука, искусство. Основная масса инвесторов не занимается этим. Демонстрация широкого индекса, это своего рода средняя температура по больнице, но, однако, это один из лучших и наиболее объективных способов показать позиции всего рынка, в совокупности всех инвесторов. Кто-то теряет, кто-то получает, но в массе большая часть теряет.
На счет дивидендов, то также несколько странный аргумент. Инвестирование на сколь либо длительный срок может быть оправдано только при условии, что объем средств не ниже 1 млн долларов. Много ли людей, готовых рисковать 1 млн долларов и более? Я думаю среди тех, кто стоит в очереди на открытие брокерского счета практически никого, ну может быть 1 на тысячу. Инвестирование – это прерогатива тех, кто достаточно богат и, так называемые, операционные излишки направляет на финансовые рынки, но понятие «сверх доходность» на длительном промежутке здесь не применимо. Здесь практически нет доходности, это не средство обогащения и даже не средство сохранения сбережений.
Покупая акции, вы рискуете тем, что они могут полностью обесцениться в связи с банкротством компании, либо негативной конъюнктурой после кризиса. Если же покупаете надежные компании или те в категории «слишком крупны, чтобы упасть», то сталкиваетесь со ситуацией, что дивиденды близки к нулю. Большинство компаний из первого эшелона практически не платят дивидендов, если повезет, то можно будет рассчитывать на 3-4%, когда у компании все хорошо, что даже не перебивает инфляцию в развитых странах, не говоря уже про инфляцию в России. Чем лучше, чем надежнее компания, тем меньше дивы. Так же и с активами. Чем надежнее актив, тем меньше доходность. Гонясь за высокой доходностью, то можно все потерять. Можно купить облигации Греции и Ирландии с рекордной доходностью, а завтра прочитать, что они стали банкротами. Аналогично и с компаниями.
Левая сторона графика всегда кажется такой простой, очевидной. Вроде бы все легко и понятно. Шорт там, откуп здесь, а вот, как дело доходит до конкретных действий, то затык. Что будет через минуту, час, день или год? Неопределенность, будущее всегда туманно и не очевидно. Постфактум все могут показаться гениальными инвесторами, но в реальности статистика не на стороне долгосрочных инвесторов. Будущего не знает никто при условии, если оно не контролируется. Выбор перспективных инвестиций очень сложное занятие. Необходимо изучать сектор, компании, множество противоречий. То, что кажется очевидным сейчас может показаться бредом через несколько дней и наоборот. Это целая наука, искусство. Основная масса инвесторов не занимается этим. Демонстрация широкого индекса, это своего рода средняя температура по больнице, но, однако, это один из лучших и наиболее объективных способов показать позиции всего рынка, в совокупности всех инвесторов. Кто-то теряет, кто-то получает, но в массе большая часть теряет.
На счет дивидендов, то также несколько странный аргумент. Инвестирование на сколь либо длительный срок может быть оправдано только при условии, что объем средств не ниже 1 млн долларов. Много ли людей, готовых рисковать 1 млн долларов и более? Я думаю среди тех, кто стоит в очереди на открытие брокерского счета практически никого, ну может быть 1 на тысячу. Инвестирование – это прерогатива тех, кто достаточно богат и, так называемые, операционные излишки направляет на финансовые рынки, но понятие «сверх доходность» на длительном промежутке здесь не применимо. Здесь практически нет доходности, это не средство обогащения и даже не средство сохранения сбережений.
Покупая акции, вы рискуете тем, что они могут полностью обесцениться в связи с банкротством компании, либо негативной конъюнктурой после кризиса. Если же покупаете надежные компании или те в категории «слишком крупны, чтобы упасть», то сталкиваетесь со ситуацией, что дивиденды близки к нулю. Большинство компаний из первого эшелона практически не платят дивидендов, если повезет, то можно будет рассчитывать на 3-4%, когда у компании все хорошо, что даже не перебивает инфляцию в развитых странах, не говоря уже про инфляцию в России. Чем лучше, чем надежнее компания, тем меньше дивы. Так же и с активами. Чем надежнее актив, тем меньше доходность. Гонясь за высокой доходностью, то можно все потерять. Можно купить облигации Греции и Ирландии с рекордной доходностью, а завтра прочитать, что они стали банкротами. Аналогично и с компаниями.
воскресенье, 22 мая 2011 г.
Потерянные десятилетия. Инвестиции в рынок акций? Забыть!
Вопреки расхожему мнению, что долгосрочные инвестиции в акции приносят прибыль - на самом деле это не так. Но следует точно определить период, границы. После удачного входа на самых низах и при условии устойчивого восстановления экономики действительно можно получить доходность, равную 15-20% годовых, что само по себе уникально, и на это могут рассчитывать единицы. Основная масса всегда получает убытки. После взрыва пузыря немного иная динамика. Обычно речь идет о потерянном десятилетии, когда темпы роста доходности инвестиций в акциях не то, чтобы соответствуют инфляции в экономике, а роста фактически и нет никакого. Например те, кто купил индекс S&P на излете в 2000 году сейчас потерял не менее 34% от своих инвестиции в реальном выражении, т.е. с учетом инфляции. И это тогда, когда в номинальном выражении рынки недалеко от хаев.
На графике сравнение с Великой Депрессией и пузырем в Японии. Пока выглядим лучше, чем два предыдущем пузыря, но целиком и полностью на эмиссионной накачке. Т.е. в долгосрочном плане рынок может еще долго колебаться в пределах 1000-1600 пунктов, но с учетом инфляции нисходящий тренд может преобладать.
Стратегия Buy and hold, которую так рекламируют инвест и брокерские дома, по сути убыточна. Она работает только на низкой базе, либо на рынках, которые только зарождаются. Да, те, кто купил Лукойл, Сбербанк и Газпром 10 лет назад неплохо заработали, когда российский рынок только зарождался, был тотально недоинвестирован, но теперь они могут забыть об этом навсегда. Такого больше не будет никогда ))
На графике сравнение с Великой Депрессией и пузырем в Японии. Пока выглядим лучше, чем два предыдущем пузыря, но целиком и полностью на эмиссионной накачке. Т.е. в долгосрочном плане рынок может еще долго колебаться в пределах 1000-1600 пунктов, но с учетом инфляции нисходящий тренд может преобладать.
Стратегия Buy and hold, которую так рекламируют инвест и брокерские дома, по сути убыточна. Она работает только на низкой базе, либо на рынках, которые только зарождаются. Да, те, кто купил Лукойл, Сбербанк и Газпром 10 лет назад неплохо заработали, когда российский рынок только зарождался, был тотально недоинвестирован, но теперь они могут забыть об этом навсегда. Такого больше не будет никогда ))
Закон о легализации огнестрельного оружия
Все чаще среди общественности и депутатов вспыхивает тема, а стоит ли легализировать среди населения огнестрельное оружие? Если честно, то я не знаю, как сейчас обстоят дела с юридическими аспектами и как далеко они продвинулись с законом, но попробую оценить «за» и «против» в случае, если закон примут.
Какие могут быть преимущества?
Раскрываемость преступлений может быть увеличена, если будет усовершенствован единый реестр всего проданного оружия. Сейчас много "левого" оружия. По крайней мере, оружие, которое участвовало в преступлении, сможет быть идентифицировано и владелец найден. В теории, это может ограничить желание владельца оружия его использовать. Однако, на практике это происходит не всегда.
Осознание того, что жертва может дать отпор должно несколько ограничить пыл преступника при условии, что он не имеет суицидальных наклонностей. Инстинкт самосохранения может выступить сдерживающим фактором.
К чему приведет легализация оружия?
Мне кажется, что слишком наивны надежды на то, что мафиозные структуры, наркоторговцы, организованные бандитские синдикаты выйдут из тени и легализуют их оружие, полученные незаконным путем. Главным образом потому, что легализация оружия априори подразумевает метку, своеобразный автоматических механизм отпечатков, улик. Зачем бандитам, чтобы каждый их выстрел был идентифицирован, а владелец оружия найден через несколько минут через централизированную базу данных. Конечно, они могут регистрировать на подставных лиц, но все равно выйти на преступника будет проще. Т.е. нелегальное оружие как было, так и останется. Во всяком случае, многие мафиозные структуры работают в тандеме с силовыми органами, так что для них мало, что изменится.
Основной первоначальный спрос будет обеспечен со стороны гопоты, быдла, наркоманов, мелких воров и прочих отбросов. Оружие, для которых и средство поднятия авторитета в среде андеграунда и защита, и дополнительное давление при необходимости. Ножи, кастеты, молотки не столь устрашающе и действенны, как огнестрел. Достать оружие нелегальным образом не так то и просто, первому встречному оружие не дают, а вот упрощение процедуры получения может лишь увеличить количество преступлений в этой среде. Риск существенного возрастет того, что какой нибудь мудак будет посреди улицы размахивать пистолетом и дестабилизировать общественный порядок. Или школьник попытается протестировать в реале приемы из компьютерной игры GTA и что хуже – Queke, например )
На втором этапе возрастет число владельцев среди добропорядочных граждан, однако тотальное вооружение общества несет в себе системные риски. Чем больше оружия, тем больше вероятность его использования, при этом соблазн будет расти пропорционально степени смягчения условий получения оружия. Многих так и будет тянуть выйти на улицу и свершить самосуд. Уродов то не мало!
Какие могут быть преимущества?
Раскрываемость преступлений может быть увеличена, если будет усовершенствован единый реестр всего проданного оружия. Сейчас много "левого" оружия. По крайней мере, оружие, которое участвовало в преступлении, сможет быть идентифицировано и владелец найден. В теории, это может ограничить желание владельца оружия его использовать. Однако, на практике это происходит не всегда.
Осознание того, что жертва может дать отпор должно несколько ограничить пыл преступника при условии, что он не имеет суицидальных наклонностей. Инстинкт самосохранения может выступить сдерживающим фактором.
К чему приведет легализация оружия?
Мне кажется, что слишком наивны надежды на то, что мафиозные структуры, наркоторговцы, организованные бандитские синдикаты выйдут из тени и легализуют их оружие, полученные незаконным путем. Главным образом потому, что легализация оружия априори подразумевает метку, своеобразный автоматических механизм отпечатков, улик. Зачем бандитам, чтобы каждый их выстрел был идентифицирован, а владелец оружия найден через несколько минут через централизированную базу данных. Конечно, они могут регистрировать на подставных лиц, но все равно выйти на преступника будет проще. Т.е. нелегальное оружие как было, так и останется. Во всяком случае, многие мафиозные структуры работают в тандеме с силовыми органами, так что для них мало, что изменится.
Основной первоначальный спрос будет обеспечен со стороны гопоты, быдла, наркоманов, мелких воров и прочих отбросов. Оружие, для которых и средство поднятия авторитета в среде андеграунда и защита, и дополнительное давление при необходимости. Ножи, кастеты, молотки не столь устрашающе и действенны, как огнестрел. Достать оружие нелегальным образом не так то и просто, первому встречному оружие не дают, а вот упрощение процедуры получения может лишь увеличить количество преступлений в этой среде. Риск существенного возрастет того, что какой нибудь мудак будет посреди улицы размахивать пистолетом и дестабилизировать общественный порядок. Или школьник попытается протестировать в реале приемы из компьютерной игры GTA и что хуже – Queke, например )
На втором этапе возрастет число владельцев среди добропорядочных граждан, однако тотальное вооружение общества несет в себе системные риски. Чем больше оружия, тем больше вероятность его использования, при этом соблазн будет расти пропорционально степени смягчения условий получения оружия. Многих так и будет тянуть выйти на улицу и свершить самосуд. Уродов то не мало!
четверг, 19 мая 2011 г.
Рынок ОС для телефонов и коммуникаторов. Тенденции, положения
Сейчас телефоны/смартфоны на базе ОС Symbian (Sony Ericsson, Nokia, Motorola и т.д.) держат 37.6% всего рынка и является пока доминирующей ОС. Но для сравнения. 5 лет назад почти 60% рынка и с каждым годом теряют свою долю. На втором месте в 2010 году Android от Google, которая набирает популярность просто невероятными темпами. Период зарождения 2008 год и нулевая доля, а к 2009 году всего 5%.
Основной рывок произошел в 2010 за счет экспоненциального развития коммуникаторов во всех странах мира и в особенности в развивающихся и агрессивной маркетинговой экспансии Google. iOS (от Apple c ее яблофонами) делит 3 место с Research In Motion (производителем ОС для бизнес-смартфонов Blackberry, популярными в США). Доля рынка около 16%. А вот Microsoft слились! Всего 4.2% рынка. Хотя WinMobile 7 и последние релизы 6 работают лучше, чем изначально сырая сборка 6 версии, но все равно особым спросом сейчас не пользуются. У них был всплеск в 2008 году, когда нарастили долю до 12%.
Вот так выглядят общие продажи в 2010 году. http://graphics.thomsonreuters.com/11/05/GLB_SMRTFONOS0511_SC.swf
Это прогноз на 2011.
Основной рывок произошел в 2010 за счет экспоненциального развития коммуникаторов во всех странах мира и в особенности в развивающихся и агрессивной маркетинговой экспансии Google. iOS (от Apple c ее яблофонами) делит 3 место с Research In Motion (производителем ОС для бизнес-смартфонов Blackberry, популярными в США). Доля рынка около 16%. А вот Microsoft слились! Всего 4.2% рынка. Хотя WinMobile 7 и последние релизы 6 работают лучше, чем изначально сырая сборка 6 версии, но все равно особым спросом сейчас не пользуются. У них был всплеск в 2008 году, когда нарастили долю до 12%.
Вот так выглядят общие продажи в 2010 году. http://graphics.thomsonreuters.com/11/05/GLB_SMRTFONOS0511_SC.swf
Это прогноз на 2011.
Отстранен
От президентской гонки во Франции отстранен, политическая карьера завершена. Теперь же Стросс Кан выразил желание покинуть пост главы МВФ. Так что остается разве что рот ему заткнуть хорошенько, на всю жизнь, например. Меры, справедливости ради стоит отметить, драконовкие. Взялись, как за врага народа и судят, как человека, совершившего преступление перед человечеством. Кто бы мог подумать, что дружеские подергивания с горничной будут быть приравнены по силе наказания к геноциду миллиона человек?! Наказания еще нет, слушание будет завтра 20 числа, но пока для Стросс Кана все достаточно блекло.
Вот заявление http://www.imf.org/external/russian/np/sec/pr/2011/pr11187r.pdf
"Г-н Доминик Стросс-Кан сообщил сегодня Исполнительному совету
Международного Валютного Фонда (МВФ) о своем намерении немедленно подать
в отставку с должности директора-распорядителя. Г-н Стросс-Кан сделал следующее
заявление в официальном письме Совету об отставке.
Уважаемые дамы и господа – члены Совета!
С неизмеримой грустью я вынужден сегодня направить в Исполнительный совет
свое заявление об отставке с должности директора-распорядителя МВФ.
Сейчас я прежде всего думаю о своей супруге, которую люблю больше всего
на свете, о моих детях, семье и друзьях.
Я также думаю и о своих коллегах в Фонде; мы так многого достигли вместе
за последние три с лишним года.
Хочу сказать во всеуслышание, что я отрицаю с максимально возможной
твердостью все, в чем меня обвиняют.
Я хочу защитить эту организацию, которой я достойно и преданно служил, и
особенно — я подчеркиваю особенно — хочу посвятить все свои силы, время и энергию
доказательству своей невиновности.
Доминик Стросс-Кан
МВФ сообщит в ближайшем будущем о процессе выбора Исполнительным советом
нового директора-распорядителя. Тем временем г-н Джон Липски продолжает исполнять
обязанности директора-распорядителя."
Вот заявление http://www.imf.org/external/russian/np/sec/pr/2011/pr11187r.pdf
"Г-н Доминик Стросс-Кан сообщил сегодня Исполнительному совету
Международного Валютного Фонда (МВФ) о своем намерении немедленно подать
в отставку с должности директора-распорядителя. Г-н Стросс-Кан сделал следующее
заявление в официальном письме Совету об отставке.
Уважаемые дамы и господа – члены Совета!
С неизмеримой грустью я вынужден сегодня направить в Исполнительный совет
свое заявление об отставке с должности директора-распорядителя МВФ.
Сейчас я прежде всего думаю о своей супруге, которую люблю больше всего
на свете, о моих детях, семье и друзьях.
Я также думаю и о своих коллегах в Фонде; мы так многого достигли вместе
за последние три с лишним года.
Хочу сказать во всеуслышание, что я отрицаю с максимально возможной
твердостью все, в чем меня обвиняют.
Я хочу защитить эту организацию, которой я достойно и преданно служил, и
особенно — я подчеркиваю особенно — хочу посвятить все свои силы, время и энергию
доказательству своей невиновности.
Доминик Стросс-Кан
МВФ сообщит в ближайшем будущем о процессе выбора Исполнительным советом
нового директора-распорядителя. Тем временем г-н Джон Липски продолжает исполнять
обязанности директора-распорядителя."
На пороге передела сферы влияния?
Пока интересных тем в мире финансов и экономики не имеется, то не помешает еще раз обратиться к Стросс Кану НЕ в подобии бульварной прессы, а в контексте финансовой системы.
Итак, спустя несколько дней, что имеем? Скандал получил очень широкий охват в мировых СМИ, начиная от ток шоу, заканчивая официальными изданиями. К Стросс Кану применены самые жесткие меры из допустимых. Его поместили в СИЗО тюрьмы Райкерс-Айленд, где находится самая отъявленная мразь, пидоры, наркоманы, насильники, дно нью-йорского общества, бомжи и т.д. Камеры рассчитаны на десятки, а то и на сотни человек, правда потом перевели в изолятор.
Стросс Кана Уголовный суд Манхэттена запретил выпускать под залог, даже в 1 млн долларов. Ему предъявлены обвинения по шести пунктам. Пять из них касаются обвинений в преступлениях сексуального характера, один - незаконного лишения свободы. В документах выделен главный пункт обвинения - "насильственные действия сексуального характера", по которому предусмотрено наказание от пяти до 25 лет тюремного заключения. В сумме набегает под 74 года, что эквивалентно пожизненному заключению.
Стросс-Кана привели в зал суда в наручниках за спиной. В Федеральном суде, в отличие от уголовного, в зале суда наручники надевают только после обвинительного вердикта. Т.е. Стросс Кана возят мордой об стол так жестко, как это только возможно. Просто раздавливает морально, но и в общем то и физически, т.к. условия содержания под стражей, мягко говоря, не курортные.
Кроме того его поместили в специальный изолятор во избежания суицида. ДСК держат в одиночной камере с особым режимом, на прогулку его выводят под индивидуальной охраной, пищу он также принимает отдельно от остальных узников тюрьмы.
Как видно – взялись серьезно и со всей, так сказать, «ответственностью». Чтобы не выбежал раньше времени. Судя по развитию событий, даже если каким то чудом докажет, что ничего не было, то его все равно посадят. По крайней мере, это видно по тому, как развиваются события. Шансов для выхода не свободу практически нет. Я удивлюсь, если после такого цирка его выпустят живым и невредимым. Похоже, цель запихнуть его за решетку на долго, а повод был удачно подобран.
На счет повода. Скажите, а вы верите в то, что обычная поломойка имеет возможность поставить на колени фигуру такого масштаба и наклонить или хотя бы подвесить на некоторое время финансовую систему и внести
нестабильность в МВФ?
Итак, спустя несколько дней, что имеем? Скандал получил очень широкий охват в мировых СМИ, начиная от ток шоу, заканчивая официальными изданиями. К Стросс Кану применены самые жесткие меры из допустимых. Его поместили в СИЗО тюрьмы Райкерс-Айленд, где находится самая отъявленная мразь, пидоры, наркоманы, насильники, дно нью-йорского общества, бомжи и т.д. Камеры рассчитаны на десятки, а то и на сотни человек, правда потом перевели в изолятор.
Стросс Кана Уголовный суд Манхэттена запретил выпускать под залог, даже в 1 млн долларов. Ему предъявлены обвинения по шести пунктам. Пять из них касаются обвинений в преступлениях сексуального характера, один - незаконного лишения свободы. В документах выделен главный пункт обвинения - "насильственные действия сексуального характера", по которому предусмотрено наказание от пяти до 25 лет тюремного заключения. В сумме набегает под 74 года, что эквивалентно пожизненному заключению.
Стросс-Кана привели в зал суда в наручниках за спиной. В Федеральном суде, в отличие от уголовного, в зале суда наручники надевают только после обвинительного вердикта. Т.е. Стросс Кана возят мордой об стол так жестко, как это только возможно. Просто раздавливает морально, но и в общем то и физически, т.к. условия содержания под стражей, мягко говоря, не курортные.
Кроме того его поместили в специальный изолятор во избежания суицида. ДСК держат в одиночной камере с особым режимом, на прогулку его выводят под индивидуальной охраной, пищу он также принимает отдельно от остальных узников тюрьмы.
Как видно – взялись серьезно и со всей, так сказать, «ответственностью». Чтобы не выбежал раньше времени. Судя по развитию событий, даже если каким то чудом докажет, что ничего не было, то его все равно посадят. По крайней мере, это видно по тому, как развиваются события. Шансов для выхода не свободу практически нет. Я удивлюсь, если после такого цирка его выпустят живым и невредимым. Похоже, цель запихнуть его за решетку на долго, а повод был удачно подобран.
На счет повода. Скажите, а вы верите в то, что обычная поломойка имеет возможность поставить на колени фигуру такого масштаба и наклонить или хотя бы подвесить на некоторое время финансовую систему и внести
нестабильность в МВФ?
среда, 18 мая 2011 г.
Лимит долга в США
Вполне вероятно вчера Тимоти Гайтнера плющило не по-детски от необходимости ювелирного маневрирования над гранью дефолта по обязательствам. 16 мая 2011 Казначейству необходимо было выплатить достаточно крупный разовый транш в 25.6 млрд в виде процентных платежей по казначейским облигациям. Обычно выпадает на середину месяца. Следующие крупные расходы будут в конце мая, но преимущество по линии социальных обязательств, Medicare & Medicaid.
Все усложняется тем, что текущий гос.долг подлежащий лимиту находится в 25 млн от лимита по долгу. Если быть точным $ 14,293,975 (лимит $ 14,294,000), где долг федерального правительство где-то 9.7 трлн. Совокупный долг перевалил уже за 14.345 трлн. https://www.fms.treas.gov/fmsweb/viewDTSFiles?dir=w&fname=11051600.pdf
Тут масса осложнений. Банкиры сидят на POMO-депресантах, до конца программы должны еще около 150 млрд влить в систему, но Казначейство не имеет возможности эмитировать в таких объемах, а это означает, что POMO аукционы могут посыпаться, кроме того будет может начаться неразбериха с погашениями старых займов.
Все усложняется тем, что текущий гос.долг подлежащий лимиту находится в 25 млн от лимита по долгу. Если быть точным $ 14,293,975 (лимит $ 14,294,000), где долг федерального правительство где-то 9.7 трлн. Совокупный долг перевалил уже за 14.345 трлн. https://www.fms.treas.gov/fmsweb/viewDTSFiles?dir=w&fname=11051600.pdf
Тут масса осложнений. Банкиры сидят на POMO-депресантах, до конца программы должны еще около 150 млрд влить в систему, но Казначейство не имеет возможности эмитировать в таких объемах, а это означает, что POMO аукционы могут посыпаться, кроме того будет может начаться неразбериха с погашениями старых займов.
QE2: Epic Fail
До окончания программы количественного ослабления, запущенной 3 ноября 2010 года осталось чуть менее 1.5 месяца. По последним макроэкономическим данным в экономике США происходит замедление практически сразу, как Казначейство чуть ослабило бюджетную накачку в связи с необходимостью стабилизации трат из-за лимита по гос.долгу. Да, что греха таить? За эти 6.5 месяцев никакого существенного улучшения в экономике не наступило, все обещания Бена Бернанке про позитивный эффект QE2 на реальную экономику оказались блефом. Более подробно о макроэкономических результатах я расскажу ближе к окончанию программы, чтобы на цифрах и фактах убедиться, каким QE2 оказалось провалом.
Но настоящий epic fail будет, если к июню 2011 года финансовые рынки вернутся туда, откуда начали восхождение. Развивающие рынки уже ликвидировали весь QE эффект, на очереди развитые рынки в США и Европе. Представьте, вкачали более 600 млрд: толку для экономики ноль, инфляционное давление усилилось с рисками скатывания в стагфляцию (бедных стало больше), долгосрочный эффект для фин.рынков нулевой, т.к. цены вернулись туда, откуда пришли, при этом нанесли урон по долговому рынку и доверию к ЦБ.
Вот закончится QE, какие у них будут аргументы, ведь пользы никакой, никому не стало лучше, кроме банкиров? Хотя, думаю такая ситуация будет для них выгодна и вероятно они этого добиваются. QE2 не помогло, значит мало вкачали и понеслась заново … уже QE3 эдак на 1 трлн, чтоб мало не показалось и новое ралли, а потом все заново. Спуск за пару месяцев до окончания QE3, сопли про то, что опять не могло и QE4. Так до тех пор, пока система не разнесется к чертям! )))
Но настоящий epic fail будет, если к июню 2011 года финансовые рынки вернутся туда, откуда начали восхождение. Развивающие рынки уже ликвидировали весь QE эффект, на очереди развитые рынки в США и Европе. Представьте, вкачали более 600 млрд: толку для экономики ноль, инфляционное давление усилилось с рисками скатывания в стагфляцию (бедных стало больше), долгосрочный эффект для фин.рынков нулевой, т.к. цены вернулись туда, откуда пришли, при этом нанесли урон по долговому рынку и доверию к ЦБ.
Вот закончится QE, какие у них будут аргументы, ведь пользы никакой, никому не стало лучше, кроме банкиров? Хотя, думаю такая ситуация будет для них выгодна и вероятно они этого добиваются. QE2 не помогло, значит мало вкачали и понеслась заново … уже QE3 эдак на 1 трлн, чтоб мало не показалось и новое ралли, а потом все заново. Спуск за пару месяцев до окончания QE3, сопли про то, что опять не могло и QE4. Так до тех пор, пока система не разнесется к чертям! )))
вторник, 17 мая 2011 г.
Как определить силу и слабость рынка?
Возможно, что в предыдущем посте про индикатор кукла возникли некоторые вопросы на счет того, а что это вообще такое? Начну с параметров, на которых он базируется. В расчет принимается S&P500 и цена на нефть, в частности Brent, как единственные инструменты, к которым привязаны наши индексы. В оценке перспектив и потенциала движения наших рынков все смотрят в первую очередь на S&P и нефть. Впрочем, каждый может это видеть не вооруженным глазом, когда колебания нашего рынка и S&P практически синхронные при условии отсутствия чрезмерного внутреннего давления, т.к. когда рынок в стабилизированном состоянии во власти роботов и мелких спекулянтов.
Сам индикатор это симбиоз двух отношений, например РТС в S&P и РТС в нефти. Все видели их по отдельности и каждый может сам посчитать, но для удобности они совмещены вместе. А чтобы совмещение было более корректным, то сначала произведено нормирование для исключения разности в цене между S&P и нефтью, иначе S&P будет иметь слишком большое значение в индикаторе кукла. После чего каждому параметру дается разный вес после корреляционного и так называемого импульсного анализа. Первый показывает общую зависимость, корреляцию, а второй меру, в которой изменяется РТС после изменения S&P или нефти на определенное кол-во пунктов.
Так что корреляция между S&P у нашего рынка более высокая, чем между нефтью, но главным образом изменение S&P на 1% приводит к существенно более серьезному колебанию котировок в России, чем, если нефть изменилась бы на 1%. Т.е. зачастую одномоментный рост нефти, даже на 5% может не оказать на ММВБ или РТС существенного влияния, в то время, как рост S&P на 5% с вероятностью 100% приведет к мощному росту котировок. Именно по этой причине после статистического анализа вес S&P в индикаторе кукла более высокий, чем нефти.
Почему мне этот индикатор приглянулся? Логика проста. Все в России смотрят за Америкой и нефтью, все остальное не волнует. Так вот смысл в том, что уловить взаимосвязь, где настроение толпы оптимистичное, либо пессимистичное по отношению российского рынка, либо акций к S&P и нефти.
Сам индикатор это симбиоз двух отношений, например РТС в S&P и РТС в нефти. Все видели их по отдельности и каждый может сам посчитать, но для удобности они совмещены вместе. А чтобы совмещение было более корректным, то сначала произведено нормирование для исключения разности в цене между S&P и нефтью, иначе S&P будет иметь слишком большое значение в индикаторе кукла. После чего каждому параметру дается разный вес после корреляционного и так называемого импульсного анализа. Первый показывает общую зависимость, корреляцию, а второй меру, в которой изменяется РТС после изменения S&P или нефти на определенное кол-во пунктов.
Так что корреляция между S&P у нашего рынка более высокая, чем между нефтью, но главным образом изменение S&P на 1% приводит к существенно более серьезному колебанию котировок в России, чем, если нефть изменилась бы на 1%. Т.е. зачастую одномоментный рост нефти, даже на 5% может не оказать на ММВБ или РТС существенного влияния, в то время, как рост S&P на 5% с вероятностью 100% приведет к мощному росту котировок. Именно по этой причине после статистического анализа вес S&P в индикаторе кукла более высокий, чем нефти.
Почему мне этот индикатор приглянулся? Логика проста. Все в России смотрят за Америкой и нефтью, все остальное не волнует. Так вот смысл в том, что уловить взаимосвязь, где настроение толпы оптимистичное, либо пессимистичное по отношению российского рынка, либо акций к S&P и нефти.
понедельник, 16 мая 2011 г.
Инвест.идея ))
"Французская писательница Тристан Банон обвинила Д.Стросс-Кана в сексуальных домогательствах, якобы имевших место еще в 2002 году. Утверждается, что уже в ближайшее время она обратится к властям с официальной жалобой. Адвокат писательницы заявил, что подробности этого дела станут известны чуть позже."
Уровень идиотизма зашкаливает за все допустимые пределы. Однако, мы, как трейдеры и в нашу работу входит выявление трендов и тенденций, то появилась новая инвест идея. "Накатать телегу" на какую нибудь знаменитость под видом "домогательства". Для дополнительной правдоподобности и убедительности можно использовать какую нибудь эффектную девку легкого поведения, раздвигание ног для которой является ее прямой обязанностью. Попытаться совратить политика, бизнесмена, собрать фото, видео свидетельства и представить это, как "домогательство". В принципе, это достаточно выгодный бизнес. Издержки на содержание девки будут многократно покрываться прибылью от отступных. ))) Плюс дополнительные расходы на крышевание и все такое.
Понятно, что это шутка и стеб, т.к. сутенерство противозаконно и карается, да и такой вид деятельности сразу попадает под множество уголовных статей, но с другой стороны эти феминистки так задолбали, а потом не удивлюсь, что в судебных процессах по "домогательствам" 95% дел подставы, большая часть из которых является развитым бизнесом. Силовые структуры нанимают девок, инструктируют и используют их для подстав бизнесменов, политиков, знаменитостей.
На счет Стросс Кана,
Уровень идиотизма зашкаливает за все допустимые пределы. Однако, мы, как трейдеры и в нашу работу входит выявление трендов и тенденций, то появилась новая инвест идея. "Накатать телегу" на какую нибудь знаменитость под видом "домогательства". Для дополнительной правдоподобности и убедительности можно использовать какую нибудь эффектную девку легкого поведения, раздвигание ног для которой является ее прямой обязанностью. Попытаться совратить политика, бизнесмена, собрать фото, видео свидетельства и представить это, как "домогательство". В принципе, это достаточно выгодный бизнес. Издержки на содержание девки будут многократно покрываться прибылью от отступных. ))) Плюс дополнительные расходы на крышевание и все такое.
Понятно, что это шутка и стеб, т.к. сутенерство противозаконно и карается, да и такой вид деятельности сразу попадает под множество уголовных статей, но с другой стороны эти феминистки так задолбали, а потом не удивлюсь, что в судебных процессах по "домогательствам" 95% дел подставы, большая часть из которых является развитым бизнесом. Силовые структуры нанимают девок, инструктируют и используют их для подстав бизнесменов, политиков, знаменитостей.
На счет Стросс Кана,
воскресенье, 15 мая 2011 г.
Похождения главы МВФ!
Главная новость последней недели вне всяких сомнений – это похождения нашего старикана полукукла, распределителя бабла – Доминика Стросс Кана, а по совместительству главы МВФ.
Место действий: Sofitel hotel on West 44th Street возле Times Square.
Персоны: Доминик Стросс Канн – 62 года, как бы не молодой уже. 32 летняя работница горничной.
Инцидент: Перед самой поездкой на встречу с федеральным канцлером Германии Ангелой Меркель, то наш Канн решил хорошенько разрядиться. Взбодрил своего леща, дождался прихода горничной, и по официальной версии затащил ее к себе в номер, положил на кровать и хотел потыкать в гланды, ведь впереди переговоры сложные, судьба Еврозоны решается и нужно, как бы сменить курс на более расслабленное времяпрепровождение. История умалчивает, успел ли он заправить ей по полной программе или все ограничилось прелюдией? Так же по оф.версии желания 62 летнего перца 32 летней сотрудницы горничной не понравились, и она сбежала. После чего обратилась в полицию. Через некоторое время после проверки номера полицией главы МВФ там не оказалось.
Оказывается, что он спешил на рейс. Для чего? Решать судьбу свинок. Но не придумал ничего лучше, как забыть все свои вещи и сделать вид, что сбежал. Далеко убежать не удалось. Д.Стросс-Кан был арестован через несколько часов в нью-йоркском аэропорту Джона Кеннеди незадолго до вылета в Париж. Ему уже предъявлено официальное обвинение в попытке изнасилования и "незаконном лишении свободы" горничной в отеле в Нью-Йорке. Понятно, что сам говорит о своей невиновности и все такое, уже нанял адвокатов, но находится под стражей.
Вывод. Из всей этой истории меня смущает только одно. Стросс Кан полный идиот?
Место действий: Sofitel hotel on West 44th Street возле Times Square.
Персоны: Доминик Стросс Канн – 62 года, как бы не молодой уже. 32 летняя работница горничной.
Инцидент: Перед самой поездкой на встречу с федеральным канцлером Германии Ангелой Меркель, то наш Канн решил хорошенько разрядиться. Взбодрил своего леща, дождался прихода горничной, и по официальной версии затащил ее к себе в номер, положил на кровать и хотел потыкать в гланды, ведь впереди переговоры сложные, судьба Еврозоны решается и нужно, как бы сменить курс на более расслабленное времяпрепровождение. История умалчивает, успел ли он заправить ей по полной программе или все ограничилось прелюдией? Так же по оф.версии желания 62 летнего перца 32 летней сотрудницы горничной не понравились, и она сбежала. После чего обратилась в полицию. Через некоторое время после проверки номера полицией главы МВФ там не оказалось.
Оказывается, что он спешил на рейс. Для чего? Решать судьбу свинок. Но не придумал ничего лучше, как забыть все свои вещи и сделать вид, что сбежал. Далеко убежать не удалось. Д.Стросс-Кан был арестован через несколько часов в нью-йоркском аэропорту Джона Кеннеди незадолго до вылета в Париж. Ему уже предъявлено официальное обвинение в попытке изнасилования и "незаконном лишении свободы" горничной в отеле в Нью-Йорке. Понятно, что сам говорит о своей невиновности и все такое, уже нанял адвокатов, но находится под стражей.
Вывод. Из всей этой истории меня смущает только одно. Стросс Кан полный идиот?
пятница, 13 мая 2011 г.
Инициализация процедуры ликвидации позиций на ММВБ
Много народу удивляется, а почему наш рынок такой слабый, почему он падает при нефти за 110 по Бренту и СИПи, находящимся на хаях. Ведь если посмотреть на недельную и дневную динамику развитых рынков и сырья, то пока все неплохо. По комодитиз произошла коррекция, но она незначительная. Однако наш рынок ушел ниже уровней конца 2010 года и сейчас является одним из наиболее слабых.. Вообще сейчас наблюдается тенденция по массированному оттоку капиталов из развивающихся стран. К первой половине 2011 отток был даже больше, чем во время пика кризиса 2008. Вроде бы казалось, что это быстро растущая экономика, которая имеет достаточный потенциал вырасти еще на несколько десятков процентов в ближайшие несколько лет, если говорить о совокупном ВВП БРИК, но нет же. Выводят деньги. Если помните, то несколько месяцев назад я приводил графики по ММВБ, которые объяснял, как практически гарантированный фиксинг со стороны крупняка. Фактически так и произошло. Они начала выводить деньги через пару недель. ММВб стал заметно хуже западных коллег, ну а РТС ходит за ММВБ.
По ММВБ хаи были в середине апреля на уровне 1860, но оказывается, что крупняк начал фиксинг поз еще в январе 2011. По индикатору кукла хаи были в начале декабря 2010 и 18 января 2011, что образовало тройную вершину с достижениями 1 февраля 2010 на уровне 780 пунктов. Сопротивление оказалось слишком сильным и парни начали выводить деньги. Что значит снижение на индикаторе? То, что ММВб не реагирует на положительную динамику нефти и СИПи и использует любую возможность, чтоб слиться. Все же видим, как нервно наши реагируют на малейший пролив по нефти и СИПИ, при этом на рост США и комодитиз импотенция уже несколько недель. Чем сильнее валится индикатор кукла, то тем сильнее идут инсайдерские продажи.
По ММВБ хаи были в середине апреля на уровне 1860, но оказывается, что крупняк начал фиксинг поз еще в январе 2011. По индикатору кукла хаи были в начале декабря 2010 и 18 января 2011, что образовало тройную вершину с достижениями 1 февраля 2010 на уровне 780 пунктов. Сопротивление оказалось слишком сильным и парни начали выводить деньги. Что значит снижение на индикаторе? То, что ММВб не реагирует на положительную динамику нефти и СИПи и использует любую возможность, чтоб слиться. Все же видим, как нервно наши реагируют на малейший пролив по нефти и СИПИ, при этом на рост США и комодитиз импотенция уже несколько недель. Чем сильнее валится индикатор кукла, то тем сильнее идут инсайдерские продажи.
четверг, 12 мая 2011 г.
Экономика развитых стран. Куда дорога ведет?
Собственно главный вопрос последних лет: а доколе будем стонать и звать на помощь – я про потребителей развитых стран, которые не особо рвутся тратить деньги и перезапускать экономику в новой парадигме, где источником роста выступит нечто другое, а не ипотечное и кредитное безумие. Пока все больше рассчитывают на помощь государства. Конечно, не все так плохо, жизнь ведь продолжается, но с точки зрения цифр, а цифры гос.чиновники и корпорации привыкли видеть хорошие, то до былых сытных времен еще далеко. Я думаю, что было бы не так плохо, если дали рухнуть ВВП США процентов эдак на 10-15% - уровню, где экономика США сейчас реально находится, если сделать коррекцию на дефицит бюджета. Но, как бы не поймут, да и превосходство может быть утеряно. Хотя, вероятно, все же было бы правильнее, чтобы экономика саморегулировалась и нашла собственную точку равновесия, но об этом потом.
Так значит в чем сейчас загвоздка, почему не растут? Естественно причин масса, но возьмем одну из наиболее важных. Попробую предельно просто описать суть сложной проблемы. Представим, что есть 10 экономических агентов (пускай розничных потребителей), которые хотят купить авто и 1 производитель авто, который способен выпускать по 3 машины в год. Сделаем допущение, что пока нет кредитной системы и автопроизводитель (далее АП) работает только на внутренний рынок в пределах одного региона.
1 этап. Допустим из этих 10 человек на начальном этапе только 5 располагают достаточными личными средствами (платежеспособный спрос), чтобы купить авто и они хотят его купить. Т.к. АП выпускает только 3 машины и не может пока расширять производство, то имеет место быть дефицит машин и цены растут до тех пор, пока не отвалятся 2 покупателя из-за нехватки денег, либо из-за нежелания покупать машину по более высокой цене.
ИТОГ: Удовлетворено 3 из 10 потребителей, АП находится в лучшем своем финансовом положении, т.к. получена максимальная прибыль из-за роста цен и реализована вся продукция.
2 этап. Те, кто не успел купить машину в первый год (2 человека) выстроились в очередь, но к ним добавилось еще 2 покупателя, которые за этот год накопили деньги на авто. Цены снова выросли из-за дефицита, но уже не так сильно, как в первый раз.
ИТОГ: в сумме удовлетворен спрос 6 покупателей, АП все еще на подъеме, нанимает сотрудников, готовится к расширению производства и инвестициям.
3 этап. К тому, кто не успел купить машину во второй год добавился еще один человек, накопивший деньги своим трудом – их стало 2, но третьего пока нет. Остаются 2 нищеброда, которые хотят авто, не имеют ресурсов. В итоге автопроизводитель впервые в своей истории вынужден снижать цены на авто, чтобы реализовать свою продукции, либо транспортировать 1 нереализованный авто на склад. АП не может снижать цены слишком сильно, т.к. порог себестоимости ограничен. Но все же он находит спрос от третьего покупателя, который таки нашел бабло.
ИТОГ. 9 из 10 купили машину. АП пока показывает приемлемые фин.показатели, но рынок столкнулся с тем, что платежеспособного спроса уже не достаточно, а АП уже произвел инвестиции в расширение производства и готов выпускать уже не 3, а 4 машины в год!
4 этап. Из региона, в котором проходили продажи авто почти все, кто хотел - уже произвели покупку. Остается последний десятый человек, который так и не смог найти деньги на авто.
Так значит в чем сейчас загвоздка, почему не растут? Естественно причин масса, но возьмем одну из наиболее важных. Попробую предельно просто описать суть сложной проблемы. Представим, что есть 10 экономических агентов (пускай розничных потребителей), которые хотят купить авто и 1 производитель авто, который способен выпускать по 3 машины в год. Сделаем допущение, что пока нет кредитной системы и автопроизводитель (далее АП) работает только на внутренний рынок в пределах одного региона.
1 этап. Допустим из этих 10 человек на начальном этапе только 5 располагают достаточными личными средствами (платежеспособный спрос), чтобы купить авто и они хотят его купить. Т.к. АП выпускает только 3 машины и не может пока расширять производство, то имеет место быть дефицит машин и цены растут до тех пор, пока не отвалятся 2 покупателя из-за нехватки денег, либо из-за нежелания покупать машину по более высокой цене.
ИТОГ: Удовлетворено 3 из 10 потребителей, АП находится в лучшем своем финансовом положении, т.к. получена максимальная прибыль из-за роста цен и реализована вся продукция.
2 этап. Те, кто не успел купить машину в первый год (2 человека) выстроились в очередь, но к ним добавилось еще 2 покупателя, которые за этот год накопили деньги на авто. Цены снова выросли из-за дефицита, но уже не так сильно, как в первый раз.
ИТОГ: в сумме удовлетворен спрос 6 покупателей, АП все еще на подъеме, нанимает сотрудников, готовится к расширению производства и инвестициям.
3 этап. К тому, кто не успел купить машину во второй год добавился еще один человек, накопивший деньги своим трудом – их стало 2, но третьего пока нет. Остаются 2 нищеброда, которые хотят авто, не имеют ресурсов. В итоге автопроизводитель впервые в своей истории вынужден снижать цены на авто, чтобы реализовать свою продукции, либо транспортировать 1 нереализованный авто на склад. АП не может снижать цены слишком сильно, т.к. порог себестоимости ограничен. Но все же он находит спрос от третьего покупателя, который таки нашел бабло.
ИТОГ. 9 из 10 купили машину. АП пока показывает приемлемые фин.показатели, но рынок столкнулся с тем, что платежеспособного спроса уже не достаточно, а АП уже произвел инвестиции в расширение производства и готов выпускать уже не 3, а 4 машины в год!
4 этап. Из региона, в котором проходили продажи авто почти все, кто хотел - уже произвели покупку. Остается последний десятый человек, который так и не смог найти деньги на авто.
среда, 11 мая 2011 г.
Расширение сферы влияния
Госдеп США поражает своей оперативностью и готов затмит воображение самого безбашенного фантазера. Мною продвигаемый термин "экспорт и насаждение демократических ценностей" скоро станет притчей во языцех )) Новый бзик 21 века - это пропаганда борьбы за права человека, при этом маховик настолько сильно разогнался, что отход в тыл становится с каждым днем все более проблематичным. С самого начала было понятно, что на Ливии они не остановятся. Собираются теперь взяться за Сирию. Это еще не официально, да и многие СМИ пока не раскрутили эту тему, но во многих изданиях уже несколько дней происходят брожения.
США не жалеют ресурсов и делают все возможное для своей экспансии по Ближнему Востоку и Северной Африки. Помощь США в развале СССР - возможно их главная победа 20 века. Новая структура мироустройства - однополярный мир, империализм, борьба за сферу влияния, как на торговым "поприще", так и на территориальном.
В принципе, для США рынки сбыта более ли менее поделены, но территории и ресурсы еще нет. А это основное. Колонизиров несколько континентов можно будет в перспективе подавить любую угрозу. Никто не посмеет высунуться, даже завоевывающий все большее влияние Китай. Полное и окончательное превосходство, доминирование Штатов. А ведь не придерешься, не так ли? Разве кто нибудь скажет, что это плохо? Любая империя во все времена поступала также. Методы немного трансформировались. Я раньше уже говорил. Что если в древние времена вторгались без предупреждения, то теперь вторгаются, но говорят : " что мы спасать вас приехали, добро несем" Пипл схавает такую басню, ведь демократия - это гуд, разве нет? )) Ну и до кучи предлог не помешает - тирания, диктатура, терроризм и все дела. Правда стоит признать, что с фантазией у них существенные траблы. Все конфликты, как под копирку. Ну хоть придумали бы что нибудь оригинальное?
То, с какой легкостью они похоронили в завалах своих граждан 11 сентября означает лишь то, что останавливаться в "экспорте демократии" они не собираются. Тренд долгосрочный, на десятилетия. Сколько 11 сентября погибло? 3000 человек? После непродолжительных умозаключений в Госдепе приняли решений, а на куй нам эти 3000 человек? Коэффициент 1:100 000. 3 тыс против 300 млн. Ну, похороним мы их, а зато какая выгода будет. 11 сентября дали им полный карт бланш на вторжение в любую страну. Новый тренд создается, ради этого тренда можно пойти на все. Мир больших денег и власти не знает сострадания, им ничего не стоит устроить войну, убить людей. Ради прибыли и выгоды они переступят через любые моральные принципы.
США не жалеют ресурсов и делают все возможное для своей экспансии по Ближнему Востоку и Северной Африки. Помощь США в развале СССР - возможно их главная победа 20 века. Новая структура мироустройства - однополярный мир, империализм, борьба за сферу влияния, как на торговым "поприще", так и на территориальном.
В принципе, для США рынки сбыта более ли менее поделены, но территории и ресурсы еще нет. А это основное. Колонизиров несколько континентов можно будет в перспективе подавить любую угрозу. Никто не посмеет высунуться, даже завоевывающий все большее влияние Китай. Полное и окончательное превосходство, доминирование Штатов. А ведь не придерешься, не так ли? Разве кто нибудь скажет, что это плохо? Любая империя во все времена поступала также. Методы немного трансформировались. Я раньше уже говорил. Что если в древние времена вторгались без предупреждения, то теперь вторгаются, но говорят : " что мы спасать вас приехали, добро несем" Пипл схавает такую басню, ведь демократия - это гуд, разве нет? )) Ну и до кучи предлог не помешает - тирания, диктатура, терроризм и все дела. Правда стоит признать, что с фантазией у них существенные траблы. Все конфликты, как под копирку. Ну хоть придумали бы что нибудь оригинальное?
То, с какой легкостью они похоронили в завалах своих граждан 11 сентября означает лишь то, что останавливаться в "экспорте демократии" они не собираются. Тренд долгосрочный, на десятилетия. Сколько 11 сентября погибло? 3000 человек? После непродолжительных умозаключений в Госдепе приняли решений, а на куй нам эти 3000 человек? Коэффициент 1:100 000. 3 тыс против 300 млн. Ну, похороним мы их, а зато какая выгода будет. 11 сентября дали им полный карт бланш на вторжение в любую страну. Новый тренд создается, ради этого тренда можно пойти на все. Мир больших денег и власти не знает сострадания, им ничего не стоит устроить войну, убить людей. Ради прибыли и выгоды они переступят через любые моральные принципы.
вторник, 10 мая 2011 г.
PIMCO увеличивает шорт по трежерис
На мой взгляд, крайне важная информация в оценке долгосрочных перспектив на денежном, долговом и фондовом рынках – это позиции крупных игроков. В прошлом месяце http://spydell.livejournal.com/325069.html я уже приводил информации по портфелю PIMCO и комментарии на сей счет. Не имеет смысл все повторять, поэтому пока наиболее кратко. Во всяком случае интересны тенденции. Снова спасибо за уникальную инфу парням из ZH.
По сравнению с мартом кэш на балансе фондов PIMCO вырос до рекордного максимума в 89 млрд долларов. При этом, не смотря на многие комментарии официальных лиц, что шорты PIMCO по трежерис, как бы временны или «случайны», однако на деле все происходит несколько иначе. В апреле шорты не сократились, в еще более увеличились до 10 млрд. долларов.
Сброс ипотечных бумаг продолжается. Средства частично инвестируются в развивающиеся рынки. Но судя по данным, можно пока (по состоянию на конец апреля) утверждать, что доверие к казначейским облигациям не выросло, а упало. В данном случае все активнее встает вопрос о том, кто будет финансировать дефицит бюджета США после ухода с рынка ФРС в конце июня 2011? Сейчас ФРС скупает не менее 85% нового долга – влияние на рынок колоссальное.
Пока ставят на то, что все будет нормально и трансмиссия произойдет без особых проблем, а если нет? Если достаточного спроса под эмиссию долгосрочных бумаг не будет? Можно предположить, что при потенциальной нестабильности, например в связи развалом долгового рынка в Греции и Португалии, то инвесторы побегут в трежерис, но судя по опыту 2008 года наибольший спрос формировался на векселя, а бюджет финансируется на 75% из нот. Т.е. даже если после откачки ликвидности со стороны ФРС рынки посыпятся это не станет гарантией спроса на средне и долгосрочные бумаги Казначейства.
По сравнению с мартом кэш на балансе фондов PIMCO вырос до рекордного максимума в 89 млрд долларов. При этом, не смотря на многие комментарии официальных лиц, что шорты PIMCO по трежерис, как бы временны или «случайны», однако на деле все происходит несколько иначе. В апреле шорты не сократились, в еще более увеличились до 10 млрд. долларов.
Сброс ипотечных бумаг продолжается. Средства частично инвестируются в развивающиеся рынки. Но судя по данным, можно пока (по состоянию на конец апреля) утверждать, что доверие к казначейским облигациям не выросло, а упало. В данном случае все активнее встает вопрос о том, кто будет финансировать дефицит бюджета США после ухода с рынка ФРС в конце июня 2011? Сейчас ФРС скупает не менее 85% нового долга – влияние на рынок колоссальное.
Пока ставят на то, что все будет нормально и трансмиссия произойдет без особых проблем, а если нет? Если достаточного спроса под эмиссию долгосрочных бумаг не будет? Можно предположить, что при потенциальной нестабильности, например в связи развалом долгового рынка в Греции и Португалии, то инвесторы побегут в трежерис, но судя по опыту 2008 года наибольший спрос формировался на векселя, а бюджет финансируется на 75% из нот. Т.е. даже если после откачки ликвидности со стороны ФРС рынки посыпятся это не станет гарантией спроса на средне и долгосрочные бумаги Казначейства.
Торговля JP Morgan и Bank Of America
Ну, что? Кто, как отдохнул? )) При такой погоде на природе было бы настоящим преступлением ворошиться в финансовом мусоре )) Жизнь возвращается в привычное русло и на ZH нашел несколько интересных графиков по результатам торговой и инвестбанковской деятельности BoA и JPM с разбивкой по дням.
JP Morgan Chase в 1 квартале 2011 года имели 100% прибыльных дней от инвестбанкинга и маркетмейкерства. Средняя прибыль 112 млн. в день. Больше всего дней распределено в диапазоне от 90 до 120 млн. Был лишь один день, когда прибыль составила чуть более 20 млн баксов и 2 дня с прибылью более 190 млн.
Bank of America также держится в последнее время целиком и полностью на доходах от инвестиционных подразделений. В 1 квартале также все дни были прибыльными со средней дневной нормой прибыли чуть выше 60 млн. Чего не скажешь о 4 квартале 2010. В целом маркетмейкество стало чуть не единственным источником прибыли, т.к. кредитование, операции с кредитными картами, розничные услуги уже не приносят былой доходности.
В данном контексте как можно интерпретировать эти графики? Если у вас торговый капитал в несколько десятков миллиардов долларов и у вас 100% прибыльных дней, то что все это может означать? Условия торговой среды и систем должны быть такими, чтобы при любых ценовых колебаниях совокупная маржа по всем счетам выходила в плюс, а это допустимо только при условии, что будущие движения известны и ценовые колебания контролируются. Главная проблема – размер счета. Нам можно выйти в любую секунду с минимальным проскальзыванием, рынок поглотит наши заявки и не заметит (если брать ликвидные инструменты), а что делать, если в позе более 10 млрд баксов? Необходим выход еще до разворота тренда.
Ок, данные по первому кварталу. Берем S&P500.
JP Morgan Chase в 1 квартале 2011 года имели 100% прибыльных дней от инвестбанкинга и маркетмейкерства. Средняя прибыль 112 млн. в день. Больше всего дней распределено в диапазоне от 90 до 120 млн. Был лишь один день, когда прибыль составила чуть более 20 млн баксов и 2 дня с прибылью более 190 млн.
Bank of America также держится в последнее время целиком и полностью на доходах от инвестиционных подразделений. В 1 квартале также все дни были прибыльными со средней дневной нормой прибыли чуть выше 60 млн. Чего не скажешь о 4 квартале 2010. В целом маркетмейкество стало чуть не единственным источником прибыли, т.к. кредитование, операции с кредитными картами, розничные услуги уже не приносят былой доходности.
В данном контексте как можно интерпретировать эти графики? Если у вас торговый капитал в несколько десятков миллиардов долларов и у вас 100% прибыльных дней, то что все это может означать? Условия торговой среды и систем должны быть такими, чтобы при любых ценовых колебаниях совокупная маржа по всем счетам выходила в плюс, а это допустимо только при условии, что будущие движения известны и ценовые колебания контролируются. Главная проблема – размер счета. Нам можно выйти в любую секунду с минимальным проскальзыванием, рынок поглотит наши заявки и не заметит (если брать ликвидные инструменты), а что делать, если в позе более 10 млрд баксов? Необходим выход еще до разворота тренда.
Ок, данные по первому кварталу. Берем S&P500.
суббота, 7 мая 2011 г.
Информационное пространство
Я тут смотрю активное обсуждение шло всброса немецкой газетенки по поводу того, что якобы Греция может выйти из Еврозоны? Почему я на это не обратил внимание? Главное правило при высокой волатильности следующее: никогда и ни при каких обстоятельствах не читайте новости и не слушайте аналитику и советы. Доверяйте только себе и своим инстинктам. Почему? Все просто. У пацанов слишком большие позы, там каждый тик стоит несколько миллионов долларов. Вот и считайте. 5 фигур по евробаксу и под 5-10 лярдов баксов прибыли или убытков. А это значит, что при столь высоких ставках они будут использовать любую доступную возможность, чтобы выйти из игры победителем.
Как обычно функционируют околорыночная среда на экстремумах, либо для необходимости совершить прорыв уровней? Звонит представитель из инвестбанка, либо авторитетного фонда в представительство крупного СМИ, где главный редактор – его друг. Инвестбанкир говорит: «Джо, слушай, есть такая актуальная тема «…». Было бы неплохо, если твои авторы забубенили бы статью на главную страницу на правах слухов и аналитики, либо неподтвержденных новостей. Джо, с меня причитается». Джо – главный редактор крупного издания зовет в свой кабинет штатных авторов и говорит, чтобы в кратчайший срок написали необходимую статью или новость.
Публикация выходит в свет и другие издания автоматически или намеренно по образу и подобию работы Джо подхватывают тему и раскручивают. В итоге брожения в умах началось и необходимый тренд задан. Новость про Грецию негативна для Европы и евро. А это значит, либо они в лонгах по баксу и хотят прикрыть позы, либо они хотят загрузиться в лонг по евро. Но в обоих случая им нужен курс значительно ниже того, какой был в начале недели.
Как обычно функционируют околорыночная среда на экстремумах, либо для необходимости совершить прорыв уровней? Звонит представитель из инвестбанка, либо авторитетного фонда в представительство крупного СМИ, где главный редактор – его друг. Инвестбанкир говорит: «Джо, слушай, есть такая актуальная тема «…». Было бы неплохо, если твои авторы забубенили бы статью на главную страницу на правах слухов и аналитики, либо неподтвержденных новостей. Джо, с меня причитается». Джо – главный редактор крупного издания зовет в свой кабинет штатных авторов и говорит, чтобы в кратчайший срок написали необходимую статью или новость.
Публикация выходит в свет и другие издания автоматически или намеренно по образу и подобию работы Джо подхватывают тему и раскручивают. В итоге брожения в умах началось и необходимый тренд задан. Новость про Грецию негативна для Европы и евро. А это значит, либо они в лонгах по баксу и хотят прикрыть позы, либо они хотят загрузиться в лонг по евро. Но в обоих случая им нужен курс значительно ниже того, какой был в начале недели.
пятница, 6 мая 2011 г.
Как рождаются и умирают пузыри. Рынок создал легенду
Я считаю, что это график по серебру нужно печатать во всех учебниках по трейдингу – на обложке и самых первых страницах для большего понимания и опознавания психологии биржевой толпы. В принципе, только чистый график, без индикаторов, без слов, графика будет достаточно.
Любой пузырь взрывается именно так, как вы все видите на терминалах. Это хрестоматийный пример. Только что из динамики цен по серебру сделали легенду. Об этих днях будут писать наши дети, внуки через много лет, когда будут изучать рынок сырья и драгоценных металлов. Так, как мы вспоминаем или изучаем пузырь по серебру в конце 70-х годов. Можно сказать, мы присутствуем в исторический момент, хотя бы потому, последний раз такие движения были 30 лет назад. 30% за 4 дня – невероятно! Многие люди, которые сейчас торгуют просто не жили в тот период, так что как понимается, уникальный момент и его нельзя не отметить.
Повалились все комоды. Движения стали самыми сильными, как думаете с какого периода? С 5-6 мая 2010 года. Сейчас 5 мая 2011. Годовщина, феерично просто!! )) Есть на Wall St такое правило, что идеи никогда не повторяются дважды. Например, больше никогда не повторится дотком или ипотечный пузырь. Не значит, что не будет пузырей - они будут. Это значит, что идеи будут другими. Все ждали обвала на фондовых рынках, а получили обвал по сырье и драгоценным металлам ))
Я могу написать несколько главных признаков пузыря.
Любой пузырь взрывается именно так, как вы все видите на терминалах. Это хрестоматийный пример. Только что из динамики цен по серебру сделали легенду. Об этих днях будут писать наши дети, внуки через много лет, когда будут изучать рынок сырья и драгоценных металлов. Так, как мы вспоминаем или изучаем пузырь по серебру в конце 70-х годов. Можно сказать, мы присутствуем в исторический момент, хотя бы потому, последний раз такие движения были 30 лет назад. 30% за 4 дня – невероятно! Многие люди, которые сейчас торгуют просто не жили в тот период, так что как понимается, уникальный момент и его нельзя не отметить.
Повалились все комоды. Движения стали самыми сильными, как думаете с какого периода? С 5-6 мая 2010 года. Сейчас 5 мая 2011. Годовщина, феерично просто!! )) Есть на Wall St такое правило, что идеи никогда не повторяются дважды. Например, больше никогда не повторится дотком или ипотечный пузырь. Не значит, что не будет пузырей - они будут. Это значит, что идеи будут другими. Все ждали обвала на фондовых рынках, а получили обвал по сырье и драгоценным металлам ))
Я могу написать несколько главных признаков пузыря.
четверг, 5 мая 2011 г.
Волатильность оптом - на ММВБ - уже сейчас! ))
Высокие объемы, волатильность – есть в этом нечто притягательное, готовое захватить и не отпускать. Даже без попыток объяснить мотивы ценовых колебаний, сам факт стихийного, лавинообразного срыва заявок позволяет усилить концентрацию внимания до предельного уровня. Честно говоря, наблюдать за динамикой нашего рынка было интересно в последние пару дней или за серебром. Для тех, кто не в теме и не следит за рынком этих эмоций не понять. Здесь , как на войне. Инициатива может переходить, как от быков, так и от медведей. Оборона, защита, робкая попытка контрнаступления утром и дальнейший штурм, где силы быков быстро иссякли и медведи взяли на себя инициативу, вынудив быков с треском и грохотом капитулировать к вечеру. То, как отдалбливались в 190 уровень по РИ в несколько попыток и то, с каким напором был проглочен почти 7-тысячный бид – это впечатляет. Спрашивается, почему с остервенением покупали на 207 тыс и с отчаянием лили по 190? Где логика? Нет ответа! ))) Иррациональная природа рынков, психология толпы под воздействием внешних факторов.
Если полностью абстрагироваться от внешнего фона и наблюдать тупо за котировками, то в некоторые моменты это даст в 10 раз больше информации, чем любая аналитика. Чувство рынка, сентимент толпы. Представьте, когда у тысячи трейдеров аккумулируется напряжение из-за того, что рынок демонстрирует перманентно нисходящий тренд вне зависимости от того, как себя ведут внешние рынки, крупных покупателей нет и рынок в любую минуту готов провалиться на дно с непосредственной поддержкой артиллерийского шквала заявок от роботов, закрывающих лонги и переворачивающихся в шорт. Покупать страшно, если не растут при такой нефти, то как вообще могут расти, - думают спекулянты. Продавать? Вроде бы уже поздно и цены не такие привлекательные, как утром. Это испытание торговых систем, это испытание психологии, скорости реакции и т.д.
Подобно лавине, поток продавцов смывает на своем пути все вподряд и то, что достигалось месяцами упорного труда быков аннигилируется за считанные секунды. Уровни, которые раньше оборонялись, сейчас могут стихийно ликвидироваться. Рынок во власти иррационального страха готов творить чудеса, меняя свое направление по несколько раз на дню.
Когда за минуту проходит такой объем контрактов, как пару лет назад за пару часов, то накал страстей запредельный. Игра, где тонкая грань отделяет от перспективы оказаться банкротом или сорвать куш ))
Если полностью абстрагироваться от внешнего фона и наблюдать тупо за котировками, то в некоторые моменты это даст в 10 раз больше информации, чем любая аналитика. Чувство рынка, сентимент толпы. Представьте, когда у тысячи трейдеров аккумулируется напряжение из-за того, что рынок демонстрирует перманентно нисходящий тренд вне зависимости от того, как себя ведут внешние рынки, крупных покупателей нет и рынок в любую минуту готов провалиться на дно с непосредственной поддержкой артиллерийского шквала заявок от роботов, закрывающих лонги и переворачивающихся в шорт. Покупать страшно, если не растут при такой нефти, то как вообще могут расти, - думают спекулянты. Продавать? Вроде бы уже поздно и цены не такие привлекательные, как утром. Это испытание торговых систем, это испытание психологии, скорости реакции и т.д.
Подобно лавине, поток продавцов смывает на своем пути все вподряд и то, что достигалось месяцами упорного труда быков аннигилируется за считанные секунды. Уровни, которые раньше оборонялись, сейчас могут стихийно ликвидироваться. Рынок во власти иррационального страха готов творить чудеса, меняя свое направление по несколько раз на дню.
Когда за минуту проходит такой объем контрактов, как пару лет назад за пару часов, то накал страстей запредельный. Игра, где тонкая грань отделяет от перспективы оказаться банкротом или сорвать куш ))
среда, 4 мая 2011 г.
Что творится с авторынком? Небольшое исследование
В последнее время появилось достаточно много восторженных комментариев, касаемых авто рынка в США. Новостные агентства приводят какие-то невероятные годовые темпы роста, чуть не 40 или даже 60% по отдельным моделям. Не хочу портить идиллию, но чтобы внести ясность, то следует понять то, где были, а где сейчас.
Авто-производители не только в США, но и в Европе, Японии, не говоря уже о других странах переживают тяжелые времена. Спрос на продукцию в развитых странах перманентно снижается уже несколько десятилетий и авто-производители ничего с этим сделать не могут, при этом издержки повышаются. Требуется все больше средства на проектирование, исследования, разработку, маркетинг и дистрибьюцию. Цены на авто за последние 10 лет на большинство моделей практически не изменились, даже упали в номинальном выражении при том, что качество авто существенно выросло.
Бизнес крайне тяжелый. Производство одного авто требует невероятно большого производственного цикла, исключительной логистики, ведь задержка в поставке всего лишь одного незначительного компонента в машине может сорвать всю производственную стадию с колоссальными убытками. Это то, чтосейчас происходит в Японии. Они работают по принципу "минимум запасов", "поставки точно в срок, по требованию". Из-за этого Хонда и Тойота сократили производство более, чем на 50% в марте и апреле после проблем с поставками из-за Фукусимы и цунами. Маржа минимальная, компании в большей степени работают на грани убытка во всем мире. Фактически, автобизнес – это благотворительность ))) Из-за высокой конкуренции производители вынуждены демпинговать, сражаться за потенциального клиента, повышать уровень сервиса и качество продукции и все это негативно сказывается на финансовых показателях.
Компания Ford за 20 лет в совокупности проработала себе в убыток. Только за 3 года, с 2006 по 2008 она потеряла не менее 30 млрд долларов и пройдет по меньшей мере лет 7,
Авто-производители не только в США, но и в Европе, Японии, не говоря уже о других странах переживают тяжелые времена. Спрос на продукцию в развитых странах перманентно снижается уже несколько десятилетий и авто-производители ничего с этим сделать не могут, при этом издержки повышаются. Требуется все больше средства на проектирование, исследования, разработку, маркетинг и дистрибьюцию. Цены на авто за последние 10 лет на большинство моделей практически не изменились, даже упали в номинальном выражении при том, что качество авто существенно выросло.
Бизнес крайне тяжелый. Производство одного авто требует невероятно большого производственного цикла, исключительной логистики, ведь задержка в поставке всего лишь одного незначительного компонента в машине может сорвать всю производственную стадию с колоссальными убытками. Это то, чтосейчас происходит в Японии. Они работают по принципу "минимум запасов", "поставки точно в срок, по требованию". Из-за этого Хонда и Тойота сократили производство более, чем на 50% в марте и апреле после проблем с поставками из-за Фукусимы и цунами. Маржа минимальная, компании в большей степени работают на грани убытка во всем мире. Фактически, автобизнес – это благотворительность ))) Из-за высокой конкуренции производители вынуждены демпинговать, сражаться за потенциального клиента, повышать уровень сервиса и качество продукции и все это негативно сказывается на финансовых показателях.
Компания Ford за 20 лет в совокупности проработала себе в убыток. Только за 3 года, с 2006 по 2008 она потеряла не менее 30 млрд долларов и пройдет по меньшей мере лет 7,
вторник, 3 мая 2011 г.
Фиаско Обамыча?!
Вы еще верите в то, что США могли убить своего верного агента ЦРУ, тобишь Бен Ладена?! Я вам вчера говорил, что все чушь и очередная провокация США. Наткнулся на забавный скрин. Слева реальный убитый человек. В середине древняя фото Бин Ладена. Справа то, что нам показали вчера спецслужбы США, как якобы убитый Бен ладен. Обычно это работа студентов первого курса в фотошопе. Они просто вырезали, перенесли нижнюю часть Бен Ладен на фото убитого иракца, заретушировали, добавили тени, фильтры всякие. Забавно, что у мертвого такая же ухмылка перед смертью, как у живого, даже положение бороды такое же, напряжение лицевых мышц - точная копия.Я надеялся, что хотя бы привлекут голливудских спецов по спец эффектам. Ну, блин, если делают такие красивые фильмы и игры, то могли бы сделать хоть качественное фото?! )))
К чему может привести ликвидация Бин Ладена с военной карты?
Когда я смотрю на фоты и видео с демонстраций в США, где довольный народ скандирует о победе над терроризмом, то хочется верить в то, что эти парни получили свои 20-30 баксов за массовку, потом пошли в какой нибудь кабак, Макдональдс, либо купили пару фильмов на DVD и оттянулись дома, забыв всю эту нелепость. Плохо будет, если они осознанно верят во всю эту чушь, которой сегодня пестрит интернет, рапортуя о «победе над терроризмом», «уничтожении оплота произвола и насилия». Это будет означать лишь то, что зомбоящик обладает все еще достаточным контролем над сознанием масс. В переводе на человеческий язык это означает, что действующая вертикаль власти в США продолжит свое функционирование, банковское лобби удержит свое влияние и власть, а масс-медиа, как работало над одурачиванием публики и выхолаживании воли, так и продолжит работать.
Судя по всему, уничтожение Бин Ладена гарантировано только на военно-политической карте, иными словами этот персонаж больше не нужен. При этом новость про его убийство не отменяет того, что он может сейчас веселиться в какой нибудь резиденции с отборными блядями и со своими старыми фрэндами из ЦРУ. Т.е. физически он может быть живой. Но зачем США вычеркивать столь яркую фигуру именно сейчас? Неужели из-за неудачного обстрела укрепления Каддафи, где погибли его сын, внуки и еще несколько невинных людей? Как-то слишком слабо и не убедительно, учитывая то, что общественность свободно проглотит и примет не только это, но и вынос на воздух чуть не всей Ливии, учитывая то, с каким восторгом и лепетом официальные лидеры многих стран поддерживали геноцид ливийского народа. Раз пропустили 1.5 месяца произвола в Ливии, 9 лет войны в Ираке, то и пропустят все, что угодно.
Бин Ладен нужен США для легализации и упрощения экспорта демократических ценностей по всему миру. Бин Ладен это филигранно созданный образ, миф, это Вашингтонский проект. Речь идет не о идеологии, это ни кому не нужно и не о защите чьих либо прав – об этом даже и не думают. Смешно считать, что США тратят свои деньги, чтобы спасти ливийцев от мифической угрозы.
Штатам интересны права человека в других странах ровным счетом также, как вам интересно, каким образом в Усть Кузьминске общаются между собой Нинель Карловна Михельсон и Ибрагим Петрович Преображенский. Какая разница, разве нет?
Смысл экспорта демократии заключается в упрощении торгово-экономических отношений, финансово и политический взаимоотношениях, но главным образом для возможности создания ядерного щита, военного купола от потенциальных угроз радикально настроенных стран.
Судя по всему, уничтожение Бин Ладена гарантировано только на военно-политической карте, иными словами этот персонаж больше не нужен. При этом новость про его убийство не отменяет того, что он может сейчас веселиться в какой нибудь резиденции с отборными блядями и со своими старыми фрэндами из ЦРУ. Т.е. физически он может быть живой. Но зачем США вычеркивать столь яркую фигуру именно сейчас? Неужели из-за неудачного обстрела укрепления Каддафи, где погибли его сын, внуки и еще несколько невинных людей? Как-то слишком слабо и не убедительно, учитывая то, что общественность свободно проглотит и примет не только это, но и вынос на воздух чуть не всей Ливии, учитывая то, с каким восторгом и лепетом официальные лидеры многих стран поддерживали геноцид ливийского народа. Раз пропустили 1.5 месяца произвола в Ливии, 9 лет войны в Ираке, то и пропустят все, что угодно.
Бин Ладен нужен США для легализации и упрощения экспорта демократических ценностей по всему миру. Бин Ладен это филигранно созданный образ, миф, это Вашингтонский проект. Речь идет не о идеологии, это ни кому не нужно и не о защите чьих либо прав – об этом даже и не думают. Смешно считать, что США тратят свои деньги, чтобы спасти ливийцев от мифической угрозы.
Штатам интересны права человека в других странах ровным счетом также, как вам интересно, каким образом в Усть Кузьминске общаются между собой Нинель Карловна Михельсон и Ибрагим Петрович Преображенский. Какая разница, разве нет?
Смысл экспорта демократии заключается в упрощении торгово-экономических отношений, финансово и политический взаимоотношениях, но главным образом для возможности создания ядерного щита, военного купола от потенциальных угроз радикально настроенных стран.
понедельник, 2 мая 2011 г.
Бин Ладен умер или ушел на заслуженный отдых?
Идейный вдохновитель «Аль-Каиды», ставший именем нарицательным, символ терроризма, а по совместительству старый друг ЦРУ в середине 80-х годов во время Афганской войны и давний бизнес партнер семейки Буша. По официальной версии: Усама бен Ладен был убит сегодня в спецоперации спецслужб США в особняке в пригороде Исламабада, столицы Пакистана. Со времени терактов 11 сентября 2001 года о смерти бен Ладена заявляли шесть раз. Первый раз он был объявлен погибшим в декабре 2001 года после крупномасштабных американских бомбардировок района Тора-Бора на востоке Афганистана.
По неофициальной версии Бин Ладен вполне может уйти на заслуженный отпуск, сменить имя, скажем на Andrew Williams, внешность соответствующую, биографию и поселиться в каком нибудь тихом местечке на Гавайях. Отдыхать, наслаждаться жизнью. Все таки, он много сделал для США. Госдеп США создал идол Бен Ладена, на раскрутку его образа ушли миллионы долларов. Теперь каждый человек во всем мире знает Бин Ладена, пик его славы пришелся на 2001-2003 года. Без такой яркой фигуры сложно было бы властям США экспортировать демократические ценности, не так ли? Это бренд мирового масштаба. Никто из официальных органов не посмеет тронуть пальцем человека, который столько много сделал для экспорта демократии по миру. Для мира он мертв, а для себя наконец-то заработал несколько лет спокойной жизни )) По крайней мере, я совершенно не удивлюсь, если «самый опасный в мире террорист» проживет на этой земле еще лет 30 в уютном теплом местечке, а для всех уже с этого дня станет историей.
Кстати, в прошлом посте дали ссылку на обращение Каддафи
По неофициальной версии Бин Ладен вполне может уйти на заслуженный отпуск, сменить имя, скажем на Andrew Williams, внешность соответствующую, биографию и поселиться в каком нибудь тихом местечке на Гавайях. Отдыхать, наслаждаться жизнью. Все таки, он много сделал для США. Госдеп США создал идол Бен Ладена, на раскрутку его образа ушли миллионы долларов. Теперь каждый человек во всем мире знает Бин Ладена, пик его славы пришелся на 2001-2003 года. Без такой яркой фигуры сложно было бы властям США экспортировать демократические ценности, не так ли? Это бренд мирового масштаба. Никто из официальных органов не посмеет тронуть пальцем человека, который столько много сделал для экспорта демократии по миру. Для мира он мертв, а для себя наконец-то заработал несколько лет спокойной жизни )) По крайней мере, я совершенно не удивлюсь, если «самый опасный в мире террорист» проживет на этой земле еще лет 30 в уютном теплом местечке, а для всех уже с этого дня станет историей.
Кстати, в прошлом посте дали ссылку на обращение Каддафи
Отчет о ситуации с правами человека в Соединенных Штатах в 2010 году
Вы думаете, что этот отчет подготовили статистические ведомства США? Вы ошибаетесь! Этот отчеты сделали китайцы в ответ на перманентные провокации США в сторону Китая. ))) Наткнулся я на него вчера, когда искал какие либо официальные исследования по поводу вопроса степени «демократизации», прав человека и т.д. Мотивы поисков просты: США с помощью своих союзников начали новый этап насаждения демократии по миру. Под раздачу попала Ливия. Пока убили около 1 тыс мирных граждан в Ливии по различным данным, а вчера младшего сына и внуков Каддафи, не считая разрушенной инфраструктуры и нарушенного порядка. Я недавно писал свое мнение по этому поводу и было интересно, смогу ли получить поддержку своим идеям со стороны официальных структур. Да - Китай!! ))
История взаимоотношений Китая и США длительная и весьма яркая. Из последнего можно вспомнить. Когда китайское рейтинговое агентство Dagong понизила рейтинг США и признало США злостным валютным манипулятором, который нарушает интересы кредиторов и ставит под угрозу мировое восстановление. Обильная критика в сторону неуправляемого наращивания долга, безответственной бюджетной и монетарной политики и т.д. Забавно то, что тогда отчет появился практически сразу после слов Гайтнера в сторону Китая касаемых ревальвации юаня и манипуляций с курсом национальной валюты. Весело было, но отчет выдался на удивление объективным! ))
Теперь о правах человека. Вот из-за чего все началось http://www.state.gov/g/drl/rls/hrrpt/2010/ Отчет похож на правду, видать серьезно старались )) Некоторые цифры совпадали с тем, что видел у статистических служб в США, поэтому можно доверять, но проверять )) Ничего особо скандального и революционного там нет, но несколько интересных цифр и фактов найти можно. Главное то, что он комично контрастирует с американской пропагандой по поводу равноправия, защиты прав человека, демократии и т.д. Оригинала не видел, т.к. он на китайском, а на английский они не переводят и не особо уважают все, что связано с США. Поэтому на одном из китайских сайтов была рецензия одного китайского журналиста. Это перевели на русский язык.
Статья ниже.
История взаимоотношений Китая и США длительная и весьма яркая. Из последнего можно вспомнить. Когда китайское рейтинговое агентство Dagong понизила рейтинг США и признало США злостным валютным манипулятором, который нарушает интересы кредиторов и ставит под угрозу мировое восстановление. Обильная критика в сторону неуправляемого наращивания долга, безответственной бюджетной и монетарной политики и т.д. Забавно то, что тогда отчет появился практически сразу после слов Гайтнера в сторону Китая касаемых ревальвации юаня и манипуляций с курсом национальной валюты. Весело было, но отчет выдался на удивление объективным! ))
Теперь о правах человека. Вот из-за чего все началось http://www.state.gov/g/drl/rls/hrrpt/2010/ Отчет похож на правду, видать серьезно старались )) Некоторые цифры совпадали с тем, что видел у статистических служб в США, поэтому можно доверять, но проверять )) Ничего особо скандального и революционного там нет, но несколько интересных цифр и фактов найти можно. Главное то, что он комично контрастирует с американской пропагандой по поводу равноправия, защиты прав человека, демократии и т.д. Оригинала не видел, т.к. он на китайском, а на английский они не переводят и не особо уважают все, что связано с США. Поэтому на одном из китайских сайтов была рецензия одного китайского журналиста. Это перевели на русский язык.
Статья ниже.
воскресенье, 1 мая 2011 г.
Что такое хорошо, а что такое плохо. Снова о кредитах ))
Я часто привожу душераздирающие графики по сокращению кредитования у американских банков, объясняя, что это негативные тенденции, при этом критикую кредитную экспансию, т.е. как бы получается, что падает кредитование – плохо, растет – тоже плохо. А что же тогда хорошо? ))
Начнем по порядку. За счет чего происходит падение кредитования? Есть две генеральные линии: снижение спроса со стороны экономических агентов в связи с тяжелым финансовым положением и неуверенности в экономических перспективах и из-за повышения требований к выдаче кредитов, когда целый пласт потенциальных заемщиков был заблокирован. Второй фактор (повышение требований, условий) является чисто техническим, стабилизирующим и не является проблемным, т.к. при необходимости может быть скорректирован.
А вот со снижением благосостояния домохозяйств и с падением доверия бороться будет сложнее. Что мы видим? Если провести грубую очистку расходов домохозяйств от помощи государства, то за последние 2 года изменений в лучшую сторону нет никаких, т.е. после сокращения в 2008-2009 году расходы остаются на дне, а по некоторым категориям даже снижаются. В частности особо сильно падают статьи расходов связанные с приобретением нового жилища, его обслуживанием и обустройством (ремонт, мебель, бытовая техника и т.д.)
Рост номинального ВВП обеспечивается за счет государства при нулевой рентабельности долга. 1 доллар в долг, 10 центов положительного эффекта для экономики, остальные 90 центов идут на компенсацию падения того спроса, который реально упал в экономике. Раньше было 1 доллар в долг, 1.5 бакса в рост. Т.е. эффективность упала в 15 раз. Домохозяйства, компании или банк сокращают долг, его выкупает государство. Общий долг не меняется, изменения происходят в структуре. Т.е. падение спроса было замещено по двум каналам. Снижению социальных и налоговых сборов (выгода главным образом для богатых и среднего класса) и повышению государственных расходов (выгода преимущественно для относительно бедных и среднего класса).
Начнем по порядку. За счет чего происходит падение кредитования? Есть две генеральные линии: снижение спроса со стороны экономических агентов в связи с тяжелым финансовым положением и неуверенности в экономических перспективах и из-за повышения требований к выдаче кредитов, когда целый пласт потенциальных заемщиков был заблокирован. Второй фактор (повышение требований, условий) является чисто техническим, стабилизирующим и не является проблемным, т.к. при необходимости может быть скорректирован.
А вот со снижением благосостояния домохозяйств и с падением доверия бороться будет сложнее. Что мы видим? Если провести грубую очистку расходов домохозяйств от помощи государства, то за последние 2 года изменений в лучшую сторону нет никаких, т.е. после сокращения в 2008-2009 году расходы остаются на дне, а по некоторым категориям даже снижаются. В частности особо сильно падают статьи расходов связанные с приобретением нового жилища, его обслуживанием и обустройством (ремонт, мебель, бытовая техника и т.д.)
Рост номинального ВВП обеспечивается за счет государства при нулевой рентабельности долга. 1 доллар в долг, 10 центов положительного эффекта для экономики, остальные 90 центов идут на компенсацию падения того спроса, который реально упал в экономике. Раньше было 1 доллар в долг, 1.5 бакса в рост. Т.е. эффективность упала в 15 раз. Домохозяйства, компании или банк сокращают долг, его выкупает государство. Общий долг не меняется, изменения происходят в структуре. Т.е. падение спроса было замещено по двум каналам. Снижению социальных и налоговых сборов (выгода главным образом для богатых и среднего класса) и повышению государственных расходов (выгода преимущественно для относительно бедных и среднего класса).
Подписаться на:
Сообщения (Atom)