Призрак сатаны может еще долго довлеть над рынками.

В конце апреля 2010 года рынок от плавно повышательного тренда перешел к повышенной волатильности, далее к высокой, а 6 мая 2010 года в инвесторов по всему миру вселилась сатана, что означает крайней высокую волатильность и упор на негативные факторы. В чем разница нисходящего тренда от восходящего? В первом случае спекулянты ищут повод, чтобы продать и позитивные новости использую для перепозионировании шортов и разгрузки лонгов, в восходящем тренде все наоборот. Сейчас настрой крайне негативный, причем любые, казалось бы железнобетонные уровни и поддержки, которые раньше могли бы оказать сопротивление даун тренду, сейчас же используются, как возможность продавить рынок ниже за счет стопов.

Сложность оценки ситуации в том, что наступает критический момент для рынков. Или это была сильная коррекция на долгосрочном восходящем тренде, что нормально и бывает 1 раз в 4-5 месяцев, после чего идем на новые верха до октября-ноября. В этом случае представляется редчайшая возможность купить по привлекательным ценам. Либо же рынок ломает хребет быкам и уходит в депрессию на долгое время? С технической точки зрения все идет ко второму варианту, т.к. практически по всем ключевым мировым индексам пробили 100 EMA, да и фундаментальной стороны все удручающе. Гос.долги феноменальные, дефициты растут, перспектив по сокращению отрицательного баланса нет, ВВП замедляется, пром.производство соответственно также, кроме всего прочего социальные волнения в Европе достигают апогея на фоне увольнений их гос.сектора, сокращения соц.расходов и прочих субсидий.

Помимо Греции, где народ не прекращает беситься, в Германии также все не так гладко. По последним опросам рейтинги демократической партии упали до минимальных значений за 10 лет. Поддержка по коалиции Ангелы Меркель также падает и на рекордные значения за последние недели. Народ возмущается тем, что правительство оказывает поддержку сторонним странам из своего кармана, фактически за долги Греции и других проблемных стран платят налогоплательщики Германии. Таким образом на парламент нарастает давление, что уже, вероятно, привело к правилу по запрету шорт позиций на акции, облигации и CDS. Если так пойдет дальше, то от немцев можно ожидать все, что угодно, вплоть до выхода из евросоюза, либо пересмотра роли в плане спасения стран из группы "свиней". Тем не менее спекулянты и инвесторы сейчас не желают рисковать и активно выводят капитал из зоны евро.
DAX

CAC40

Правда пара восстановилась, чему поспособствовали интервенции швейцарского банка на сумму более 7 млрд евро, спрос со стороны крупного американского банка в вечернюю сессию и закрытие коротких позиций, также на ожиданиях по поводу Германии.

Пиндосы падают еще из-за того, что реформу фин.регулирования практически приняли и окончательное решение может быть уже завтра. Необходимые 60 голосов набрали и осталось лишь урегулировать необходимые формальности. По слухам закон может оказаться довольно жестким, что вызовет ребалансировку на финансовых рынках.


Важный ДОП: фактор роста для рынков я вижу не в том, что будут улучшаться фундаментальные показатели, а все банально и просто - ликвидность! ЕЦБ включил печатный станок и закачал за 2 недели более 100 млрд евро. Когда ФРС включался в работу 1.5 года назад, то лаг был примерно 3-4 недели, т.е. инвесторы были в панике и печали, а когда успокоились, огляделись, то сорвались с цепи и нарисовали 14 месячное ралли. В этот раз может быть нечто похожее. В итоге локальное ралли может начаться в начале июня.