Все достаточно логично и предсказуемо. Переизбыток ликвидности начинает давить на гланды экономике, усиливая инфляционное давление. ЕЦБ сделал то, что должен был сделать. Мне нравится это волевое решение в момент, когда долговой рынок Европы летит в пропасть )) Это не только монетарное решение, но и политическое. Таким образом, ЕЦб признает большую независимость, чем ФРС или Банк Англии. Это означает, что капитала может идти в Европу, евро укрепляться, не смотря на проблемы на периферии. Именно по этой причине я верю в евро гороздо сильнее, чем в доллар. Федрезервом чуть менее, чем полностью управляет Goldman Sachs и JPM, именно по этой причине такая абсурдная, безумная денежно-кредитная политика у ФРС. Если ЦБ управляют коммерческие организации, заинтересованные в прибыли, то из этого ничего хорошего получиться не может, так что в долгосрочной перспективе позиции доллара слабы.
С точки зрения ценовой стабильность, вероятно, должна наступить некоторая стабилизация, однако многое зависит от ФРС. Продолжение QE не остановит рост цен на рискованные активы. В этом плане меры ЕЦБ будут демпфироваться беспределом ФРС. Посмотрим, что будет, но решение ЕЦБ, на мой взгляд, верное, хотя и несет риски для фин.системы Европы.
По опыту, обычно начало ужесточения означает цикл ужесточения, т.е. ставки будут расти.
Комментариев нет:
Отправить комментарий