Goldman Sachs готовит американские индексы к обвалу

Поразительное ралли в отсутствии новостей, значимой макростатистики наводит на мысли о наглом кукловодстве. Формальная причина для этого есть: годовщина с момента одного из самых сильных ралли последних лет. Ровно год назад S&P оттолкнулся от дна на дьявольсокм уровне 666 пунктов и устремился ввысь. За это время было лишь две серьезные коррекции: летом, с конца июня и до 10 числа июля и совсем недавно с середины января до 10 февраля. В оба раза индексы потеряли примерно по 10% своего веса. На данный момент впереди последнее мощное сопротивление в 1150 пунктов для СИПИ. Разум и логика подсказывает, что с первого раза взять не должны в момент, когда ФРС начинается сворачивание стимулирующих мер. На данный момент (3 марта 2010 года) ФРС осуществила чистую скупку бумаг MBS в размере $1216 млрд, осталось выкупить на $34 млрд. На этом масштабная поддержка завершается. Доходность векселей минфина США продолжает расти,ФРС включил фонды денежного рынка в программы обратного выкупа,это означает,что спрос на векселя будет оставаться слабым. 3-х месячные ставки Libor также продолжают подрастать, динамика форварных контрактов указывает на то,что рынок ждет уровня процентных ставок в долларах в районе 0.35% через несколько недель. Все указывает на то, что деньги в скором времени начнут дорожать и веселиться голдманистам осталось недолго.


Тем не менее неплохо бы представить индекс силы тренда. Он показывает насколько в пунктах изменился индекс СИПИ 500 от хая ко значению лая месяц назад. Если сегодня хай 1146 пунктов, а ровно месяц назад низ был 1060 пунктов, то следовательно индекс равен +86 пунктов.

Собственно на графике видно, что чрезмерно сильная динамика индексов, как на рост, так и на падение приводит в дальнейшем к достаточно сильному контро-движению. Не всегда бывает обвал после подхода к 100 пунктам, но, как привило, обратное движение, либо в лучшем случае боковик. Крэзи ралли последних дней самое сильное с лета 2009 года, т.е. даже взлет осенью и в начале года был не таким быстрым и сильным. Поэтому шансы на падение чрезмерно высоки. Превышение +100 пунктов бывает после сильного обвала, как например после крушения Lehman или в марте 2009 года, но даже в этом случае происходит откат, либо индекс ложиться в боковик. Сейчас узкий боковик маловероятен в виду того, что долларовая игла будет изъята хотят этого голдманисты и морганисты или нет.